又一只百亿母基金正式出资，西部LP开始活跃

2022-12-08 10:12

本期导读：

新疆产业发展投资引导基金合伙企业（有限合伙）于今年9月5日正式注册成立，9月13日完成备案，并于9月21日，第七届中国—亚欧博览会金融论坛上正式揭牌。从成立到备案、揭牌和正式出资，整体流程十分迅速。

作者丨FOFWEEKLY

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11月26日，新疆产业发展投资引导基金（以下简称引导基金）成功召开2022年第一次投资决策委员会会议。会议以视频连线方式召开，审议通过了关于出资设立“新疆工融金投产业投资基金合伙企业”（以下简称工融金投基金）的事项，意味着新疆维吾尔自治区首支百亿母基金正式开始出资了。

根据公开资料显示，新疆产业发展投资引导基金于今年9月5日正式注册成立，9月13日完成备案，并于9月21日，第七届中国—亚欧博览会金融论坛上正式揭牌。

这只百亿引导基金主要支持基础性、带动性、战略性特征明显的优势主导产业领域，围绕自治区油气、煤炭、矿产、粮食、棉花和果蔬等六大特色优势产业，进一步促进能源、化工等传统产业做强，推动自治区现代农牧业、文化旅游、纺织服装、商贸物流等特色产业做优，着力打造新能源、新材料、节能环保、数字经济、先进装备制造、生物医药等战略性新兴产业。

从成立到备案、揭牌和正式出资，整体流程十分迅速。

据介绍，工融金投基金是由引导基金、新疆新动能股权投资管理有限公司（下称新动能）、工银金融资产投资有限公司和工银资本管理有限公司（下称工银资本）合作共同设立，其中新动能和工银资本作为普通合伙人暨执行事务合伙人，基金规模为30亿元。

将主要投向疆内优质拟上市公司、国企混改、高成长性中小企业、重要行业龙头企业等，以成熟期投资为主，适当兼顾中前期投资，重点关注新能源、现代精细化工、旅游业、先进制造业、信息产业、现代服务业等行业领域。

作为引导基金成立后的首支子基金，工融金投基金实现两个突破，一是“以盲池发起基金”，二是“撬动比例达到1:2”，彰显了工商银行作为国有大行支持新疆实体产业发展的决心和信心。

今年以来，中西部引导基金大爆发，呈现规模大、落地迅速新特征。到处是“争夺头部VC/PE”，“政府引导基金开始抢投资人了”的声音。

具体来看，多以安徽、湖北、陕西、四川等中西部地区为主，其中安徽宣布设立或已设立的母基金超10只，湖北也不甘示弱。而陕西、新疆今年完成备案的母基金也有至少3支，在引导基金大爆发的趋势下，各地政府通过设立大额引导基金来吸引创投机构落地，带动地方产业经济发展。

但从实际出发，各地引导基金拼招商、抢资产、强落地的背景下，使得引导基金发展也面临一些新的问题。加之此前近20年来由于增量和存量的结构性不平衡，以及过往高歌猛进的过程当中遗留下来的历史问题，让引导基金不得不采取更加直接的手段来达成引导目的。

今年引导基金最大的变化就是宽松和创新的合作方式，包括返投比例降至1倍、不设置强制注册限制等，同时跨区域合作的模式也逐渐出现，为地方以及区域间协调发展带来新的参考方向。

此外，引入外部专业管理机构逐渐成为引导基金运营的新思路，其中券商私募子公司以及拥有丰富管理经验的机构，正在成为地方提高市场化运营的新手段。引导基金与银行信托等金融机构合作成立子基金的趋势也愈发明显。

然而，不论政府的要求如何变化，诉求始终如一，就是促进地方产业转型升级，经济快速发展。之于地方，宽松的政策可增加其对机构的吸引力，而对GP而言，关键点在于能为地方带来什么？是招商引资，还是能为当地带来优质项目，或者，业绩是否足够稳定和抗打。

近期，FOFWEEKLY 对近300家行业主流活跃GP、LP进行调研，从调研结果来看，LP出资谨慎，抱团趋势明显，机构DPI普遍不乐观，投后赋能机制迭代升级，可持续发展能力仍需提高。大额募资金额占比较低，但筹措到资金的GP平均募资时长与资金到位情况表现良好。投资更理性，数量与规模迎来双缓，在投资领域方面，GP与LP感兴趣的投资领域也出现偏差。

新周期下，行业变量凸显，竞争格局也产生巨大的变化，也正是考验GP的时刻。不仅仅是LP对GP的考验，更是时代对机构的大考。

大周期下，外部环境只是影响行业下行的一小部分因素。资本寒冬之下，机构需持续提高自身竞争力，默默积蓄力量，优化现有结构，调整方针策略。以便在下一个春天到来时，做好较为充分的准备。

*本文仅代表作者个人观点。

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来源: qq

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