AMINO李强献言亚美创新联盟VC论坛：投资人评估和赋能初创公司的经验分享

2022-05-12 02:05

美国当地时间4月27日晚间，AMINO创始兼管理合伙人李强（Larry Li）应邀参与由亚美创新联盟（AAIA）主办的线上VC论坛，从资深专业投资人角度，分享个人以及AMINO的投资经历和经验，就投资人如何评估和赋能初创公司这一话题给予独到见解，并为广大初入VC以及有志创业的年轻人提供宝贵建议。

AMINO创始兼管理合伙人李强于AAIA主办VC论坛分享投资人评估和赋能初创公司的经验

获评福布斯2021北美华人精英商界领袖的李强，被业内亲切称为“硅谷李师傅”。他十年前在硅谷发起成立了AMINO Capital，专注以人工智能和大数据为驱动的早期前沿科技的投资，目前已孵化培养了200多家全球各地的初创企业，并孕育出13只独角兽，其中包括估值已达250亿美金的美国数字银行服务商Chime、估值40亿美金的美国少数族裔生鲜电商Weee!、以及估值40亿美金的网站设计和托管服务提供商Webflow等，可谓成绩斐然。李强在抖音平台运营的“硅谷李师傅”账号，已有40多万关注者。他通过短视频和直播定期分享投资理念与心得，深入浅出的内容深受欢迎，广受好评，现已成为抖音投资领域颇具影响力的意见领袖之一。

早在2010年，李强与四位清华校友联合创办了清华企业家协会天使基金。积累了一定经验后，他拓宽思路，希望将基金的范围由清华扩展到更广泛的层面。于是他在2012年创立AMINO，以更好地实现自身不断涌现的新想法。

在李强看来，外界的一句话，有着改变人生轨迹的力量。李强高中毕业后考入清华大学自动化系读书，中途转到清华经管学院继续学习，本科毕业后选择赴美深造，每一个决定、每一次人生转折的发生，皆源于身边人的话语带给他的启发。因此，李强也希望，无论在怎样的场合，通过哪个平台，他的所说所著中哪怕只有一两句能给外界带去些许灵感，就已十分值得。

项目评估核心在人

拥有十多年VC投资经验的李强坦言，评估初创公司对于投资人来说至关重要，但绝非易事。每家公司都有自己的优缺点，市场上也并不存在全方位符合投资人心意的“完美”公司，但是VC对其评估的结果直接关系着初创公司和VC自身的成败，需要格外谨慎。

投资人在对一家初创公司进行评估时，需要利用掌握的信息和数据，综合分析其是否具有足够的增长潜力，以及创始人是否拥有从创业者成长为企业家的潜力。李强认为，每个人的才能都不同，在某一领域天赋异禀的人，在其他领域未必也能有过人之处。因此，在科研和技术领域取得不俗成绩的人，未必就能创业成功，反之亦然。他也并不建议只有“一技之长”的人创业。

李强坚信，一个成功的创业者需要具备不断创新且不断解决新问题的能力，这也是投资人判断创业者潜力的最重要指标。而通过创业者做出的项目，投资人能更准确地分析其背后的人和团队。以AMINO为例，其合伙人多为技术专业出身，很容易就能通过创业团队投入产出的效率判断出其综合能力。但是，如果一个创业团队还没有任何“作品”，其能力和团队默契都尚未得到考验，让投资人缺乏足够的判断依据，其大概率无法获得投资人的信任和资金支持。

初创公司的确定性和持续性也至关重要。据李强观察，大部分初创公司仅能存活两三年，且只有10%至20%的初创公司能给自己的投资人带去回报。因此，投资人在选择项目时应特别关注其创始人是否拥有广阔视野和不断学习的能力，参考二级市场购买股票的理念和经验，从长远角度分析初创公司的成长趋势和潜力。而对于创业者而言，只有将目光放长远、制定长期发展策略，拥有宽广的胸怀、能够顾全大局、分清主次、善于抉择、懂得取舍，才有机会获得成功。

李强提到，创始团队的不合是导致创业失败的重要原因之一。据他观察，过半初创公司在不到一年的时间里就会面临创始团队分裂的问题，并导致整个创业项目的停滞或流产。因此他也建议，关系再好的朋友也未必适合一起贸然创业，需要经过一段时间的共事磨合，让团队成员充分了解各自是否是恰当的创业伙伴、并给投资人提供一个判断团队是否具备长久发展潜力的依据。

