台积电被美吞噬，与两岸统一时间点

公众号新闻

2022-10-29 09:10

今年拜登政府对付中俄两国的手法，西乌克兰，东台湾。一个是拱火乌克兰战争，另一个是打台湾牌。

然而，8月2日闹了那么一出佩洛西窜台后，美国看到成效不彰，再加上解放军在台海四周举行环岛军演，美国里根号航母想要进入台海，又不敢进。要进不进之间，那么一犹豫，一踌躇之后，美国超级大国的脸面就被撕下来了。

于是，美国赶紧换一个方式，改为芯片牌。

打芯片牌对老美有用，不用动真刀真枪，只要一纸命令下来，一方面限制自己国内的芯片与设备产业对中国的出口，二方面还可以限制国外厂商对中国的出口，省事多了。

因此，我们也看到了两个月之内，美国忙不迭地祭出了更多的芯片与设备封锁令。总计有图形芯片处理器（GPU）的限制；然后是16/14nm的芯片出口，以及半导体设备的限制。

01 美国的手法：一轻一重

在乌克兰战场上大力支援乌克兰，提供军事武器与作战指导，这是对付俄罗斯的。在西太平洋方面，美国暂时放弃直接的军事拱火，改为对中国加码芯片制裁。

不过，所谓的轻与重，不是指冲突的烈度，而是指一个是战火，另一个是看不到硝烟的芯片战。

然后，接着又有消息，美国限制半导体人才，在美国管制名单上的中资企业工作，必须向美国当局申报，取得许可之后才可以。受影响的人士包括美国公民，永久居民也就是绿卡持有者，以及公司法人。

据英国金融时报的估计，约200名持美国护照者在中国半导体公司工作。这些人在新的禁制令下，多数倾向于辞职离开中国，另寻工作，他们不愿意放弃美国国籍，因为一旦放弃了，以后就很难再申请。

大家看到了，美国非得要把中国打趴不可，一定会想尽办法对付中国，会想出各种名堂来，只有你想不到的，没有他想不到的。

而且，美国并不是一些人想象中的简单，而是有布局的。

对中国方面，虽然是采取芯片制裁与设备禁运的方式，但美国也在积极筹建自己的半导体供应链，要打造一个完整的半导体产业链，从此将全球半导体产业链控制在手中。

理由是，如果美国控制不了半导体产业链，就算是制裁中国也无法持久。

美国拥有芯片产业的中、上游技术，也拥有许多的专利。但是美国在芯片制造上不如亚洲，不如韩国的三星与台湾台积电。

因此，芯片制造就成了美国打造半导体供应链的重中之重。

为了要顺利拿下高端芯片制造技术，美国就得要拿下三星与台积电，这是全球两大芯片厂商。

尤其是台积电，拥有最高端的芯片制造技术，与全球最多的市场份额。

02 美国很着急

最耐人寻味的是，美国为什么这么着急，要把台积电的技术纳入美国的手里？

美国首先让台积电到美国设厂，从刚开始规划的120亿美元，投资5nm晶圆厂，到第二年追加到最多六座的晶圆厂，台积电这是下大“血”本了。

有一个说法，当然，这都只是推测。美国担心台积电最终落入大陆的手里。那么，美国对中国大陆的芯片制裁，就会徒劳无功。这个说法有没有道理？

其实这个说法，明眼人都看得出，当初台积电并没有意愿到美国投资，因为有太多的问题。包括人才的问题，生产成本的问题，还有文化上的问题，管理的问题。

这些问题没有一项是容易解决的。单单是工作文化就有很大的差异。已经有前工程师吐槽说，在台积电每天的工作时间过长；开会次数多，时间也长；另外还要随时准备公司的召唤（stand by）。

对美国来说，不论是操作员还是工程师，都不容易接受这样的工作文化。

如果台积电当初不想来，最后又来了，而且还加码，扩大投资，这是什么因素？

只有两种可能，一个是受到压力，被迫而来。二是美方提供足够的诱因，诱使台积电到美国设厂。当然，也有可能是两种情形都有。

提供诱因是必然的，这包括奖励资金，也就是补贴，以及税务上的优惠。

只不过，到现在为止，2年过去了，还没有听到补助金下来。但台积电已经投资了大笔的金额，台积电也派遣了许多人员到美国。

八月的时候，拜登正式签署《芯片与科学法案》，这个法案列出了527亿美元的资金，提供给半导体行业。其中390亿美元用于建设新的晶圆厂、扩大或更新美国的晶圆厂，110亿美元用于半导体的研究和开发。

