◎作者 | 巫珩
◎编辑 | 黄汉城
◎来源 | 黄汉城财经(ID zgtrendPlus)已获授权
半个地球都陷入经济衰退期的时候,有一个国家的经济增速却冠绝亚洲。国际货币基金组织甚至放言,它将成为2022年全球经济增长最快的国家之一。今年二季度,这个国家的GDP同比增长7.72%,打破自己过去十年的记录。上半年的经济增速在亚洲高居第一。同样是二季度,美国增速为2.3%,韩国为0.7%,日本为2.2%。到最新公布的三季度数据,美国为2.0%。这个经济增速让其他人可望而不可及的国家,正是世界银行眼中的“亚洲新虎”——越南。而这匹猛虎之所以能取得如此傲人的增速,背后的真相更是难以效仿。不久前,我们才讨论过印度究竟能不能“躺赢”,今天我就来告诉你亚洲真正“躺赢”的国家——越南。要知道,现在全球经济是怎样一副光景。通货膨胀、能源与粮食危机、疫情等等多重因素叠加,经济前景用“暗淡”来形容都不为过。然而,在这种背景之下,越南却还能逆势而上,以高增速的经济发展势头,成为亚洲瞩目的焦点。信用评级机构穆迪、世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行等,分别预测越南2022年的GDP增长率分别达8 .5%、7.2%、7% 和 6.5%,增速引领亚洲。可能有人会说,越南今年的数据如此抢眼,那是因为2021年表现太差了。去年,越南最大的城市胡志明市,多地实施严格的封城措施,导致三季度的GDP锐减6.03%,呈现负增长。不过,随着疫情逐渐好转,越南也随之放松防疫政策。在日本经济新闻社最新公布的"新冠疫情复苏指数"中,越南排名世界第二位。同时,越南政府推出多项政策,通过实施宽松的货币政策,以及大力扶持生产、零售和旅游等行业的复苏。多重发力之下,越南经济得以快速反弹。但实际上,近十年来,越南的经济发展势头都较为强劲,GDP增速都保持在6%到7%之间。放眼全球,似乎除了中国,也只有越南能保持如此高的增速。在这种高增速的背后,正是越南多年来“躺赢”的结果。去年越南疫情爆发的时候,远在太平洋彼岸的美国服饰商也跟着神经紧绷。不知道你有没有注意到,现在你穿的很多知名品牌如GAP、zara、优衣库、阿迪达斯、耐克等衣服和鞋子,标签都逐渐换成了made in vietnam。这些服装品牌,如今都跟“越南制造”深深捆绑在了一起。以至于越南爆发疫情时,他们的股价更是应声下跌,平均跌幅约8%。毕竟,美国市场中三分之一的鞋类制品,以及五分之一的服装品类,可掌握在越南工人的手里。就拿GAP来说,超过三成的产品都在越南制造。疫情爆发的时候,GAP猛砸5亿美元,就为了连夜开飞机把货物空运回美国,生怕错过圣诞购物季。毕竟,到时损失的可能不止5亿。看着越南陷入泥沼,包括耐克和GAP在内的80多家美国鞋类和服装公司也是寝食难安。他们直接致函美国总统,敦促他尽快安排给越南的疫苗捐赠。在信中,他们直白地说,美国服装业兴衰直接取决于越南服装业是否健康。实际上,越南能够在纺织行业“躺赢”,是因为亚洲的服装纺织类企业逐渐向越南转移。2019年,中国出口到美国的纺织品和鞋帽品类份额分别比2010年减少了6.4%和23.1%。相比之下,越南则增加了5.7%和15%。而且,这种趋势还在继续扩散。纺织业作为劳动密集型产业,自然对劳动力成本非常看中。近年来,越南低廉的劳动成本,成为了摆在纺织业前难以拒绝的香饽饽。在越南的最大城市胡志明市,一线工人每个月工资只在2000元左右。而且作为一个“购买者驱动”行业,工厂只需要按图索骥,做出符合客户需求的产品就可以,对劳动力的素质并没有多高的要求。这就使得教育落后,但胜在拥有大量年轻廉价劳动力的越南得以迅速发展。要知道,在9800万越南人口中,竟然有60%是年轻人,全国平均年龄不到33岁,光是劳动人口就超过了5200万。这与其他大部分进入人口老龄化、低生育率的国家有着天壤之别。就是这样一个充满干劲的经济体,吸引着大批外资涌入,靠着承接亚洲纺织产业的转移,开启了崛起之路。