美国是全球最强的综合经济体，美联储是全球央行的央行。要准确判断2024年中国乃至全球的经济走向，就必须要弄清楚美联储2024年货币政策将会去向何方。美联储已经连续3次暂停加息，鲍威尔又在年末的时候传出鸽派声音，似乎一切都指向了：降息。目前，市场上更是充斥着各种机构和专家对于美联储2024年即将降息的预测。至于国内专家预测美联储很快降息，倒也并非纯粹是跟风华尔街，确实各行各业，尤其是金融市场快被暴力加息蹂躏到不行了，全球可能都在盼望着美联储降息。我虽然很能理解这种美好的意愿，但是如果我们掰开了揉碎了，仔细分析。不得不告诉大家一个残酷的事实：现实规律从来不会以人的意志而转移，美联储不太可能为了全球人民的美好意愿而自废武功，高利率还将维持很长一段时间。我们知道，美联储加息的表面原因是国内居高不下的通胀数据。美国11月CPI是3.1%，核心CPI是4%，符合预期；但环比分别增长0.1%和0.3%。之前欧美常年维持低通胀，因为二战后资源国、制造国、消费国相互配合还算默契。当下，俄乌战争还在继续，老大老二博弈一时难以有根本转变，全球通胀中枢上台阶是大概率事件。加上最近红海的事情如果持续下去，你认为老美的通胀会不受任何影响吗？美联储维持高利率的时间可能更长，在必要的时候甚至可能重启加息进程。由于美国在全球金融体系中的核心地位，美联储的收放水形成“美元潮汐”效应，对其他国家尤其是新兴市场国家经济、金融稳定影响比较大。紧缩加息，制造钱荒，资金回流，导致全球经济体出现大面积的破产危机；开闸放水，再像救世主一般去危机国家或地区收购它们打到骨折的优质资源资产。疫情以来，受到白宫联手美联储“大水漫灌”，叠加后续美联储暴力加息的刺激，美国货币市场基金规模从2022年每年持续万亿以上规模的快速增长。比如，根据Investment Company Institute的数据，截至12月6日一周内，约有617亿美元资金流入美国货币市场基金，总资产升至5.898万亿美元，创下历史新高。当然，资金还会回流到美国的债券市场、证券市场等，仅仅这三个领域一年大几万亿的资金流入。利益如此巨大，这部分收益已经远超美国银行业因购买美债价格缩水带来的损失，更远超美国十年来吸引外国资本总额。复盘过往美联储一轮完整的收放水周期，现在它们的目的达到了吗？难道近在咫尺的全球大降息真的就稳了？过去两三年，新兴市场国家只有小到并不起眼的斯里兰卡宣布破产，但这块肉着实有点太小了，根本不够贪婪的金融资本塞牙缝的。阿根廷这些年经济确实太烂了，新总统米莱上台直接休克疗法，要美元，怎么搞？国有资产、矿产资源变卖都可以，这个华尔街确实可以得吃得喝。俄乌战争打了快两年了，卢布没有崩，甚至越来越坚挺，毛子似乎越打越滋润了。当然了，欧洲这次深受其害，能源上涨，产业转移，经济低迷，但问题是欧洲目前还没有彻底暴雷，日子还算勉强撑得下去。东方某大国，虽然地产、金融属实有点惨，但也远没有到伤筋动骨的地步，甚至连美债都不再买你的了，不能一边搞我，一边还让我当冤大头借钱给你。要知道这里才是它们的主战场，这和它们预想的似乎不太一样，镰刀仿佛有点生锈了。美联储本轮加息是战略性的，其时间和烈度堪比1980年到1986年那次美国历史上最大规模加息运动。它是战略性的，借助这波强劲的、大规模的美元回流，美联储自2008年以来重新夺回全球货币政策主导权。
它打不到猎物，抑或是猎物不够丰盛，仍有可能在某个时间继续加息。除非其国内先崩了，比如美国内部大量的金融机构破产倒闭，或者像“yellow”这样的大型货运企业大量倒闭，美国就有可能降息。或者美国的潜在竞争大国，汇率失守、经济萧条，大量企业倒闭关门，股市债市一片哀号，它们就会适时降息、大水漫灌，进入该国收购股权与债权，完成新一轮产业与金融殖民。2023年6月开始，美联储宣布暂停加息，然后媒体和分析师一通渲染开始押注美联储停止加息后将会立马转向降息。我当时就反复提醒大家，美联储高利率会维持比较长的一段时间，后面你也看到了。国内的分析师要么不明就里，要么和华尔街一个鼻孔出气，他们可不会告诉你现实情况。资本市场现在走的是降息宽松预期，舆论此时忽然转向全面“放鸽”，更多的目的恐怕是在“诱多”。年末美联储这波放鸽，配合舆论媒体大势炒作降息预期，恰好刺激美元贬值，大致会让美元先贬后升有利于美国政治和经济配合，也为美联储后续可能的加息提供必要的过渡与铺垫。
明年上半年美联储那边稍有风吹草动，金融市场恐怕就是一场血雨腥风，这一轮博弈远没有到结束，乐观梭哈的时刻，最终剩者为王。
很快就会大降息的信号，可能不过是它们预期管理的烟雾弹罢了。也许市场期盼的美联储2024年降息，或会是一场镜花水月。
