要变天？

小票开始补跌。

前天，昨天，今天。双增三连跌。

周一晚上我才晒完的收益，说股池抗跌，报应来了。

昨天保温杯跌了6个点，今天盘中冲高到8个点，然后开始跳水翻绿，尾盘翘了个小尾，救我一条小命。

上证50昨天爆拉近两个点，今天继续成为全市场唯一飘红的指数。

与之对应的是，最近三天下跌的个股数量都在4000支以上。

统A指数（统计客编制的代表全市场股票等权平均涨跌的指数）也是三连杀：

前天下跌了2.49%

昨天下跌了0.69%

今天又跌了1.28%

2022年4月，统A最低跌到了7800多点，现在还有9700多点（瑟瑟发抖）。

这是熊市至今，最后一个局部“泡沫”区域。

创业板综跟创业板指的中位数PE估值差距，骑行客最早去年年中就开始在刊外预警，本轮新高达到了1.76，相比2017年上一轮周期的极值1.64，又高出了8%左右。

上图创业板综中位数PE：创业板指中位数PE，历史均值当前是1.15

这个比值每一轮都创下新高，本是正常，因为创业板的上市公司数量不断在增加，而创业板指的成分股永远只取前100个。

我们再多看几个指标：

上图：统A指数PE：创业板指加权PE，目前也接近要创出历史新高，跟前一轮的极限1.71差不多。历史均值只有0.92。

上图：统A指数PE：沪深300中位数PE，历史极值在3以上，这次还不到2.5。历史均值只有1.76。

上图：中证1000加权PE：沪深300加权PE，历史极值接近8，这次还不到4。但这个数据2014年才开始，所以均值也偏高，在3.27。

结论是：小票可能偏贵了，中证1000以外的小票比中证1000贵得更明显一些。小票相对创业板指加权比相对沪深300中位数更贵，一方面折射出，哪怕是在沪深300内部，也是头部便宜，尾部相对偏贵。

所以，这两天，当均值出现回落的时候，上证50涨最好。

均值回归尽管是长期必然现象，但短期，就像上行或下跌趋势不容易被打破一样，会很顽固。很多指标从去年年中就开始预警，结果是一路至今反而更加拉胯。

如今，似乎出现了催化剂。

如果说，之前上证50/沪深300等创蓝筹跌得多，是因为外资撤退和基金赎回，对它们的持仓股影响更大，而对中证1000甚至开外的小票影响更小的话，那么这种影响其实从一年前开始一直到最近，始终在延续，也可以解释小票持续强势，大票一路颓废背后的动因。

现在，沪深300ETF作为这次“救市”、“托市”的主力品种，这两天成交持续放大，而不同于2015年这轮救市，中小票则似乎完全被放弃。于是，市场的风格才发生了更为显著的结构性偏转。

另外，两年前遭爆炒的中通客车，如我一年半前参照美股的抱团股游戏驿站（GME）预言的那般，股价终于跌到了8元。期间数度反抽，像是要挣脱宿命，当所有人终于都遗忘它的时候，它还是乖乖回到了8块。它一直留在我的自选股列表上，我始终不忘定期冷眼旁观，现在是时候删除了。

均值回归终将发生，有时它走的路比很多人预想的要坎坷，但当所有人的差不多忘记时，它悄然而至。

去年一整年，我都在单双增的选择上考虑市值倾向，就是为了逃脱这个魔咒与宿命~

迄今双增仍跑赢上证3.5%，上证50达4.5%，沪深300达6%。将来，如果最强指数变成了它们，那么还是得迎难而上，现在你们懂得我要为即将到来的本月底最新一期单增煞费的苦心了。。订阅刊外了解详情点击下方蓝字阅读原文

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