汽车芯片库存，让人头疼

如今汽车需要大量芯片。这对半导体行业来说是天赐之物，但同时也是一个很大的复杂因素。

该行业已经陷入历史性低迷一年多了。半导体行业协会（SIA）上周报告称，9 月份全球芯片销售额较去年同期下降 4.5%。这导致销售额连续第 14 个月下降——这是十多年来从未出现过的连续下降。经济下滑很大程度上是由于个人电脑、智能手机以及其他消费和商业电子产品销售疲软，而这些电子产品在疫情爆发初期需求有所上升。

事实证明，汽车行业是一个明显的例外。由于疫情也引发了生产短缺，汽车制造商不愿削减芯片订单，而是选择建立零部件库存，在越来越多的车辆配备芯片驱动功能（例如驾驶辅助、地图绘制和导航）的时代，这些零部件的价值越来越高。信息娱乐系统。电动汽车有自己的额外芯片需求，在汽车行业销售中的份额也有所增加。SIA 的数据显示，到 2022 年，汽车行业的半导体销售额将增长 16%，而个人电脑、数据存储和消费电子领域的半导体销售额将下降 8%。

但汽车制造商不可能永远积累库存。即使在电动汽车等曾经热门的领域，需求的减弱也让制造商及其供应商密切关注自己的资产负债表。这在周一晚间恩智浦半导体公司公布的第三季度业绩中得到了体现。恩智浦半导体是汽车行业最大的芯片供应商之一，其一半以上的收入来自该行业。该公司第三季度汽车业务收入同比增长不到 5%，为三年来最慢增长。它还预计第四季度将实现中个位数增长，这意味着该领域继去年增长 25% 后全年将增长 9%。

尽管如此，恩智浦股价周二在业绩公布后仍然上涨。分析师一直预计汽车行业将放缓，首席执行官库尔特·西弗斯(Kurt Sievers)在周二上午的恩智浦财报电话会议上表示，该公司“故意低于汽车运输需求”，以降低库存膨胀的风险。他补充说，预计汽车行业将在明年下半年完成库存消化。

这种前景可能会鼓舞投资者，他们在很大程度上对汽车行业敞口较高的芯片股踩了刹车。恩智浦 (NXP)、英飞凌 (Infineon)、德州仪器 (Texas Instruments)、微芯科技 (Microchip) 和意法半导体 (STMicroElectronics) 等主要汽车芯片供应商今年的表现仍落后于 PHLX 半导体指数，尽管其中一些供应商在财报公布后有所上涨。

就连一些热门零部件的专业供应商也未能幸免。供应电动汽车用碳化硅芯片产品的 OnSemi 上周股价下跌超过 20%，此前该公司报告称，该公司看到达成长期供应协议的汽车客户“拒绝”订单。

此类交易显然并不像以前听起来那么铁定。西弗斯在周二的电话会议中表示，恩智浦正在与客户合作，帮助减少库存，“而不是盲目执行”长期供应协议，而芯片制造商 GlobalFoundries 在周二的财报电话会议上也发表了类似的声明。GlobalFoundries 今年约 13% 的收入来自汽车芯片，首席执行官 Tom Caulfield 表示，他的目标是通过与签署长期协议的客户合作，“避免延长库存调整的持续时间”。

在汽车行业，一堆未售出的芯片可能需要很长时间才能清理干净。

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