关注保交楼带动的百亿消费机会|晓报告
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2023年12月21日,全国住房城乡建设工作会议召开,明确了2024年的重点任务和工作方向,引起了各地产业界和资本市场的广泛关注。
浙江省率先构建2024年房地产发展新模式,按照“减存量、控增量”的思路,全力防范化解房地产风险,确保“保交楼、保民生、保稳定”。
各大房企也在纷纷发力,2024年一开年,各路机构都在抢发过去一年房地产行业的交付和销售业绩排行榜,头部企业依然是保交楼的主力。万科、中海、保利等房企在部分项目积极推行“交房即交证”,个别项目还实现了“提前交付”。
保交楼工作的顺利推进,成为了2023年房地产行业最大的亮点之一,也正在成为推动中国房地产走向复苏的重要力量。
这期音频,晓报告团队综合了多份报告,发布了《展望2024保交楼:房企复苏的消费密码》报告。我们将从“2023年保交楼和地产行业的发展现状”“保交楼对地产后周期商品消费的带动作用”,以及“在地产销售下行压力下,房地产行业的整体趋势展望”这三个角度出发,带你回顾和展望一下中国的保交楼工作情况。
1.从“发展现状”来看,截至2023年12月,各地保交楼交付率在76%以上,头部房企是主要力量。
2.从“消费带动”来看,家装、家电和黑色系商品是主要消费方向,其中,170万套延期住宅交付能够带动331亿元的家电销售。
3.从“趋势展望”来看,2024年,三四线城市的地产销售将持续低迷,城中村改造是主要看点。
2023保交楼交付率超76%
我们先来看看保交楼工作推进的几个时间线。
2022年7月以来,为应对停工停贷现象,中央政治局会议首次提出保交楼。自此,保交楼也成为各地稳楼市的关键任务。中泰证券研究测算得出:2021年三季度到2022年年末,大约有2.7亿平方米的商品房延期交付。
截止到2023年12月,在各项政策的支持下,各地、各房企都在努力实现“保交付、稳交付、高质量交付”。
到11月底,头部房企的交付量占主导地位。其中,碧桂园交付量50万套,稳居行业首位;绿地集团和融创中国的交付量均超过20万套,金科股份和新城控股的交付量也都在10万套以上。
到12月底,全国的保交楼项目实现超过268万套的交付量,交付率在76%以上。郑州、长沙、南昌等多个城市的保交楼工作也都取得了突破性的进展。
在保交楼的带动下,房地产开发项目竣工进度在不断加快,购房者信心也得到了提振。这从全国的房屋竣工面积就可以看出来。
在保交楼带动下,全国房屋累计竣工面积始终保持正增长。国家统计局数据显示,2023年前11个月,全国房屋竣工面积65237万平方米,增长18%。
在整个保交楼交付工作中,房企也遇到了不少难点。其中,“缺钱”是难中之难。
克而瑞研究中心调研结果显示,到2022年末,32个典型城市的290个前期停工项目中,有126个仍处于停工状态。保交楼楼盘普遍出现停工或施工进度放缓的情况,主要原因还是资金问题。
再回顾下2023年的房地产运行情况。从房地产现状来看,无论是房价、热点城市数量,还是企业业绩等多个方面,房地产市场依然处在底部修复、边际改善企稳的阶段。
2023年,政府一直在积极实施“稳购房需求”的有力政策。
但在房地产市场“以价换量”的背景下,全国房价走势持续低迷。尤其是二手房住宅,已经出现了连续19个月的下跌。
各大城市的分化情况也在加剧,北京、上海、深圳等一线城市房市相对平稳,而昆明、福州等弱二三线城市的房屋成交量和房价都在一降再降。
此外,各大房企的业绩情况也不容乐观。2023年全国百强房企累计业绩负增长,民营房企销售困境更加严峻。
保交楼带动下的百亿消费机会
值得关注的是,保交楼对于地产后周期商品的一些带动作用。
中泰证券研究院定量测算显示,每套住宅装修需要的空调、冰箱、洗衣机、彩电、油烟机、淋浴热水器、微波炉七大类家电接近2万元,假设2.7亿平方米延期交付的商品房都能交付的话,那相应的170万套延期交付的住宅将能够带动七大类家电的销售,销售额大约有331亿元。
可以看出,房企爆雷后,地产产业链相关企业也不是完全没有机会。为了国计民生,政府兜底爆雷房企保交楼项目,就是产业链供应商的新机会。
家装家居、家电、黑色系商品(铁煤焦钢这一产业链上的品种)都有可能是保交楼带动下的消费方向。
首先是家装家居。2022年,全国家装市场规模首次突破三万亿元,同比增速在7%以上。家装行业增长动力充足、未来可期,预计2025年市场规模将达到37802亿。
其次是家电行业。2023年,家电行业内部分化显著。尤其是消费升级主导的高端家电渗透率提升,追求“品质生活”“悦己主义”的新一代消费群体对于家电产品提出了更多的进阶需求。比如:1万元以上冰箱、8000元以上洗碗机等高端家电产品销售额比重在逐年增长。
同时,黑色系商品也受到较大影响。房地产是钢材消费最主要的下游。根据中钢协数据测算,房地产占到钢材总消费量的35%—40%。除了对钢材的直接使用外,房地产建设所用的工程机械等也会间接拉动钢材这类黑色系商品的消费。
2024地产销售规模仍有下行压力
2024年,地产销售规模依然有下行压力,无论是新开工面积,还是开发投资都将继续回落。
根据中指研究院测算数据,预计2024年全国商品销售额同比下降2%以上。
在供应端,2024年房企新开工规模同比降幅在10%左右;在投资端,2024年房地产开发投资额也将同比下降,降幅在6%左右。
虽然这两年房企的拿地规模、新开工面积都在下降,市场销售也有所降温,整体上看,2024年的交付压力会小于2023年。但对于三四线城市来说,新房销售依然有比较大的压力。
在各线城市中,一线城市受益于限购限贷、城中村改造等政策,新房销售面积保持稳中有增。三四线城市住房逐渐回归消费属性,新房销售规模将会继续下降。
值得一提的是,2024年,城中村改造有望提速,这将在一定程度上带动房地产的投资和销售。
根据华创证券研究所测算数据,21个超大特大城市的城中村改造项目,每年能带来约9000亿元的地产投资,带动1.7万亿元商品房的销售。
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