暂停加息之后，英国还有多久才会降息？最近的贷款利率会怎么影响房产市场？

在连续14次加息后，英国央行在11月选择将基准利率维持在5.25%，这是连续多次加息之后的第二次暂停加息。

之所以会暂停加息，是因为通胀的下降。去年10月，英国通胀率为11.1%，今年10月，通胀率为4.6%。

目前，英国央行的基准利率依然处在高位，相应地，贷款利率亦是如此。

那么，利率何时会下降呢？

跟随房产君，今天我们来探讨一下这个问题：

1.为什么利率一直在上升？

要弄清楚利率何时会下降，首先要看看利率为什么会上升。

这一切都因为疫情期间，为了提振经济，英国大力发钱，导致在2021年和2022年间，英国通胀率从0.4%大幅攀升至11.1%。 

而作为一般工作目标，英格兰银行，需要将年度通胀率(衡量生活成本上升的指标)保持在2%左右。为了把11.1%的通胀控制回2%，只能通过升息的方式，提高借贷成本，降低市场上资金的流通量，从而遏制通胀。  

由于近几个月来通货膨胀率一直在下降，英国央行在11月的会议上选择将基本利率维持在5.25%的当前水平。在不久前的9月份做出了同样的决定，维持利率不变。上次上调基准利率是在8月份的会议上，从5%上调至5.25%。

2.为什么英国央行将基准利率维持在5.25%？

英国央行货币政策委员会(MPC)以6票对3票的投票结果决定将基准利率维持在5.25%。其余三票赞成将基准利率提高到5.5%。

尽管这是英国央行连续第二次维持利率不变，但在9月份的会议上，维持利率不变的决定仅以一票之差获得通过。

央行将利率维持在当前水平有几个关键原因：

1）在长达一年多的升息周期里，通货膨胀呈下降趋势，央行预测，到2025年底，通货膨胀率将降至政府设定的2%的目标。目前已经成功控制到4.6%，因此没有必要继续进一步提高基准利率。 

2）虽然继续提高基准利率可以更有效抑制通货膨胀，但是利率过高可能会阻碍经济的增长。因为高基准利率意味着更高的贷款利率，更高的融资成本。 而过高的资金成本会限制经济中的投资和支出。

在英国央行的会议上，货币政策委员会讨论了英国GDP增长放缓的事实。这可能是影响不进一步加息决定的一个因素。

3）近年来，英国央行大幅提高了利率。货币政策的影响通常是滞后的，这意味着之前加息的影响仍有待渗透到后续的经济中。

4）英国央行表示，目前就业增长已经放缓。就业增长放缓可能导致经济增长放缓，从而进一步限制通胀。

综上，目前基准利率维持在5.25%。 

3.高利率如何影响通货膨胀？

当利率高的时候，贷款的利息会增加，同时银行为储蓄账户提供更好的储蓄利率。如此一来，为了少付贷款利息，多赚存款利息，部分人会选择少借多存。

少借，多存，那么消费者对商品和服务的需求就会减少。那么商品和服务的价格就会下降，从而降低通胀。

现在，英国央行比较担忧的是目前英国各行业工资的螺旋式上升，这会加剧英国通胀。 现在英国的失业率很低，因为企业很难找到工人来填补许多空缺职位。

在这种情况下，员工有更大的权力要求更高的工资，以跟上不断上涨的生活成本。为了支付这些更高的工资，企业不得不提高商品和服务的价格，使通货膨胀率在更长时间内居高不下。

4.加息对通胀的影响有多大？

央行对通胀的影响有限。英国的高通胀也可以归因于供应问题:

