最近密集而又重大的政策，接踵出台，很多路线和政策路径反而越来越清晰了起来。我们说过，在这种种的政策出台之中，隐藏着一个统一的底层逻辑，就是打破一切旧规则、旧秩序，重新建立新秩序。从楼市的保障房为主，商品房回归商品属性；到金融明确是国民经济的血脉，并要收归中央统一领导；还有更重要的一点就是财政部、发改委和央行的人事布局，正在隐隐透出下一步的大财政改革方向。以及上海的人才梯队建设，史无前例的将新型研究型人才和国际视野的国外留学生大量纳入干部梯队，这大概率将是为下一步的经济政策走向，做人才队伍的提前建设和布局。而上海这个改革的桥头堡所发布的信号，也意味着下一步各省市所要跟进的方向。以上这一切，都可谓是新气象，也是之后十年的主攻方向。楼市、大金融、大财政、经济，所有方向都在2023年最后几个月展露出了脉络。以上也是我们在接下来的日子中，所要重点关注的重点动态。所谓兵马未动粮草先行，在这其中，央行的一举一动又特别的需要重视。几个月前，关于国内楼市的供需关系已经发生逆转定位改变，就是源自央行行长讲话，之后紧接着又在中央经济工作会议上一锤定音，从而房住不炒逐渐消声，大救市接踵而至。就在昨天，央行行长又有了新的讲话，这次涉及了货币政策、房地产、人民币汇率、地方债等等都是眼下最为热点的话题，我们拆开来细看。观察中国的经济增长需要注意两个视角，一是需要考虑基数规模。二是需要平衡好经济增速和增长可持续性。
此前几十年GDP一直是考核地方主官的主要指标，但是几年前取消了，不再唯GDP论。但是最近一段时间，关于GDP考核重新纳入政绩考核的声音再次甚喧尘上。因为在经济转型的关键时期，高质量发展更需要地方全心全意，并付出主要心力，上下一心才能更好转型。所谓的平衡好经济增速和增长可持续性，就是既要又要，一定的增速是经济转型的根本，则可持续增长是经济转型的结果，两者缺一不可。央行的数据是：我国银行体系贷款余额超过200万亿元，社会融资规模余额超过300万亿元，过去几年，每年贷款新增20万亿元左右，社会融资规模新增30多万亿元。盘活存量贷款、提升存量贷款使用效率、优化新增贷款投向，这三个方面对支撑经济增长同等重要。央行行长指出的这三个方向，也正是眼下信贷和社融资金所面临的三座大山。1、基层不是没钱，钱很多，但是所有人都还觉得没钱，这背后的根源是货币传导出现了问题，钱都在水管里，进不到末端的毛细管网。
最近刚发了1万亿国债用于地方基建并进一步拉动经济，只要传导不畅的问题依然存在，很难说这些钱对拉动的作用到底会如何！
2、存量贷款使用效率。这是第二个问题，核心在于，钱看似贷出去了很多，但大部分都集中在国央企单位，财经统计的数据显示这个比例异常之高。
而最需要钱的中小企业却没钱，比如说对科技转型非常重要的中小型科创企业，银行不管是放款动力还是积极性都非常弱，用财新的原话说，银行对它们只是做样子。所以，这些最需要大量廉价融资做研发的科创企业，对银行来说反而都是高风险企业，也只能是风投和科创板融资。于是这第三个点，优化新增贷款投向就特别重要。中央金融工作会议史无前例的将科技金融放在了首位，甚至在先进制造之前，足见政策转向力度之强。第一句是，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。
第二句是，为三大工程建设提供中长期低成本资金支持。
先说第一句，前几天，万科美元债被抛售事件，对国内楼市影响很深。因为救房企已经救了整整两年，谁都没料到，救到最后，就连最谨慎、最谨小慎微的万科都成了问题了。如果万科真的被做空，那对楼市信心的影响，则比恒大和碧桂园可能都大，因为万科基本等于国内楼市最后的基石，是不能出问题的。所以，深圳国资才会出全力承接一切不信任和看空。最终，万科事件终于让人们惊醒了，结果就是全部职权部门聚齐了迅速开会。“平急两用”公共基础设施、
城中村改造、
保障性住房建设。
这三大工程，是在三个月的时间内，通过国常会、中央经济工作会议几次分别提出的，在中央金融工作会议上做了最终的归纳和总结。这等于说，在之后五年的金融工作中，这三大工程就是重点之一。央行行长的讲话，基本都是对中央金融工作会议的阐述和补充。而这四大转型，全部需要金融做支撑和后盾，这也是为什么将金融定位为国民经济的血脉，并第一次提出建设金融强国，并且下决心从根本上解决金融问题。至此，一个大金融+大财政的体系在国内逐渐形成，一个事关经济，一个事关财税，这将成为下一步深化改革和信心方向。
