这个LP出资百亿后，亲自下场做GP
本期导读：
在“LP-GP化”这一大趋势下，累计出资超百亿的富士康也迈出了GP化步伐。正以GP+LP+产业直投，多措并举的模式，锚定半导体、新能源汽车、大数据等领域，进一步完善一级市场布局。
作者丨深深
在“LP-GP化”这一大趋势下，“大金主”富士康也迈出了GP化这一步。
日前，弘懿创业投资（天津）有限责任公司在中国基金业协会完成登记，登记时间为10月17日，登记类型为私募股权、创业投资基金管理人，业务类型为私募股权投资基金创业投资基金。
值得关注的是，弘懿创业投资（天津）有限责任公司背后的股东是富士康工业互联网股份有限公司（以下简称工业富联）和天津国富新联管理咨询合伙企业（有限合伙），意味着富士康已不仅限于做LP，开始着手下场做GP。
根据公开资料显示，弘懿创业投资（天津）有限责任公司于4月12日成立，注册资本为1000万，其中天津国富新联管理咨询合伙企业（有限合伙）认缴出资510万，富士康工业互联网股份有限公司认缴出资490万。
富士康高管亲自下场，做投资人
据中基协官网显示，弘懿创业投资（天津）有限责任公司（下称弘懿创业投资）法定代表人、总经理为庄宇，曾在富士康工业互联网股份有限公司，天津富联新管理咨询有限责任公司分别担任商务及公共事务总监，执行董事、经理职务。
董事长郭俊宏先后在鸿海精密工业股份有限公司、富士康工业互联网股份有限公司、富士康工业互联网股份有限公司北京分公司担任高管或负责人。
而合规风控负责人冯华，曾先后在国内外知名律师事务所，以及阿里、网易、京东等互联网巨头公司任职。
据悉，弘懿创业投资为富士康旗下首家在中基协完成登记的私募基金管理人，目前旗下暂未有备案基金。
不过公开信息显示，弘懿创业投资曾于8月17日出资，参投淄博孚宝股权投资合伙企业（有限合伙），该基金管理人为谨孚基金。
一直以来，富士康“全球最大代工厂”的代名词给公众留下深刻印象，而工业富联则承载了富士康为打造未来技术型智能产业的远大目标。
从弘懿创业投资两位高管的经历来看，此前均在工业富联任职，大胆猜测，富士康高管亲自下场做GP，或许也承载了集团对科技产业布局的使命。同时也反映出LP直投化的趋势。
寻求第二增长点，富士康豪掷百亿投GP
富士康在一级市场被广泛关注，还要从豪掷百亿做LP说起。
今年3月份，富士康工业互联网股份有限公司发布公告宣布，已与北京智路资产管理有限公司（以下简称“智路资本”）签订了《兴微（广州）产业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，其中工业富联作为有限合伙人认缴兴微（广州）产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“兴微基金”或“合伙企业”）基金份额 98 亿元，资金来源为公司自有资金。
公告显示，兴微(广州)产业投资合伙企业(有限合伙)募资总规模为98.01亿元，拟通过投资高端精密制造产业项目，实现投资收益。其中智路资本为兴微基金的普通合伙人、执行事务合伙人，同时也是兴微基金的基金管理人。
此外，2021年12月份，工业富联还有一笔大额出资，而被投机构依然是智路资本。
公开资料显示，2021年12月8日，工业富联出资22.2亿，投资智路资本旗下晟丰（广州）产业投资合伙企业（有限合伙）。
同月，工业富联出资5000万，投资弘道天瑞投资旗下东南数字化转型股权投资（莆田）合伙企业（有限合伙）。
在短短3个月时间内，工业互联豪掷123亿元，投资3只基金，被投基金多围绕智能制造、高端精密制造、产业数字化升级等领域布局，与自身重点关注领域保持较强的关联性。
不仅通过做LP的形式多次布局上述领域，工业富联及其集团在直投上也十分活跃，其中2021年9月，工业互联出资975万美元参投思灵机器人，2020年4月出资2.5亿元投资凌云。据不完全统计，当前富士康集团已投资近百家科技、智能硬件等相关领域企业。
对半导体、新能源汽车、大数据等领域的业务布局，已成为富士康的第二增长动力。
今年6月份，工业富联CEO郑弘孟在致全体员工信中提出：工业富联的业务实现了对数字经济产业五大类范围的全覆盖，成为中国数字经济的企业标杆。同时，公司今年上半年对外投资已超100亿元，加速推进在半导体、新能源汽车、大数据等领域的业务，形成第二增长动力。
富泰华工业(深圳)有限公司官网上也提出：目前富士康与国际知名企业和高校展开战略合作，以“电动车、数字健康、机器人”三大新产业为战略方向，不断加大“人工智能、半导体、新世代通讯”三项新技术领域的研发投入。
同时，2022富士康工业互联网股份有限公司半年报告中也明确：报告期内，公司打造“第二增长极”的长远发展战略进一步提速，对外投资力度持续加大。
今年以来，半导体、先进制造领域投资热度不减，企业获得融资的规模和数量都持续领先市场水平。对于机构而言，既是机遇也是挑战。
在中国从工业大国到工业强国迈进的方向上，半导体、先进制造业充满机遇。而投资机构，则需要在技术创新发展中提升竞争优势，来寻找机遇和下一个经济增长点。
对围绕国家战略新兴领域频繁布局的产业巨头而言，也将集团或产业实现下一个增长点的希望寄托于此。
“LP-GP化”愈演愈烈
从细分赛道来看，富士康十分聚焦，无论是产业直投，还是通过做LP投资基金，均将目标锁定在半导体等领域。
而从投资逻辑和策略来看，富士康的股权投资版图正在变得更加完善，同时正在加速布局股权投资领域。
此前，富士康多是以集团或下属企业对项目进行直接投资，近两年，开始多元化布局，包括以LP的身份多次进军私募股权领域。此次，成立管理公司，亲自下场做GP，成功地补充了其在股权投资布局的空缺。
“LP-GP化”愈演愈烈。
今年以来，受限于多方因素叠加，一级市场整体活跃度受限，尤其是募资和退出端，整体情绪不佳。LP端，出手更加谨慎。而承载大钱主要来源的国资和政府引导基金面对退出问题，逐渐开始变策略，越来越多的LP开始直投，并增加S策略。
LP直投化的市场格局已持续2、3年之久，一级市场大量基金退出受困，收益不达预期使得LP信心逐渐丧失，叠加LP自身的产业诉求，如今已经逐渐常态化。
LP正开始多元化的布局，尤其对于产业资本而言，将更有利于实现产业转型或财务诉求。
以GP+LP+产业直投，多措并举，锚定半导体、新能源汽车、大数据等领域，富士康正在大步迈向一级市场，并始终将目标锁定在战略新兴领域。未来股权投资或将成为富士康的另一个增长点，同时，LP化，也将补充产业资本单一布局的短板，加快产业寻找第二增长点的步伐。
*本文仅代表作者个人观点。
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