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投资天才查理·芒格去世:不只是金融界的价值投资,更是人生的智慧

投资天才查理·芒格去世:不只是金融界的价值投资,更是人生的智慧

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美国西部时间11月28日上午,被誉为投资界的天才、股神巴菲特的得力助手查理·芒格在加州一家医院安详地离世,此时距离他100周岁生日只有32天。查理·芒格35岁时结识巴菲特,两人互相影响、并肩作战了一生。巴菲特在公司的悼念文中说:“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔-哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”
芒格曾经说过:“所有明智的投资都是价值投资——获得的比你付出的更多”(All sensible investing is value investing)。作为“价值投资”的坚定践行者与思想大成者,芒格所信奉的价值投资理念,也是留给人类智慧的一份思想财富。
◎ 价值投资:寻找真正有价值的事物
投资一个企业,其实就是在投资它的价值。真正的价值投资者从不追逐市场的流行与热点,而是关注一个企业真正的内在价值。他们坚信,只有真正有价值的事物才能获得最终的认可和长期的成功。我们的人生亦是如此,要把精力投入到真正有价值的事物上,而不是关注那些无关紧要的琐碎小事,那样只会浪费我们的精力以及徒增烦恼。
◎ 长期主义:投资与人生,都像滚雪球
巴菲特说:“人生就像滚雪球,关键是要找到足够湿的雪和足够长的坡。”对于价值投资来说,“长期主义”就是最本质的价值,投资者要避免短视、盲从与投机,要把有限的精力和财富,持续而反复地投入到某一有价值的领域内,长期坚持下去,它带来的回报一定超过你的想象。就如雪球越滚越大,而这正是经济学中典型的“复利”思维。坚信长期主义的芒格曾说:“如果你的生活方式是正确的,那么你到了晚年只会比年轻时更幸福。”
◎ 负面清单:与做对什么相比,不做错什么更重要
金融大鳄索罗斯曾说:“我有钱,仅仅是因为我知道自己什么时候错了,因为意识到自己的错误,所以才能幸存下来。”人的一生,一百次成功抵不过一次失败,真正的价值投资者都有一份完整的“负面清单”——即千万不要做什么。负面清单的底层逻辑是逆向思维,不是思考成功是什么,而是思考失败是什么,正如想要获得幸福的人生,就要思考“怎样才会陷入痛苦的人生”,然后不去做会令自己痛苦的事情。从投资到任何事情都一样,要善于用逆向思维找到解决方法。
◎ 少即是多:遇到好球再挥棒
读一本好书收获的价值,肯定大于读100本烂书,真正的价值投资者只选择那1%的高品质、自己熟悉的企业与领域,集中资本投资,做到极致,然后收获超过其他90%低品质股票总和的回报。芒格与巴菲特经常用棒球来比喻这一“少即是多”原则(less is more),他们把棒球的击打区分为若干个格子,只有当球落在最佳格子中,才会挥棒。而对于大多数投资者,他们的问题就是挥棒太多,当真正遇到好球,却无法用全部资本击出。
◎ 能力圈:只做自己最懂的事
有一个道理至简却常常被人忽视:每个人的能力有限,千万不要去做自己不懂的事。真正的价值投资者,绝不超越自己的“能力圈”,他们只选择自己懂得的领域,然后在熟悉的领域中选择高品质企业。芒格与巴菲特曾集中投资可口可乐公司,而绝不触碰新科技公司,是因为他们认为自己不懂新科技公司;他们又在很晚的时候投资了苹果公司,因为他们认为自己已经读懂了苹果。而仅仅依靠可口可乐和苹果这两家公司,芒格与巴菲特就收获了其他人一生都难以企及的回报。
以上关于价值投资的五个原则,只是价值投资理念与实践中的冰山一角。作为一个有着无数人去践行、无数人的智慧参与其中的事业,价值投资能够给带给我们的启迪还有很多。长期以来,查理·芒格,巴菲特,彼得·林奇等伟大的成功者都被视为价值投资的信奉者与投资领域的天才,然而很少有人意识到,他们同时也是人生智慧的导师。
价值投资是一种理念,也是一种实践,其底层的智慧可以拓展到人类社会的任何领域。每一个想要追寻幸福、财富、与自由的现代人,都应该读一读价值投资。
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