• 疫情封锁后，各经济体重新开放，需求激增，超出了供应足够产品的能力。

• 俄罗斯和乌克兰的冲突，给能源价格和粮食价格带来了上行压力。这推高了能源账单和食品成本。

• 由于多变的天气条件和歉收造成的蔬菜短缺。

• 英国脱欧导致的进口产品需要额外的“繁文缛节”，导致进口成本上升。

以上这些因素或许可以解释为什么央行持续而激进的加息并没有导致通胀率大幅下降。

5.利率何时会下降？

目前如此高的利率是不可持续的，英国央行明白这一点。数以百万计的家庭正在或将要每月多支付数百英镑的贷款还款。在生活成本危机期间，这是一个巨大的额外压力。

因此，对支出下降、经济负增长和经济衰退的担忧正在加剧。

这意味着，一旦通货膨胀重新得到控制，央行可能会降低利率。通货膨胀的下降速度快于预期。一年前，年通货膨胀率为11.1%，目前已降至4.6%的水平。

英国央行表示，预计到2023年底，通胀率将继续降至4.5%左右，并在2024年全年继续下降。能源价格下调在在一定程度上证明了这一预测的合理性。通货膨胀的明显下降趋势可能标志着利率上升的结束。

6.大多数分析人士认为，利率已经见顶，并将很快开始下降

人们普遍预测，基准利率已在目前5.25%的水平见顶。由于通货膨胀率的下降速度快于预期，市场预测英国央行可能会在2024年6月开始降息。

研究公司凯投宏观(Capital Economics)预计，到2025年底，英国央行将把基准利率降至3%。

贝伦贝格银行(Berenberg Bank)预计，到明年年底，利率将降至4%。

7.更高的利率将如何影响房地产市场?

11月14日，两年期固定利率抵押贷款交易的平均利率为6.21%。到2021年底，这一比例低至2%。今年7月下旬，平均两年期固定利率攀升至6.86%的高位。然而，值得注意的是，抵押贷款利率最近略有下降。

今年下半年抵押贷款利率的大幅上升意味着许多房主面临更高的月供。

140万户家庭的固定利率抵押贷款交易已经或将在2023年结束，几乎所有家庭的月供都将增加。

如果付不起贷款，那么显著增加的成本可能会迫使一些抵押贷款持有人出售他们的房屋。

潜在的首次购房者想要买房也变得越来越困难，因为抵押贷款成本的上升使得他们更难通过负担能力审查。

根据英国全国建筑协会的数据，房地产需求的下降已经导致房价在今年9月下跌了5.3%。然而，据报道，到10月份为止，房价上涨了0.9%，但这一涨幅明显低于往年同期的正常水平。

尽管有人担心，高抵押贷款利率可能导致房地产全面崩盘，但基本利率已有所稳定的事实——以及工资上涨速度快于预期——已让一些分析师降低了预期。

8. 加息太高导致还不起贷款的人怎么办？ 

英国政府已经与抵押贷款机构进行了沟通，并指示它们为抵押贷款客户提供更大的支持。在利率企稳期间，客户可以暂时转向只付利息的还款计划，期限最长可达6个月。这不会影响他们的信用评分。

一些房主可能也有资格获得政府以抵押贷款利息支持(SMI)的形式提供的帮助。这是一种用于偿还抵押贷款利息的政府贷款。要领取它，你需要领取政府福利。

9.储蓄利率发生了什么变化?

随着英国央行连续两个月维持利率不变，储蓄率也趋于平稳。

以下是储蓄账户的最高利率，仅供参考：

10.“更长时间更高”的利率对投资有何影响？

长期的高利率对大多数投资都是不利的，因为更高的利率减少了金融系统中可以进入的资金量。这降低了市场的总需求，从而压低了价格。

另一方面，高的利率意味着你可以在英国直接以储蓄的方式当成投资。这使得投资股票或其他风险资产的吸引力相对于利率较低时有所下降。

各国央行当然意识到利率上升对投资的影响。因此，控制好通胀之后，央行会选择将息以推动经济的发展。

好吧……

总的来说，大多数机构都预测明年年中央行开始逐步将息，届时，贷款利率下降，房地产市场也将迎来新的繁荣期～

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