【解盘晚餐】一周市场综述｜ 2023或属于困境反转

2022-11-11 10:11

一周市场综述

财经风味投资百味

——2023或属于困境反转

本周市场跌宕起伏，美国通胀数据回落，带动全球大涨更是提振A股信心，很多投资者还没能适应11月以来的右侧市场，或者说幸福来得太突然，从一片悲观声中走出所需要的绝不仅仅是勇气，估值、历史极低的估值才是投资的核心。

过去几年全球市场对于赛道成长的追逐是极致的，我们也多次提过投资中相比成长更重要的是价格，性价比才是价值投资的核心，从格雷厄姆的烟蒂投资到巴菲特的以一般的价格买入优质的企业，都反复强调的是“占便宜”。

我一直认为，做人无须占便宜，投资却是必须的，没有便宜可占的投资还不如不投，“别人恐慌时你要贪婪”，本身描述的就是一种极致的占便宜。前几周我们反复强调的港股正在经历极致的恐慌，过去几十年，只有98年的亚洲金融风暴和08年的全球金融风暴港股才出现过这样的下跌，而这一次似乎危机远不如前两次，但股价的下跌却如雪崩一般，只是在恐慌时你贪婪了没有。前几周我们喊出“港股正出现十年一次的罕见历史机会”，一切只因为太低的估值实在让人眼馋。

这轮反弹还要经历很多坎坷，国内经济在疫情反复中显得尤其脆弱，稳增长只能托而不举；海外加息缓解但经济衰退却仍在临近，但所有的不利因素都抵不上估值的足够便宜，这就是投资。

2023年我们认为也许是困境反转的一年，在经历的两三年的蛰伏后，很多困境行业的估值是十年一遇的，很多金融港股分红率高达10%以上，一些互联网企业的市盈率只有十几倍，一些负债还算干净的地产企业市净率打了一折，种种迹象都反应出极致的悲观、等待，我们等待情绪的回暖、流动性的回暖、基本面的回暖，耐心一些，时间对多方越来越有利了。

最后祝大家投资路上一帆风顺买卖同源知行合一！

边风炜

2022年11月11日午

收市看盘

今天是周五，一周的行情结束了，今天的行情真是跌宕起伏。

最近市场很好，后台一片溢美之词，我们也习惯了，有时候我们经常说投资如人生，我做自媒体这几年也是感受到各种的人情冷暖，有时候觉得蛮有趣的。如果从投资的旁观者的角度来看，有时候情绪的波动也可以作为我们的依据——当骂声一片的时候，往往是见底也伴随着恐慌；当溢美之声很多的时候也许震荡就要来了，所以大家也小心一些。

今天的市场我们在中午提到了，由于外部和内部的共振原因，所以市场出现了大涨，但是我们要说几点：市场的资金面不足以支撑起那么多的板块，所以一定要有抉择。今天下午我们会看到一些前期比较强的板块，比如像信创、web3.0、军工都出现了调整，这些品种的调整还是要分强弱，这是最重要的。今天我们在中午写了，我说市场在高开之后，最重要的是要你要能够分出强弱，当然这个强弱不一定是一天就能看出，需要几天的时间。

所以下周我想市场的震荡在所难免，在震荡之中要关注强弱，在这一波反弹里面我们强调最多的并不是A股，而是港股。我们反复强调港股这一次的机会是巨大的，是10年一遇的，它们的超低估值也是很罕见的，当然最近的港股涨得很快，已经接近18,000点。从14,000点到18,000点，指数涨了接近30，很多人说：“太牛了，很多房地产的港股在一周之内涨了一倍”，房地产的债券也是涨了一倍，但你要看看它跌了多少。

周末我想进一步来聊聊市场，一个是聊聊很多人关心的银行，银行的三季报出完了，我们找机会来聊一下；第二我想来聊聊一些宏观数据。我们不能因为市场的上涨而忘却了一些不利的因素，同样我们也不能在下跌的时候忘却了一些利好的堆积，这就是理性的投资。投资从来不是智商的比拼，而是比谁更理性，所以在上涨的过程里面，我希望大家保持冷静。

现在很多人要问的第一句话是：“要不要做波段？”第二句话是：“还有什么东西可以买？”

这完全是两种情绪，前者是已经有点怕了，后者是还没上车。从我们的感觉来看，中长期的这一轮行情一定是跨年的，短期的震荡在所难免，更多操作的一些细节我们放到周末的《炜炜道来》去跟大家交流。市场涨了可以适当的开心一些，但不用很冲动，保持平常心，投资往往是一个马拉松的过程。大家也可以在涨了几天以后跟我们聊聊你的心情，就像我们在上两周问大家有没有恐慌一样，我想也许会对我们判断市场更有帮助。

仅供参考，谢谢大家。

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来源: qq

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