债基怎么也能跌得头掉

财经

2022-11-16 16:11

Hi, 我是V姐。

最近买债基的小伙伴还好吗？

11月14号，wind数据显示，80%的债基收益为负，最多的跌了2%。

2%对于股民选手就是洒洒水，但是对于买纯债的朋友来说，真的跌去好几个月收益了。

本来是图个稳健买债基，虽然知道不保本，但真跌成这个样子，很多朋友确实一脑门问号。

不少朋友后台问为啥，其实各大券商基金的分析师都有讲原因，而且都大同小异，比如：

对于很多朋友来说，就是听君一席话，如听一席话。

下面V姐来给大家翻译一下债基跌的原因。

首先我们理解一个关于债券的本质，债券利率代表当下借钱的成本。

你花100元，1年后连本带息拿103元，票面利息就是3%。

3%就是当下借钱的成本。

如果新债券，利率涨到4%，说明现在钱变贵了，需要花更多成本才能借到钱。持有债券的人就倾向去卖出原来3%票面利息的债券，去买入4%的债券。

那么原来3%利息的债券呢，它的价格就会下跌。

比如跌到99元，到期连本带息是不变的，还是拿103元，这下利率就差不多也是4%，就达到了平衡。

大家看到了吗？

当下债券利率上升，债券价格就会下跌。

反之也一样的，债券价格下跌，它的利率就会上升。

在债券市场呢，无论中美，10年期国债的收益，都是一个锚。

其他债券会跟随它的利率升降。

大家看，最近几天，10年期国债价格大跌。

就说明啥呢？

债的利率上升了。

那么债的利率为啥上升呢？

因为钱变“贵”了，也就是市场上要借钱，需要更多利息。

那么为啥钱变得贵了呢？

要么钱变少了，要么对钱的需求增加了。

我们看钱怎么变少的：

1、11月1日至14日，央妈通过公开市场操作，净回笼8740亿资金；11月15日央妈1万亿中期借贷便利（MLF）到期，续作8500亿，再回笼1500亿。

2、11月11日20条疫情防控政策优化，市场预期后续经济会得到一定程度的复苏，那么会对此前流动性非常充沛的状态有所修正，即开始回收流动性。

3、近期金融16条，针对地产行业的政策支持力度已经很大，市场预期后续可能没有必要进一步降息给地产行业输血。

以上对放水的预期在减弱。

对钱的需求呢？

在经济复苏的预期下，敢借钱能借钱的实体会增加，对钱的需求会增加。

比如：根据中指研究院11月8日公布的数据，10月份房企非银机构融资首次出现了同比正增长。

这样的话，钱不会向原来那样，在金融系统里空转，钱的需求增加，它自然也变贵了。

而且之前钱放不出去的时候呢，银行拿了央妈的水，就去买买债券，结果债基牛市往往就是没有什么放贷机会，水又多的时候会出现。

那么现在收水，放贷机会也增加了，债基牛市的基础自然动摇了。

况且债券基金们今年普遍业绩还不错，也是时候止盈了。所以过去几天，债券基金经理们一看央妈态度不妙，开始跑路、抛售债券和同业存单等固收类产品。

这就造成了债基大跌。

通过以上分析，大家应该能看出来，如果未来经济慢慢复苏，那么债券持有的价值就不大了，它的收益会持续偏低。

同时反应在股市上会不断上涨，因此我们常常有【股债跷跷板】的说法。

大部分时候是股上债下，股下债上。

偶尔呢，如果是大力去杠杆，经济又涨不动的情况下，会出现股债双杀，比如2013年。

因此小伙伴们，现在股和债，你们押哪头呢？

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来源: qq

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