2024投资人的新“主业”

“假装在投资”道尽了投资人的心酸无奈，除了投资人外，募资端的从业者也同样在“假装”。

所谓“假装”，即投资人、IR依然在不停地出差，频繁接洽、拜访项目/LP，看上去一片忙碌，但绝大多数项目都没有投，募资进展更是乏善可陈。

与此同时，投资人/IR却热火朝天地投入到了主业之外的事务中，忙着做FA、忙着给地方招商、忙着卖资产……

主业假装干，副业成为新主业，这已经成为了当下VC/PE的普遍现状。

主业假装干

“这两天太忙了，消息Miss了”，这是近期与投资人沟通时，得到最多的答案。

至于忙什么，自然是出差、看项目。

“3月1号北京飞成都，3号成都飞广州，6号广州到江西……”

一天14个小时，一周至少飞3回，还不算一些高铁能够触达的地域，这是一个普通投资经理的行程安排。

开年第一周期，各地招商信号就陆续放出，上海、广东、安徽……热门地域纷纷向GP抛出橄榄枝，公告中的优厚条件层出不穷，LP越来越卷，GP的节奏也随即拉满。

延续去年上半年的工作节奏，投资和募资两条线都在紧张的展开，然而实际情况却被冠以“假装”，这背后又引出了当下市场的最新动态。

投资人假装在投资

由于市场现状及项目本身成长性不及预期，不少投资人无从下手，从过去的不知道怎么募，转向了不知道怎么投。

开年至今，已经从至少3个投资人嘴里听到“不知道怎么投”的话题。

在同质化越来越明显的赛道中找寻突破本就不易，况且市场不确定性因素叠加手中余粮并不充足等多方因素，抑制了机构的出手动作，在没有找到有足够成长空间、价格足够合理的项目时，大多数机构都不会太过盲目出手。

这也就造成了，出差看项目，每天很忙碌，但项目却很少真的去投。

IR假装在募资

再反观IR，更是如此。

2018年至今的五年间，市场谈“募资”寒冬的次数就至少有5年了，如今“难”依然持续，且只会更难。

募资本就是一条长线工作，叠加当前退出遇困，若机构没有扎实的业绩作为基础，很难再说服LP为新一期基金出资，出差付出200%的辛劳，却很难达成有1%的进展。

反观现下热火朝天、真正忙碌的工作，无不跟招商、退出挂钩，这些工作已经成为投资人日常新主业了。

投资人新主业诞生了

开年以来，一个直观的感受是，投资人都越来越忙，但关注的重心似乎愈发“偏离轨道”，换言之，一级市场从业者岗位间的职责界限愈发模糊。

过去，投资人搞投资，IR搞募资，投后有人专门负责，PR工作也很忙碌，而这两年，伴随着市场环境变化，GP、从业者均面临出清的结果，加之募资、退出等工作进展缓慢，一方面为缩减成本，另一方面受市场环境所迫，身边身兼数职的从业者越来越多了。

IR基本负责基金全流程工作、PR兼职做投后、投资人也肩负起退出的KPI、现在有机构甚至连“AS都要求有投后经验”……

正如一位IR所言：“虽然募资是自己的本质工作，但现下投入最多的工作却是在退出端，忙着做重组，忙着找并购机会，与此同时，招引的活也一项不落。

“不是全员搞退出么，我也要管自己项目的投后和退出”，一位近期说miss消息的投资经理向我们坦言。

去年还在调侃投资人没活干，副业满天飞，而今，投资人的副业已经逐渐成为了新主业了，除了身兼数职外，还逐渐挑起了“FA”、“招商”的活。

投资人干“FA”的活

受市场环境所迫，不少投资机构整体出手速度放缓，这也导致部分项目融资进展不顺利，为了被投项目融资顺利，投资人顺理成章地做起了“FA”。另一方面，越来越多专项基金设立，对GP而言，本质上的角色逻辑也堪称“FA”。

IR干“招商”

过去市场化LP占据一级市场的半边天，而今政府引导基金和国资占据主导位置，面对LP结构的变化，其背后诉求也出现调整，为满足诉求，设立招商部门，为地方招商就成为机构的首要任务。

据悉，当前有不少机构要求募资到地方引导基金的IR，来主要负责地方返投的跟进，纯纯地干起了收尾工作——“招商”。

而不少拿了地方引导基金的投资机构，投资人本身也需要为地方引进项目，俗称“全员招商化”。

全员“卖资产”

面对“退出”的新挑战，“全员搞XX”系列又有了新信号，退出成为今年GP十分重要且急迫的事情。

在事关生死的市场环境下，“全员参与退出”已经成为多数机构的主旨思想，协调资源，开始全员“卖资产”，没有资源创造资源也要上。

于是，投资人、IR开始借助外力，通过朋友介绍或者第三方平台等来寻找退出机会。

一位IR略表心酸地表示：“假装在募资，真搞招商、卖资产”。

过去市场上谈得最多的是募资难，而今更急迫的问题指向了退出端，过去是为了募资而募资，现在是为了募资搞退出，无论是全员FA、还是全员“卖资产”，背后的核心因素都指向了退出。

结语

2023年以来，机构面临的困境加剧，伴随着大规模出清，从业者也不好过。经历了降薪、裁员、出差限制等风波后，干副业渐渐成为从业者的普遍现状，其中谈论最多的就包括“投资人干FA”。

而今，谈了大半年的副业，逐渐成为了投资人的新主业了。

“假装做投资，真做FA，假装在募资，真搞招商、卖资产”已不仅仅是投资人和IR的自我调侃，而是投资人今年实打实的新常态。

而实际上，无论是“以募为投，还是以退为投”，本质上都是对GP过往资源积累、专业性等方面的考验，解决的都是存量问题，如今能够干好“新主业”的GP，才能更好地满足LP诉求，从而抓住当前阶段的时机，进一步脱颖而出。