如果说只是凭借一个产业转移,越南就足以“躺赢”,那未免言过其实。十年前,纺织品还是越南出口的大部头。十年后,形势大变,电子产品份额急剧攀升,成为了出口的主流。2010年,电子产品在仅占越南出口总额的14%,如今却急剧攀升,比重达38%。而这些出口的产品,大部分都流向了遥远的资本主义彼岸——美国。短短五年的时间,美国从越南进口最多的产品类别,已经从纺织品变成了电气机械。如今,越南对美国的出口中,有46%是电气机械,这一比例足足是2018年的三倍。纺织品和服装出口虽然也有所增加,但增速明显要慢得多。这一切,与全球传统政经格局崩塌有关。越南在时代的夹缝中坐收渔翁之利。2018年,越南才是美国在全球范围内的第12大进口来源国。到了2021年,就摇身一变,成为第6大进口国。首先,它非常靠近中国的制造中心广东,从越南的电子产业集群到中国科技之都深圳,仅仅需12小时车程。其次,它有着超过3000公里的海岸线,这对于进出口来说都有着极大的便利。最为关键的是,这里的出口关税非常低。越南自2007年加入WTO之后,先后与日本、韩国、英国等世界多国签订自贸协议,还积极加入各种“群”,如CPTPP、EVFTA、UKVFTA,RCEP等区域自贸协定,低关税大幅降低了越南的国际贸易成本。出口美国的商品,只要在越南完成最后的组装步骤,就可以贴着“越南制造”的标签,避开美国的关税壁垒,享受着低关税漂洋过海。越南高层今年在访问美国期间,也专门走访了苹果、英特尔等硅谷科技巨头,希望能够拉拢他们在越南建厂。越南方面也多次喊话,“愿为美国企业和投资者在越南经营创造最大条件”。实际上,在苹果行动起来之前,“果链”企业早已纷纷在越南着手布局。2019年,立讯精密宣布在越南建造四个工厂。截至目前为止,它已经在越南投资超过30亿美元。而苹果的长期合作伙伴富士康,早在2021年初就已经在越南北部建厂,建成后将可以每年生产800万台笔记本电脑和平板电脑。如今,富士康已经在越南投资超过15亿美元,今年还计划追加7亿美元的投资,并打算在越南招聘10000名员工。另外,它还考虑在清化省投资13亿美元的设施。实打实的真金白银和海量的就业机会,犹如天上掉馅饼一样,朝着越南席卷而来。全球政经格局重组,推动了越南从一个不甚活跃的大米和咖啡供应国,向制造业中心转变。实际上,越南能够成为“躺赢国”,与其经济发展路径有着莫大的关联。多年来,越南靠着“进口、加工、出口”的路径,建立起经济发展的基础。2021年,越南的GDP增长了2.58%,但进出口总额增幅竟达22.6%,足足是GDP增幅的十倍之多。其中出口增幅19%,进口增幅26.5%。如果计算外贸依存度,越南的数据说出来会让你难以置信,200%!多年来,越南主要从中国和韩国进口大量的生产设备、零部件和原材料,通过组装加工后,出口到美国、欧盟等。这就使得中国、韩国成为越南最大的贸易逆差来源国,而美国、欧盟成为其最大的贸易顺差来源国。今年前十个月,越南对中国、韩国的贸易逆差达452亿美元、276亿美元。而从美国、欧盟获得的贸易顺差则为630亿美元、179亿美元。在这一进一出之间,越南积累起了自己的经济财富。FT中文网的文章认为,越南成为了“亚洲制造、欧美消费”链条上,亚洲的最后一环。这种出口导向型的经济发展模式,使得越南受到外国投资商的追捧。在联合国贸发会发布的《2021年世界投资报告》中,越南首次跻身2020年外商直接投资最多的20个国家之列,比2019年足足上升了5位。这里不得不提到韩国对越南的偏爱。光是一个三星的营收,就占了越南全年GDP的20%。这几年,三星将投资的目的地转向越南,建立起足以撼动越南经济的庞大产业帝国。如今,越南已经成为了三星电子的后花园。据越南当地媒体的报道,截至2021年过去的24年里,三星在越南的投资总额达到177.4亿美元,其中29%是过去5年中追加的。不过,另一个国家对越南的青睐也在逐渐显露出来。根据越南计划和投资部的数据,2022年前7个月,新加坡对越南的直接投资已经超过韩国,位居第一。