李强还表示，无论是创业者还是投资人，一直以来都热衷跟风热门行业。但在他看来，那些获得巨大成功的创业公司，在起步阶段做的反而都是在当时被其他人忽视或者不愿意去做的事。他以Uber和谷歌为例。前者并非第一个共享交通解决方案，但之所以能脱颖而出，很大程度上归功于其团队选择攻克同时期的同行们懒于解决甚至尚未想到的问题，主动和政府沟通、获得政府支持、并率先确立了行业标准和规则，为自己的腾飞打下了坚实基础。而当今的搜索引擎巨头谷歌，在其刚创立时，至少已是美国第18个做搜索引擎的创业公司。但与当时忙于拉广告赚快钱的同行竞争对手不同，谷歌将几乎全部时间都用于做技术，将搜索界面设计地干净简洁，为用户提供绝佳的使用体验，最终令自己成功突围。因此，创业公司与投资人不要只把目光局限在已有成功案例的行业或领域，拓宽思路，从暂时被忽视的问题入手，认真做事，有可能创造出更加辉煌的奇迹。

AMINO创始兼管理合伙人李强参与AAIA主办VC论坛并演讲，AAIA创始人兼会长肖玲女士主持

双向选择佳偶天成

李强始终坚信，项目搜寻（Deal Sourcing）是一场双向选择。

其实一直以来，投资人和创业者都面临着同样的“找对象”难题。在当前的互联网时代，由创业成本降低引发的创业热潮，令投资人开始主动出击。李强提到，硅谷近40%的VC都在Palo Alto市区开设了办公室，主动寻找优质创业项目和投资机会。他举了其中一个经典案例。光速资本（Lightspeed）是广受欢迎的图片分享软件应用Snapchat的天使投资人，最初，其合伙人Barry Eggers发现自己正在读中学的女儿十分喜爱这款新形态的社交应用，进一步了解后看中了其成长潜力，于是主动联系到了当时仍是斯坦福学生且并无融资计划的Snapchat创始团队，说服他们接受了光速资本的投资。事实也证明了他的眼光。早期投入的那笔约50万美金的资金，在Snapchat上市后，为光速资本获得了10亿美金的回报。这种由VC投资人主动寻找并最终促成的案例如今已屡见不鲜。

李强认为，一位优秀的投资人应时刻注意周围情况，参加各类业界活动，关注相关专业的高校学生和教授的动态。而一位有追求的创业者，也应积极参与各种行业社交，主动与投资人接触，但前提是手中要有已做出的一些足以向投资人证明自身想法和能力的实际成果。毕竟投资人每天交流的人众多，大多数皆能说会道，但有能力把想法落实的却只占少数。创业者想要令自己在投资人眼中脱颖而出，就必须有能够展示的成果。不过，成功见到投资人只是创业者迈出的第一步，如何与投资人保持长期稳定的联系，并最终建立起真正的投资与被投关系，就需要创业者的耐心和更深层次的能力。

同时，李强也不建议没有创业经验的人做VC。在他看来，VC并非一份简单的工作。李强自己创过业、融过资，他也因此相信，只有亲自体会过、经历过这一切的人，才能真正明白前来争取投资的创业者的心态，才能更准确地判断创业者的真实能力和潜力，不易被包装出来的表象迷惑。“不会游泳的人永远无法教别人游泳”，李强比喻道。

“人人生而平等”是李强深为认同的一句不朽宣言。但他承认，在创业投资界，资本并不平等，投资人亦然。有数据统计，硅谷大部分VC投资人事实上并不挣钱，近一半甚至无法保本。约三成可以做到本金翻倍，但鉴于VC平均十年的投资周期，考虑到这十年间的通胀因素，若是仅仅做到将本金翻倍，得到的回报仍极为有限。只有约20%的VC可以真正赚钱，这其中能挣到大钱，即能够将投资回报率提升到5至10倍的VC甚至不足10%。VC业的真实状况，远不如外界看得那么光鲜。而对于创业者来说，如遇到口碑不佳、实力不济的VC，不仅无法为自身带来价值，还有可能令自己的创业路增添麻烦。因此，创业者也需学会分辨合适的、可靠的VC投资人。

李强介绍，通常优质VC有俗称为“5个C”的五大特征，包括现金（Cash）、关系（Contact）、人脉（Connection）、能力（Capability）、和内容（Content）。好的VC不仅能为创业者带去资金支持，更能帮助初创公司搜寻到合适的人才、拓宽资源和人脉网络、助其不断成长。同时，VC自身也应能够源源不断创造新的内容，向业内和外界输出经验和观点。为此，AMINO也在国内外各大社交平台开设账号，分享自身投资经验与理念，力求为行业在内容创造上做力所能及的贡献。

