浙商证券董事长吴承根：坚持高质量发展，投身金融强国建设

券商中国记者：中央金融工作会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。您如何理解“金融强国”？

吴承根：从规模上看，我国是金融大国。但从竞争力尤其是控制力上看，我国距离金融强国还有一些差距，经济金融领域仍然不同程度存在风险隐患，服务实体经济的质效也有待进一步提高。

纵观全球近现代史，世界强国无一不是金融强国。金融强国掌握着世界经济金融领域的主动权和话语权，一个国家只有拥有强大的金融体系，才能有力维护本国在全球竞争中的利益，才具备成就强国地位的能力。

具体而言，金融强国首先应具有全方位、多层次金融服务体系。目前我国金融仍以银行信贷等间接融资为主，股市市值、政府债券和非政府债券余额占金融总存量的比例相对较低。未来应加速构建由银行信贷、债券市场、股票市场、风险投资等组成的全方位、多层次金融服务体系，优化融资结构体系，改善金融服务效率。

同时，金融强国应具有整体协同、分工明晰的金融服务网络。为此需引导各类型金融机构提供差异化金融服务，培育与多样化金融服务形态发展相适应的金融机构，形成良性竞争的发展格局。并支持大型金融机构做优做强，发挥“主力军”“压舱石”作用，鼓励中小金融机构立足当地开展特色化经营，发挥好贴近市场和客户的比较优势。

此外，金融强国应具有开放且国际化的金融服务市场。只有融入国际金融体系和国际金融市场，才能实现从金融大国到金融强国的转变。这需要坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大金融领域制度开放，提升跨境投融资便利化，吸引更多外资机构和长期资本来华展业。同时加强优质金融服务，扩大金融高水平开放，服务好“走出去”和“一带一路”建设，稳慎扎实推进人民币国际化。

券商中国记者：作为浙江国资委旗下的上市券商，浙商证券未来将如何为建设金融强国贡献力量？

吴承根：浙商证券坚持从六个方面积极践行高质量发展，以“浙商”力量助力金融强国。

券商中国记者：中央金融工作会议还提到，做好金融工作必须“以深化金融供给侧结构性改革为主线，以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑，以全面加强监管、防范化解风险为重点”，您如何理解这段话？

吴承根：“以深化金融供给侧结构性改革为主线”，针对的是“金融服务实体经济的质效不高”的问题。具体来说，要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道；健全法人治理体系，完善中国特色现代金融企业制度；注重改善间接融资结构，推动国有大型金融机构做优做强，严格中小金融机构准入标准和监管要求；更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，培育一流投资银行和投资机构；促进债券市场高质量发展，推动实现融资方式的多元化。

“金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑”，是说做好金融工作，人是第一位的。广大从业人员时刻面临着各种利益诱惑和困难挑战，这对人的底色提出了更高要求。纯洁性是金融工作政治性、人民性的基本保障，专业性是应对市场变化和国际竞争的坚实基础，战斗力是实现金融强国目标的重要支撑。

针对“以全面加强监管、防范化解风险为重点”，我们认为坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，既切中金融发展规律，又是有效应对现实风险挑战的必然要求。防范化解金融风险，首先要把握好权、责关系，健全金融监管机制，建立健全监管责任落实和问责制度；其次要把握好快、稳关系，稳住金融大局、稳妥处置风险，才能更有效地防范化解风险、促进金融高质量发展；最后还要突出“早”字，坚持“治已病”和“治未病”相结合，金融市场运行更健康。

券商中国记者：结合公司实际情况，上述观点对浙商证券未来的发展有何指导意义？

吴承根：浙商证券将坚持走可持续的高质量发展道路，围绕实体经济发展需要，在服务实体经济中不断推动自身做大做优做强。在此过程中，公司将深度研究把握产业需求、企业需要与居民期盼，进一步强化财富、研究、投行等业务布局，充分发挥区位优势、协同优势和战略优势，精耕浙江省、深耕长三角、服务全中国，并积极推进全球视野与战略布局。

在国家提出要“培育一流的投资银行和投资机构”背景下，我们将重点加强在投行、投资、研究方面的布局。包括加快提升投行的专业能力和完善协同体系，不断提高服务实体经济融资的规模，发挥好资本市场“看门人”作用，助力注册制走深走实；强化投资业务布局，进一步提高运用自有资本和社会资本的能力，促进“科技—金融—产业”良性循环；推动卖方研究向产业研究转型，不断提升产业研究的广度和深度，强化产业研究对政府、企业等主体的赋能支持作用。

此外，浙商证券会进一步强化财富、资管的战略定位，通过产品引导更多资金进入资本市场，并将资金配置到实体经济需要之处。以“金融为民”为己任，聚焦普惠、养老两大文章，不断提升财富、资管的实力和口碑，提供更多普惠型金融产品和养老金融服务。自身也要充分发挥投资机构和中介机构在稳定资本市场中的重要作用，通过持续提升自营投资水平，积极布局长期投资、做市业务等方式助力活跃资本市场，做好维护金融和资本市场稳定的压舱石。