当然,韩国仍然是对越投资最多的国家,投资总额占据越南吸引外资总额的18.7%。而连续多年投资总额排名第二的日本,已经在今年被新加坡取代。中国对越南的投资也不少。截至2019年,中国对越南的直接投资已经累计70亿美元。2020年,中国企业对越直接投资流量为18.8亿美元,同比增长13.8%。在产业升级的因素之下,中国的企业选择将部分低端产业以及产业链的组装、制造环节,迁移到低成本的越南,符合经济发展规律。毕竟,在微笑曲线中,组装、制造是附加值最低的。而从英国撤退的李嘉诚,凭借着商人的敏锐嗅觉,也开始进军越南这块宝地。旗下的长江实业,将与越南当地的明星企业万盛发集团一起合作,把胡志明市打造为金融和技术战略中心,引进高端房地产项目。多年来,外商在越南投资的行业主要还是以加工制造业为主,占比超过63%。而房地产行业位居第二,占比超过30%。凭借着外向型经济模式,越南的经济得以迅猛发展,外加国际关系的风云变幻,越南更是妥妥的“躺赢”。最后,在“躺赢”赛道上的越南,未来还能否笑傲江湖,实则要打上一个大大的问号。首先,最关键的问题在于,能够吸引这么多全球外资入驻,但越南却连一个拿得出手的本土企业都没有。毫不夸张地说,外资企业撑起了越南经济的一片天。虽然说越南在走中国的老路子,但二者最大的差异在于,越南选择“拿来主义”,而中国选择“自主创新”。“果链”本是一片现成的沃土,但越南的本土企业却难以涉足。据越南统计局的数据,今年前4个月,越南实现了贸易顺差25.3亿美元,但越南的内资企业却反其道而行,贸易逆差为92亿美元,外资企业则为贸易顺差117.3亿美元。其次,越南的加工制造业虽然近几年非常突出,甚至有成为下一个 “世界工厂”的苗头。但实际上,这条路还有很远的路要走。目前,被优异成绩笼罩下的越南,实际上更像是一个“组装工厂”。转移到越南的产业,大部分还是低端制造业。基础设施落后、配套产业链不健全、中高端人才缺失、研发投入不足等障碍,都成为摆在越南面前的现实问题。中国的高等院校入学率正在逐年攀升,而越南却一直维持在不到30%的水平。而从专利授权数量上看,越南与中国之间的差距更加明显。就拿开着飞机撒钱的三星来说,至今却从未在越南投资建立任何一家芯片制造厂。其在越南的8处工厂,都是电子产品组装和芯片封装工厂。这背后最关键的原因就在于,圆晶厂对所在地市场、技术人才以及基础设施的要求都很高,这些条件越南都无法满足。再次,越南靠着发展外向型经济,虽然使其经济如鱼得水,但这也成为了它的“软肋”。一旦全球经济有何风吹草动,越南都会受到牵连。疫情之后,越南的FDI呈现负增长,新增项目比重明显下降。另外,受到俄乌冲突等外部环境恶化的影响,今年前4个月,越南吸引外国直接投资的项目的注册资金同比降幅高达11.7%。全球经济正处于衰退期,全球通胀的压力也越来越大,越南靠着大量出口美国、欧盟和英国,赚取贸易顺差“躺赢”的好日子,恐怕也难以为继了。越南想要继续“躺赢”,自身还需多加努力啊,毕竟打铁必须自身硬啊。参考资料:
1. 《越南与印度都业已形成对中国的产业竞争》,FT中文网,王英良
2. 《追赶了几十年,越南会成为世界工厂吗?》,秦朔朋友圈,睿愚
3. 《越南三季度GDP增长13.67%,靠的是什么?背后有哪些隐忧?》,凤凰网,陈笺
4. 《苹果正将iPad部分生产从中国转移到越南》,日经中文网,郑婷方,黎子荷
5. 《越南制造业崛起,中国制造如何应对?》,品玩,Rebbeca Ren
6. 《摸着中国过河:越南改革开放简史》,远川研究所,陈畅、李健华
7. 《从一个数据看越南目前的发展水平》,宁南山
8. 《美国免除东南亚4国光伏面板关税,意在中国?》,日经中文网,凤山太成
9. 《近忧和远虑:越南崛起与中国产业外迁》,国际网,沈建光
10. 《越南没有晶圆厂》,品玩,洪雨晗
11. 《光大证券首席经济学家高瑞东:产业向越南转移对中国影响有多大?》,新财富杂志,高瑞东
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