时评：“毛利率超八成”OK镜集采拟开展，眼科药企几家欢喜几家愁

10月26日，河北省医用药品器械采购中心发布通知，表示近期打算开展多种医用耗材采购，而其中包括一款“角膜塑形用硬性透气接触镜”。作为高毛利热门产品，此消息一出，导致27号开盘后，相关企业出现阴晴两重天。

以“中国大陆唯一合法的角膜塑形镜研发生产企业”为股票百科的欧普康视直接20％跌幅收盘。

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而其他眼科医疗机构，诸如爱尔眼科、何氏眼科、普瑞眼科等等此类，也是大幅下跌。甚至以近视眼用药为名的兴齐眼药也出现了下滑。可谓“一风袭来百花荡”，与近视眼相关的产业都受到了波及。

我们先谈眼科市场，在眼科相关大产业中，其实医疗服务是占据先天优势的。不同于其他病种的开单卖药，眼科更多的是依赖机构的使用，尽管终端是用到病人身上，但终端市场却取决于医疗机构。药物只占比约12％，甚至不抵器械的17％。

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尽管市场很大，大头却在于服务，这就预示着不同于其他药品的自选，决策权在于医疗机构。以服务为媒介，控制了药物器械的流通销售。

而近视则是眼科疾病中最大的占比，近60％眼科疾病为近视，其次才是干眼症、白内障。

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近视眼目前为止，器械以角膜塑形镜为主，而药物则是0.01％阿托品，当然也有角膜手术等等，但更倾向于医疗服务业。兴齐眼药以自己开医院做诊疗的方式，曾红火多时，靠的就是阿托品滴眼液。

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和中老年人的白内障及老花眼不同，近视眼有呈现低年龄化的趋势及青少年为主的划分。这个年龄段虽然不具备挣钱能力，但却属于家庭中最舍得投资的角色。所以属于中高端市场划分下的刚性需求，具有很强的稳定性。

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尽管眼科医疗股市在下滑，但眼科类药物尤其是普药，却有抬升。以广东众生药业为例，具有滴眼药及心脑血管药物，在此次动荡中上午以7.56％涨幅收盘。当然未必全依赖于同行衬托，也有可能是甲型流感一类创新药三期临床试验引来了关注度。但莎普爱思今天的股市都有新高，可见都与眼科的因素有不小关联。

总体来说，眼科方面中医疗器械与药物及医疗服务，其实是竞争关系。尤其是近视眼病中，往往具有替代性。

OK角膜塑形镜的集采，显而易见会降低该方式的治疗成本，那么必然会从眼药及医疗服务中获取新用户。这种竞争关系，会不断在你我价格成本拉扯中实现平衡。最终各自找到对应的消费群体，达到新的平衡。

这就相当于鸡肉大幅度降价且大量供应时，会引发猪肉及其他肉类的降价，而东坡肉的消费群体，可能不会因为鸡肉降价而改变方向，这就是动态平衡。如此一来，角膜塑形镜被集采，导致近视眼科药物产业不被看好，也就是情理之中了。

做单一产品，必定会受到政策的影响好坏。同样多品种可能会抵消这种影响，但同时也可能受到多品种自身带来的不稳定性影响。唯一不变的是，消费群体的选择属性，毕竟钻石再降价，也不会让黄金大幅度贬值。