台积电要争取这390亿美元的建厂补贴经费，可不容易啊！因为台积电还要跟其他的厂商竞争，英特尔就是台积电最大的竞争对手。

美国肯定是要培植自己的晶圆厂，断然不会把补贴资金的“大头”，轻易分给台积电。

不管是台积电还是三星，在这390亿美元的建厂补贴资金面前，只能够排在后面等待。台积电不用有什么“遐想”。

据我们的了解，除了台积电早已经向美国这边派遣人员与工程师之外，台积电也已经展开了招聘工作。

另外，美方这边也派遣了工程师进驻台湾。这又有意思了，美国为什么要派遣人员进驻台湾呢？

我们所了解的是，美方这边有网络工程师派驻在台湾的台积电，目的应该是建立两边的网络联系，为两边拉一些网络专线。这种情形在美国也是很平常。当双方公司有了大的案子，拉一条网络专线是很正常的。

这就表示，不管台积电在美国设厂的进度如何，补贴资金是否下来，在美国的人员聘雇是否顺利，或是台湾方面是否派遣足够的人员进驻美国厂，整个台积电在美国的投资计划都要如期进行，容不得拖延。也就是说，需要“尽量”按进度的规划进行。

台积电最初的规划是，在2024年5nm晶圆厂建厂完毕，然后量产。现在只剩下大约两年的时间。

两年的时间意味着什么？为什么这么赶？

03 时间紧迫

坦白说，对美国而言，时间真的紧迫，很紧迫。这是我们今天的重点。

第一，美国需要时间打造半导体供应链，把全球最精华的半导体供应链掌握在手里。

美国这是有鉴于上个世纪80年代，日本在半导体的势力如日中天，大有超越美国的态势。美国因此分别在1986年与1991年，与日本签订了美日半导体协议。

两次的美日半导体协议，的确把日本的半导体产业链打下来了。1990年代，日本在全球的半导体产业份额，分别流向韩国与台湾，从而形成了日、韩、台三方局面，然后美国掌握上游技术。

全球半导体产业如此分工，也运行多年，有将近30年的时光。但是到了今天，美国不愿意干了，美国想要把半导体产业尽收其中，美国要彻底掌握半导体产业链。

因为唯有如此，才能够彻底卡住中国。

第二，2020年5月，美国先搞定了台积电，让台积电到美国设厂。然后几乎在同一天宣布，对华为零技术的芯片封锁。这都是精心安排的。

美国对华为出手，同时也是对中国的半导体产业出手，随着时间的推移，美国一步一步地把中国企业与实体机构，放进实体清单中，又是封锁芯片，又是限制EDA芯片设计软件，还有半导体设备等。

美国既然出手了，也需要在至少相同的时间内，把美国的半导体产业链建设起来。否则，那就是重蹈1980年代美日半导体协议的覆辙，虽然把日本的半导体产业打下来，但是又等同于把机会给了韩国与台湾的半导体产业。

另一个原因是，如果美国无法切实掌控全球半导体产业链，就无法切实地对中国芯片制裁。

换个角度想，美国这是谨慎行事，完全不放松。或是说，美国把对中国的芯片制裁，当成是一场战争来打，绝对不放松。

只可惜，一些人并不了解美方的心态。希望大家不要再有侥幸的心理，认为忍一忍就可以熬过去，让一让美方就会松手。没有这回事，和平不会从天上自动掉下来。

第三，美国担心大陆统一台湾。

如果中国大陆统一了台湾，到时候美方又没有完成建立自家的半导体供应链，那么美国非但卡不了中国的半导体产业，还可能会反过头来，被中国卡脖子，或是互相卡脖子，形成一个恐怖平衡。

另外，美国也许等不了那么久，美国在今年拱火乌克兰，虽然现在俄乌战争陷入焦灼，但美国也想要拱火台海局势。

诱使大陆对台出兵，就像复制乌克兰局势一样，这对美国来说吸引力太大了，美国有一批人很想这么做，拱火台海总比到时候不得已，把台湾送给中国好吧？

所以，在多方计算之下，美方需要尽快地把台积电的高端产能转移到美国，不能够等，没有时间等。

因为转移产能也需要时间。

04 美国拱火台海局势

这时候出现了矛盾的情形。拜登从去年夏季开始，几次三番地对媒体放话说，美国会保卫台湾。

这是不是矛盾呢？如果美国要拱火台海局势，又为什么拜登会说保护台湾？为什么今年8月佩洛西又要窜访台湾，掀起中美之间巨大的风波呢？为什么美国要冒这个风险？

我们的观察是：

第一个原因，美国的政策未必是前后一致，对中政策往往是多部门，各部门之间未必是统一的。

就拿对中国商品加征关税来说，美国财政部长耶伦与商务部长雷蒙多，他们两人的意见就跟美国贸易代表戴琪不一致。

第二个原因，美国干涉台海事务，在台海拱火，在目前只是个烟雾弹，一方面是要借此动员盟国，例如日本、澳大利亚、与欧洲等国家。这个手法与拱火乌克兰战争是一样的，藉以团结北约国家。

