加码投资这一市场！冠军基金经理发声

2024-01-28 03:01

中国基金报记者李树超

去年末北证50指数一度大涨超50%，北交所主题基金逆袭夺冠，北交所市场的快速活跃也吸引了机构资金加码投向北交所。数据显示，截至2023年末，公募基金重仓北交所股票61只，刷新历史新高；重仓持股市值超33亿元，同比激增47%，也实现了快速增长。

多位业内人士表示，在“深改19条”、新的代码段、做市商扩容等诸多利好因素催化下，北交所市场吸引了各路资金的关注。随着北交所优质上市公司数量和交易量的增加，市场关注度也大幅提升，长期来看，公募基金还将持续加码北交所投资。

公募重仓持股市值33.22亿元

同比激增47%

公募基金2023四季报显示，截至2023年末，公募重仓北交所股票数量已达61只，创历年新高；重仓持股总市值33.22亿元，同比激增47%，位居历史第二高。

早在2021年11月23日，首批北交所主题基金成立，公募开启了北交所投资大幕。目前，公募基金投资北交所股票数量、总市值都在震荡攀升。

谈及公募投资北交所市场不断加码的现象，去年主动权益冠军基金经理、华夏基金经理顾鑫峰表示，投资的本质还是找到好公司，公募基金在研究产业链过程之中，可能会发现最中意的公司在北交所，就会选择买入。

顾鑫峰判断，预计公募基金未来还会持续加码北交所投资，一方面源于去年尝到了“甜头”，有赚钱效应还想继续参与；另一方面，北交所的优质供给相信在未来也会越来越多，这将更加吸引公募基金进场。

中信建投基金相关业务负责人也表示，随着北交所优质上市公司数量和整体交易量的增加，板块关注度得到了大幅提升，除了北交所主题基金之外，普通的公募基金也开始加码投资。在流动性提升之后，机构投资者在北交所的可选择范围扩大了，长期来看，公募加仓北交所的趋势可能延续。

“当前，北交所的可比估值仍然相对较低，未来投资空间的大小将取决于板块成长性，尤其是其中优质公司的成长空间。”该负责人称。

鹏扬基金数量投资部总经理、鹏扬北证50成份指数基金基金经理施红俊也表示，鹏扬基金顺应投资者的需求，一方面开展投教与持营，引导投资者在北交所市场进行长期价值投资；另一方面，将继续进行产品创新，便利投资者参与北交所专精特新企业的投资。

据他分析，去年9月1日证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称“深改19条”），对北交所和投资者来说意义深远，该文件涵盖北交所短、中、长期改革的发展目标，从投资端、融资端、发行端、交易端、生态端五大层面提出切实举措，促进北交所做大规模。另外，做市商扩容、将符合条件的股票纳入中证和国证跨市场指数体系，以及启用新代码号段“920”等政策，都是为了引入更多增量资金，提升北交所对投资者的吸引力。

投资比例仍然较低

看好北交所的发展空间

从基金重仓股方向看，材料、医疗保健、工业等行业龙头股是主要投向，贝特瑞最受公募基金青睐，共有24只公募基金持股总市值达到5.46亿元。连城数控、诺思兰德等公募重仓市值也超1.8亿元以上。

虽然公募投资北交所市值震荡攀升，但从持股市值占基金净值比看，目前占比还是较低。

富国创新发展两年定开基金经理孟浩之对此表示，一方面是受流动性因素影响。随着北交所交易机制的完善、投资者结构的优化，以及更多优秀公司的供给，二级市场交易将逐渐提升；另一方面，随着北交所估值的逐步修复，还需进一步关注创新企业的成长性，后续能否发展起来，同时当前市场对部分北交所上市企业的研究尚不充分，也存在一定预期差。

中信建投基金相关业务负责人也表示，目前公募基金持有北交所股票市值占整体公募规模的比例仍然较低，一方面是因为北交所多数个股的流通市值和交易量较小，波动性较大，从而规模相对较大的基金存在更高交易难度和更多净值波动的风险；另一方面，投资者对北交所公司的了解仍然不充分，导致投资机构关注度不足。

针对上述因素，该负责人建议一是继续增加优质上市公司数量，二是促进上市公司的推介和交流，提升市场关注度和活跃度。

顾鑫峰也分析，公募持有北交所比例较低，一是可能资金会担心北交所的流动性问题；二是北交所个股整体涨幅偏快，市场要么没反应过来，要么有点“恐高”；三是市场对这个新兴市场公司大多不熟悉、不了解，尚未深入调研和研究，但自去年四季度以来，北交所头部公司接待公募基金调研的频次是越来越高了。

“当前，公募基金投资北交所的金额、比例依然偏低，但这也正是北交所的空间所在。潜在进入者们打开了这个新兴市场的想象空间。”顾鑫峰称。

施红俊也认为，未来随着北交所持续高质量扩容、规模不断扩大，北交所还有望会成为量化基金的新一片蓝海，从而实现流动性的进一步改善。

自去年10月23日，北证50指数触底反弹，一度大涨超50%，助力北交所主题基金逆袭夺冠，今年该指数下跌超15%。虽然短期震荡加大，但多位行业人士仍然看好这一市场的长期投资价值。

孟浩之表示，未来，北交所有望吸纳更多优质企业上市，形成良性正循环。在此基础上，随着北交所标的扩容，逐渐具备规模化效应后，有望吸引更多的机构和合格投资者的资金。

中信建投基金相关业务负责人也表示，从长期投资的角度看，我们看好北交所的发展空间，政策支持是重要背景，我国众多优质的中小企业是重要来源，而随着优质上市公司数量的增加和投资者关注度的提升，未来业绩和估值的增长都可能会带来不错的回报。

顾鑫峰也认为，在“深改19条”、新的代码段等诸多利好的催化下，北交所个股自四季度以来确实涨幅巨大。展望未来，他依然看好北交所的长期投资价值。

据他分析，一方面，从市盈率角度看，北交所公司相较于沪深同类公司依然有30%以上的折价，同时其成长性完全不输给同类公司；二是伴随着沪深IPO速度的放缓，越来越多的优质公司转道来北交所挂牌上市，这将吸引更多的资金来北交所投资。

“2024年的优质挂牌公司，就是北交所的源头活水，他们将会继续活跃北交所这个新兴证券市场。我们相信，2024年北交所的投资依然会精彩纷呈。”顾鑫峰说。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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来源: qq

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