29.12.2022

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导读：一纸罚单让这宗市场操纵案浮出水面。

作者 | 第一财经 周楠

通过控制145个证券账户，操纵“吉林高速”、“大庆华科”等8只股票，王宝元在9个月时间里赚了1.43亿。

一纸罚单让这宗市场操纵案浮出水面。证监会近日公布的行政处罚决定显示，王宝元长期采用配资方式借用他人账户，实际控制使用的账户数量大，且账户组股票交易量大，操纵意图明显，对其“没一罚三”，即没收违法所得约1.43亿元，并罚款4.28亿元，合计约5.7亿元。

在听证环节，王宝元及代理人提出，涉案交易行为情节轻微、社会危害程度较小，请求不给予行政处罚或者减轻、从轻处罚。

证监会认为，王宝元长期采用配资方式借用他人账户，实际控制使用的账户数量大，且账户组股票交易量大，“不属于情节轻微、社会危害程度较小的情形”，对申辩意见不予采纳。

单只个股操纵最高盈利逾7955万

通过建仓拉抬、出货，对倒交易，王宝元在9个月时间里，操纵了8只股票，并且全部实现盈利，单只最高盈利达7955万元。

根据证监会披露，王宝元控制并使用“林某云”的渤海证券账户等145个证券账户，先后两轮操纵吉林高速、大连热电、宜宾纸业等个股。

王宝元最先“盯上”的是吉林高速。自2020年2月开始，其控制使用共计56个账户，分两轮操纵该股，合计获利逾1500万元。

2020年2月3日至3月11日，王宝元控制24个账户，建仓拉抬，累计净买入2494.78万股，净买入金额6181.77万元，期间吉林高速股价从2.31元/股上涨至最高2.78元/股，涨幅超两成。而后出货，将上述持股悉数卖出，净卖出金额7502.88万元。

两个月后，王宝元开始第二轮操纵，5月28日至6月15日，再次控制使用32个账户连续买卖吉林高速，盈利204.67万元。

除吉林高速外，2020年3月至于9月间，王宝元还连续买卖大连热电、宜宾纸业、绿城水务、宁波热电，以及哈森股份、友邦吊顶、大庆华科等7只个股，并且全部实现盈利，单只个股获利在169万到7955万不等，操纵手法大致相同。

其中，王宝元操纵“大庆华科”长达4个月，自2020年7月至11月，盈利7955.68万元，主要操纵手段是控制使用54个账户，集中资金优势、持股优势连续买卖，并进行对倒交易。

在当年7月至9月的建仓拉抬期间，“大庆华科”股价从12.38元/股上涨至最高18.24元/股，涨幅高达47.33%。

辩称社会危害程度较小

对王宝元的上述行为，证监会立案调查并进行了处罚告知，今年10月举行听证会，听取了王宝元及其代理人的陈述和申辩。

在听证环节，王宝元及代理人提出，账户控制认定有误，涉案交易行为情节轻微，社会危害程度较小，获利金额认定有误等申辩意见，请求不给予行政处罚或者减轻、从轻处罚。

王宝元认为，参照操纵刑事案件解释的相关规定，根据涉案证券账户交易流水以及各项交易指标统计，当事人的资金优势、持股优势不明显，报撤单情节、对倒交易情节显著轻微，对涉案股票的交易价格、交易量影响极小。

王宝元及代理人提出还称，存在积极配合调查的情形，应当从轻或者减轻处罚；“没一罚三”量罚幅度过重，与处罚惯例相左。

证监会核查认为，该案账户控制关系认定准确，操纵行为不属于情节轻微，社会危害程度较小的情形，对当事人的陈述申辩意见不予采纳。

“当事人在涉案期间采取多种操纵手段反复多次实施操纵行为，实施违法行为时间跨度长，涉及的股票只数多。其长期采用配资方式借用他人账户，实际控制使用的账户数量大，且账户组股票交易量大，因此，不属于情节轻微、社会危害程度较小的情形。”证监会指出。

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