AMINO创始兼管理合伙人李强与Chime创始人Chris Britt及Ryan King

优势挑战交融并存

谈到从事VC十余载遇到的最大困难，李强坦言，AMINO在过去见证过多起因创始团队分裂、或者创始人过分固执己见、甚至因为创始人家庭矛盾等因素导致公司走向失败的案例。因此，为初创公司团队解决内部矛盾、避免内部问题的发生或恶化一直是AMINO面临的最大挑战。

谈及这些年工作中的高光经历，李强表示，这些年来，他最享受的其实是在工作中与人交往的那些过程。李强自认为是一个能够在与他人交流的过程中收获全新灵感、进一步激发创造力的人。因为在与形形色色的人沟通的过程中，李强也在梳理着自己的思维，这本就是一个自我提升的过程。而这个过程的附加收获，就是为自己和投资人赚取了丰厚的资金回报。李强笑言，在快乐中提升了自己，还为自己和朋友都赚到了钱，这就是最值得高兴和骄傲的高光经历。

作为扎根硅谷的科技型VC投资人，李强认为拥有技术背景的确可以为投资人带去优势，但并非绝对。正如他一直强调的那样，投资的核心是投资技术背后的人。投资人在判断技术好坏的同时，更要懂得分析一个创业团队实现某项技术所需的时间和成本。在当前的互联网时代，拥有相似或相同技术的初创公司比比皆是，能让其中最有潜力的一个突出重围的，正是团队对于时间和成本的把控能力，这才是最值得投资人关注的点。而且放眼全球，硅谷VC界较为看重的投资人的技术背景，在其他市场并非必备技能。例如，中国国内的IDG资本创始合伙人熊晓鸽是新闻人出身，自身并无技术背景，依然在VC界取得了巨大的成功。因此李强相信，一个人无论来自哪一专业，只要愿学习、肯努力，都能在VC界做出成绩。

AMINO是专注以人工智能和大数据为驱动的早期前沿科技投资的VC。李强表示，今天人们普遍认为的AI人工智能、大数据、以及机器学习等，本质上是对海量数据进行分析而产生结果。看似超前，其实人类社会在很早以前，就已经创造出了一个迄今为止最伟大的“人工智能”，那就是市场经济。在市场经济中，一件商品、一项服务，被海量参与者用行动“投票”，从而获得相应的价值。在此公开透明、健康稳定的规则下，拥有优质产品和优质服务的公司便能获得更好的收益，形成一个良性循环。而VC工作的本质，就是在市场经济中将有限的资源分配给最合适、最有能力的人才，以资源优化配置来提高投入产出效率。因此李强也坚信，VC的巨大社会价值无可替代。

AMINO合伙人团队与Webflow创始人Vlad Magdalin

优质书籍收获启迪

最后，李强向所有参与本次论坛的听众推荐了两本他的私藏好书。

第一本是埃里克·杰克逊所著的《支付战争（The PayPalWars）》。该书是AMINO内部的必读书目。在李强看来，PayPal是一家非常伟大的公司，其创始团队诞生了多位传奇人物，如埃隆·马斯克和彼得·泰尔等。该书创作于被称为“PayPal黑帮”的PayPal创始团队扬名世界之前，因此内容更客观实际。李强相信，PayPal的成功绝非偶然，这一点从其创始团队成员在PayPal之后各自再创业依然获得巨大成功便不难看出。这些人绝大部分日后都由创业者蜕变成为优秀企业家。他们在PayPal的那几年，不仅令PayPal获得成功，还培养出如此之多的顶尖人才，这是一个非常值得研究的经典案例。同时，PayPal创始团队不断克服困难、不惧挑战的精神，也值得每一位创业者和投资人分析和学习。

AMINO创始兼管理合伙人李强推荐书籍《支付战争（The PayPal Wars）》

第二本书是埃里克·莱斯所著的《精益创业（The Lean Startup）》。该书解释了一个最基本的概念：产品和服务在市场中的快速创新和迭代。其提倡企业在初始阶段就应将较为简陋的产品和服务投入市场，以不断接受用户反馈，进行有针对性地持续优化改进，避免“闭门造车”。李强对此深表认同。在他看来，试错的过程很重要。创业就像火箭发射，在升空的那一秒并非完美对准目的地，但只要在过程中不断根据外界情况和数据进行角度调整，终能准确抵达。这无论对于创业者还是投资人来说，都极具启发性。