公司将在不断扩大业务规模的同时，坚守不发生重大风险的底线，进一步完善风险防控机制，有力防止业务生态圈中的风险传染。一直以来，浙商证券始终高度重视战略风险，不断加强对经济、市场、监管、行业的深入研究，把系统性风险和极端情况作为战略风险进行防范，确保公司在大风大浪中稳健前行，以自身的稳健为行业发展提供案例与借鉴。

券商中国记者：在您看来，未来证券行业会呈现怎样的发展竞争格局？浙商证券计划如何突出重围？

吴承根：随着业务资本化、客户机构化和服务综合化的演进，具有规模效应的头部券商凭借雄厚的资本实力、巨大的业务规模和充足的人才储备，盈利能力进一步增强，市场份额进一步提升。而中小券商受制于地域、客户基础薄弱、盈利模式单一等因素，在激烈的竞争中不断掉队。

由于各类券商纷纷希望通过外延并购实现弯道超车，快速形成规模效应和业务互补，未来行业战略并购将更加常见。而在高度市场化的竞争环境中，券商间的竞争实质上已演变为体制机制和人才素质的竞争，需要具有高度市场化的体制机制支持，同时不吝投入高端人才的抢夺。

浙商证券在“十四五”规划中已经明确，要以打造“与浙江经济地位相匹配的本土证券公司”为使命。今年我们又明确了2030年远景目标，要向中大型券商迈进，希望未来能接近或成为一流券商，为行业发展发挥更大作用。为此，我们在规模提升上聚焦服务实体经济，具体体现在融资、投资、交易、信用、研究等方面，离不开来自系统容量、队伍数量、资本体量的支撑。而在特色化发展方面，我们重点强化财富、债券和协同等方面的优势。

财富管理方面，浙江以及长三角富裕人群规模较大，浙商证券也找到了适合身身的发展路径，具备一定的实力和品牌，可进一步形成特色优势，升级形成财富与投资、融资良好循环的发展模式。债券方面也是类似，区域优势叠加一定的市场地位，可进一步巩固规模优势，形成链条式综合化竞争发展能力。

而在协同优势方面，浙商证券有“同创、同享、同成长”的“三同”文化引导协同，务实战略的引领协同，统一考核的机制协同，多维度推进浙商证券各业务抱团发展、综合竞争，形成了超越中型券商的发展力。

券商中国记者：近期的中央经济工作会议提出，要加大宏观调控力度。在此背景下，您预计后续国内宏观调控政策会有哪些变化？

吴承根：本次中央经济工作会议提出“在政策储备上打好提前量、留出冗余度”。

对于财政政策，在财政适度加力、提质增效的要求下，2024年中央财政加杠杆、年中提高赤字率及发行特别国债均将是重要的政策储备。对于货币政策，本次会议“灵活适度、精准有效”较2022年的“精准有力”更加强调政策效果。保持“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”或意味着社融及M2增速将较经济实际增速和价格水平之和基本匹配或更高，以助力基本面目标实现，此外，预计结构性政策将持续发力，重点支持科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面。

非经济性政策方面，会议提出“加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合”，更为强调政策的协调配合和取向一致性，确保同向发力、形成合力。部分非经济性政策可能对经济构成阶段性冲击，不利于相关宽松经济政策的效果落地及实体部门的预期改善，但预计后续将统筹协调，力促经济回升向好。

券商中国记者：您还比较关注中央经济工作会议提到的哪些问题？对明年市场有何影响？

吴承根：2023年9月，习近平总书记在黑龙江考察时提出“新质生产力”。本次中央经济工作会议也提出“要以科技创新推动产业创新；发展新质生产力；实施制造业重点产业链高质量发展行动；提升产业链供应链韧性和安全水平”。

从宏观角度看，在新型举国体制的构建过程中，新质生产力代表一种生产力的跃迁。作为一种特殊的资源配置与组织方式，新型举国体制强调将政府、市场和社会有机结合起来，科学统筹、优化机制、协同攻关。不论是攻克“卡脖子”难题，还是开辟发展新领域新赛道、不断塑造发展新动能新优势，都迫切需要我们更好发挥新型举国体制优势，集中力量技术攻关，在创新发展中占据主动。

另外，本次会议将“人工智能”从以往的“新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广”表述中单列出来，提出“要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。”足见中央对人工智能产业发展的重视已经上升到更高的高度。我们认为，人工智能科技革命是第四次科技革命，科技创新无疑是未来一段时间需要重点关注的方向，我们只有通过科技创新才能开辟发展新领域新赛道、塑造发展新动能新优势。作为国有券商，我们也将全力支持服务国家创新驱动发展战略，为科技强国、金融强国贡献更大力量。