二方面是借此对中国施压，形成对中国谈判的筹码，让中国屈服。

对于烟雾弹的说法，我们可以从佩洛西窜台之后，解放军在8月4日举行环岛军演来看，美国方面并不敢动，里根号航母只是在菲律宾东海与日本九州南方海域绕圈子。

虽然美军龇牙咧嘴地说狠话，说里根号会进入台海，但最终都还是在绕圈子。

坦白说，美军根本没有准备好，无法在这时候再引发一场西太平洋版本的俄乌战争。或是说没有这能力，毕竟，美军无法同时在东西两边各打一场大型战争，这也包括了同时在两边支援两场战争。

既然美军没有胜利的把握，美国也没有能力同时对中俄两国制裁，那么，拜登口中的所谓保卫台湾，就只是一个烟雾弹。除了美方在现阶段无法同时面对中俄两国之外，美方也还没有完全转移台积电的技术。

之前，美军将领为什么说，中国大陆有可能在2027年攻台？一个星期前，美国海军作战部长又说：中国可能2024年前攻台。

这些说法都不用理会。美国有美国的时间表，中国也有自己的规划与进度。美国拱火台海需要做两件事。

第一件事，需要武装台湾。美国《台湾政策法》才刚在美国参议院外交委员会通过，还需要一些时间。等拜登明年签署之后，也需要时间对台进行武装，包括军火销售，作战训练，防御工事的建设等。

美国需要参考俄乌战争的经验，武装台湾。

第二件事，台积电的高端制造技术还没有完全转移，亚利桑那州的晶圆厂也还没有建设完成。

大概率的，美方会等到这两件事完成之后，才真正地对台拱火。

那么，到时候台积电会如何呢？

2020年夏天我们说，台积电会有两年的好光景，只不过，台积电的好光景似乎提前用完了，我们看画面。

台积电在美国的ADR股价，今年以来下跌了大约52%。如果从1月初的高点来计算，下跌幅度将近56%。

如果以台湾的股价计算，从年初最高点下跌大约44.5%。有个说法，因为台湾有官方四大基金护盘，因而不准。

无论如何，台积电的好光景的确是下来了。而且跟美国的半导体产业比较，台积电也是处于相对弱势。

为什么会处于相对弱势？

除了一般正常的说法，全球芯片需求减缓，去年的芯片荒不再。究其原因就是，台积电把产能分散了，尤其是高端产能。台积电如果真的在美国建六座晶圆厂，如此庞大的产能就流向美国。

问题是，这六座晶圆厂的生产成本肯定高，这其中的成本由谁来买单？

美国肯定不会买单。只要看一看，拜登强力要求沙特阿拉伯带头OPEC+，增产石油就可以知道。美国不会为台积电买单的。

既然美国不会为台积电买单，台积电就只能够降低自己的利率润，那么股价下跌也就正常。

台积电还不仅仅把产能流到美国，台积电还要在日本设厂。这样下去，台积电的高端产能等于被分食了，台积电还剩下什么？

台积电被分食，这还算好，到最后，可能连人才也都会被拉走，两者相加，将会对台积电造成很大的损伤，股价不下跌才怪。

台积电是台湾市值最大的上市公司，如果台积电倒下了，台湾又还剩下什么？

这几年很多人都说，台湾的经济还是增长的。其实，台湾的经济增长，台积电有很大的贡献。如果除去台积电的贡献，台湾许多行业并不是很景气。一旦台积电的好光景没了，股价低迷，台湾的经济问题就会真实呈现。

05 结论

台积电产能分散出去，人才流失，技术流失，利润率下降，都会侵蚀台积电这座大山。当大山动摇了，对台湾的经济会有很大的影响。

我们之前说，两岸统一的时间点，可能会落在2024~2028年之间。对于这个时间点，2024年恰好是台积电亚利桑那州的晶圆厂建设完成，开始量产。

另外，明年的时候，美国《台湾政策法》估计也将完成。也就是说，从2024年开始，两岸可能会处于一个比较紧张的阶段。

今天的分析和推理就到这里。这里是风云天下杨风时评。谢谢各位的收看，我们下期再会，周末愉快！

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来源: qq

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