零跑巧夺销冠，姿势却不佳

据最新公布的国产新能源车4月份数据，此前不太知名的零跑汽车格外引人注目。数据显示，在零跑、小鹏、哪吒、蔚来、理想5家造车新势力中，一直处在末尾排名的零跑汽车，以85辆的微弱优势超越小鹏夺得4月交付量榜首。

零跑汽车成立于2015年，算是最早一批入局新能源造车的玩家之一，创始人为朱江明。截至目前，先后获得大华股份、中金资本、红杉中国、中国中车、杭州国资、上海电气等公司和机构在内120多亿元的融资。

多年吊车尾，一朝成“龙头”，零跑汽车这次夺得销冠，出人意料也招人非议。

“造车新势力TOP3”、“国内新能源汽车市占率10%”、“超越特斯拉”……，2022年4月，是至今为止离它的豪言壮语距离最近的一次。

但市场未必会给它太多的庆祝时间。4月拿下国产造车新势力销冠，看上去只是一份侥幸的胜利。低调多时的零跑汽车就此被搬到放大镜下，被众人从里到外地细细打量。

正值备战IPO之际，这番打量让零跑汽车的资金危机、质量投诉、自研水平短板等众多问题浮出水面。

一次不痛快的躺赢

过去很长一段时间，在国产造车新势力的队列中，零跑汽车虽算不上最差，但也很难想象它会是最好。在蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车“御三家”常年霸屏舆论的情况下，零跑汽车的存在感本来就很低，在销量排行榜中也常驻后排位置。

从《巴伦》周刊中文版梳理的5家重点造车新势力的月度交付情况来看，2021年零跑汽车的交付量一直处在第五位，直到2022年3月才走在了蔚来汽车的前面。

图说：部分国产造车新势力月度交付情况；

图片来源：《巴伦周刊》中文版根据公开资料整理制作

4月的“夺冠”同样微妙。数据显示，零跑、小鹏、哪吒、蔚来、理想5家造车新势力的交付量分别为9087辆、9002辆、8813辆、5074辆、4167辆。零跑汽车仅以85辆的微弱优势夺得榜首。

市场习惯了零跑汽车的“低调”，一时间炸出来了个交付量第一，不少人好奇它是怎么做到的。据媒体报道，零跑汽车3、4月份交付量增长显著，可能与其之前积攒的部分未消化的2万来辆订单有着直接关联。

另一方面，在3月交付量被零跑汽车超越时，蔚来汽车董事长李斌就曾对外解释，3月中旬蔚来汽车的部分零部件就已断供，随后长春、河北、上海、江苏等地陆续爆发的疫情加剧了这种状况，导致其生产只能暂停。

无独有偶，理想汽车方面也坦言，位于上海以及江苏昆山等地的供应商无法供货，对其4月的生产造成很大影响，甚至导致部分新车无法按期交付。与此同时，小鹏汽车虽然声称“体系能力抗压稳定输出”，但4月的交付量也环比3月下跌了41.60%。

看起来，“蔚小理”同时闪了腰，倒是顺理成章地给零跑汽车让了条道。这大概也是其此次销量第一，却在市场只收获唏嘘一片的原因吧。

当然，运气也是实力的一种。或者说，能避开对手所遭遇的时运不济，本就是零跑汽车抗风险能力强的佐证。但这运气，也是曾经的时运不济换来的。

2021年零跑汽车多次以“不可抗因素”为由，为交付量不佳挡箭：9月芯片供应不足，10月和11月再加上工业限电……。相对应的是，蔚来汽车和小鹏汽车在当年9月交付量双双破万，哪吒汽车、理想汽车也奔到了7000，只有零跑汽车在为4000余辆的交付量连连卖惨。

当然，具有积极意义的一面是，淋过雨的人，出门前会更留意要不要带伞。根据零跑汽车3月中旬公布的招股书，其在2021年已开始战略性地为汽车生产的预期增长储备原材料，包括电子零部件和电芯等。

底座虚弱的领跑目标

直到4月份的销冠业绩出现，众人才发现，零跑汽车已不再是陪跑姿态。

2020年以后，零跑汽车创始人朱江明一改往日低调的做派，陆续在公开场合为零跑汽车立下Flag。比如，“2023年进入造车新势力TOP3、2025年在国内新能源汽车市占率达到10%”。到了2021年，这些目标再度更新为“三年超过特斯拉、2023年进入造车新势力Top3、2025年实现年销售80万辆”。

造车新势力TOP3，市占率10%，年销售80万……，所有的目标都回归到一点——销量。2025年80万辆交付是什么概念？按照中汽协预测，2025年中国新能源汽车的销量有望突破600万辆，也就是说，零跑汽车一家就要在这之中就占去13%的份额。

对比之下，“蔚小理”或主动或被动地都有过2025年交付量的预估。其中，根据蔚来2020年融资时的业绩对赌内容，其2025年的交付量需要达到30万辆；理想汽车创始人李想也在2021年提出，2025年要在市场上拿到20%的市场份额（对应年销售120万辆）；摩根大通曾给出研判，小鹏汽车2025年的市场渗透率将达到13%（对应年销售80万辆）。

另外，哪吒汽车也在今年初宣称，要在2025年年销售超过50万辆。而根据行业预测，特斯拉2025年的年交付量将达到230万辆，在中国的年交付量约100万辆。如此看来，即便是造车新势力们的“嘴炮”之争，零跑汽车能不能完成TOP3，还要看一看小鹏汽车的脸色。而超越特斯拉，已经输在野心上了。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）

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