外汇商品 | 低波动易助长套息交易——2024年第三季度人民币走势前瞻及衍生品策略公众号新闻2024-06-30 01:06人民币汇率,掉期,期权市场回顾:2024年第二季度,美元汇率利率震荡,美元兑人民币收盘价在中间价的牵引下温和上行,三大人民币指数升值。掉期点震荡,短期限期权隐含波动率回落。长期限掉期点回落,境内外远掉期价差走阔。境内外期权隐含波动率差反弹。新交所期货持仓量近一个月明显上行。后市展望:即期汇率:第三季度美元利率汇率的外压增加,叠加分红购汇盘,人民币客观压力上升。逆周期工具使得人民币呈现低波动特征,增加套息交易吸引力。未来需要逆周期工具继续减码,使得美元兑人民币波动率上升。我们测算了中间价调整速度对即期汇率的影响。衍生品:掉期中枢可能进一步回落。如果逆周期工具边际放松,境内外掉期价差有望回落,期权隐含波动率有望抬升。策略推荐:具体避险策略及点位详见正文。请登录兴业研究APP查看完整研报获取更多权限,联系文末销售人员。★点击图片购买 “兴业研究系列丛书”★转 载 声 明转载请联系[email protected]邮箱,我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可,不得进行引用或转载,否则我司保留追诉权利。销 售 人 员李 璐 琳13262986013[email protected]汤 灏13501713255[email protected]免 责 声 明兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供,本报告中所提供的信息,均根据国际和行业通行准则,并以合法渠道获得,但不保证报告所述信息的准确性及完整性,报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断,我司有权随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考,一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出,对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果,我司不承担任何责任。本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的,应视为研究员的个人观点,并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场,但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证,相关风险务请报告阅读者独立做出评估,我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议,不能作为任何投资研究决策的依据,我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体,我司也不推荐基于本报告采取任何行动。报告中的任何表述,均应从严格经济学意义上理解,并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见,报告阅读者也不应该从这些角度加以解读,我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任,并保留采取行动保护自身权益的一切权利。本报告版权仅为我司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登,否则,均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发,需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。微信扫码关注该文公众号作者戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。来源: qq点击查看作者最近其他文章