1月8日，星期日。一个普通的周末，也是一个特殊的日子。
首先，今天正式对新冠实施“乙类乙管”，意味着从法理上正式取消了对新冠的“乙类甲管”防疫政策，对“新冠病毒感染者”不再施行隔离、判定密接及划定高风险区等措施。
其次，从今天开始，放开对入境外国人防疫管控，取消核酸检测，取消入境隔离；“有序恢复”受理审批中国公民因出国旅游、访友申请普通护照，恢复办理内地居民旅游、商务赴港签注。也就是说，双向重新敞开了国门。
此外，国家卫生健康委医政司司长焦雅辉表示，2022年我们国家的奥密克戎临床病例的分型情况来看，出现肺炎的占比大概是8%左右，由于我们国家人口基数大，但再低的比例变成绝对值的话，都是一个不小的数目。
岁末年初，绝大多数老百姓都从“阳过”挺到了“阳康”，但也有一些人永远的离开了。
2023年，持续压制A股的“五座大山”已经逐渐松动，A股市场首周开门红已经点燃了投资者做多热情。
但新的疾风正在刮来，美国经济陷入深度衰退可能超市场预期，将拖累全球经济；新冠病毒的变异、中国经济复苏进展是否能达预期等不确定性将持续影响2023年的全球资本市场。2023年，A股会“阳康”好起来吗？
股票市场新年开门“红与黑”
1月8日起，深港口岸分阶段有序恢复内地与香港人员正常往来。深圳湾口岸、福田口岸、文锦渡口岸、蛇口口岸和机场福永码头首批复通。超过1000天的等待后，香港与内地正式恢复通关。今日零时17分至23分左右，从加拿大多伦多、新加坡飞来的CZ312、ZH9024航班先后停靠广州白云国际机场、深圳宝安国际机场，机上共搭载387名入境旅客，通关整体情况平稳有序。1时32分，387名入境旅客已全部顺利办结海关通关手续；陆路方面，满洲里、二连浩特、霍尔果斯、瑞丽、磨憨、河口、绥芬河、珲春8个陆地边境公路口岸已恢复客运功能。一切都正在恢复正常，绝大多数老百姓从“阳过”挺到了“阳康”，但也有一些人永远的离开了。2023年股票市场的首周交易在万众期待中结束。中美两国的股市表现，呈现冰火两重天的境地。A股方面，上证指数、深证成指、创业板指已分别上涨2.21%、3.19%、3.21%，上证指数走出4连阳。市场成交额逐渐回升，北向资金净流入超200亿元。数据显示，本周北向资金大幅加仓A股核心资产，例如宁德时代、五粮液、中国平安、贵州茅台、东方财富、迈瑞医疗等。港股更是强势，腾讯、阿里巴巴等互联网巨头股价持续反弹，开门红气氛搞得非常不错。美股那边，本周四之前三大指数连续收跌，寒气逼人，周五晚上有初步止跌迹象。美股的两大超级重磅公司，苹果本周18个月来第一次跌破2万亿美元，特斯拉更惨，周跌幅高达8.22%，完完全全崩盘节奏，创下前年8月以来的新低。而在美股上市的中概股本周表现极为强势，与三大主要股指形成鲜明反差，尤其是互联网股票，涨幅相当可观，纳斯达克中国金龙指数周涨幅达到13.60%。中国这边，2022年的经济确实很大压力，但自从2022年底放开疫情管控以来，全力拼经济已经成为全国上下的共识，政策支持力度也非同一般，地产、教育这类被重点关照的行业，都相继放松了管控，平台经济也不断被提及要重点支持其健康发展，加上一些科创方面的增量方向，如数字经济、高端制造、信创，等等的发力，经济触底反弹已经成为市场的一致预期。同时，我们没有像美国那样高通胀，不需要强力收水去抑制，反而有更多的流动性释放空间。外资机构认为，中国经济复苏，也会助力亚洲、亚太区域的经济增长。高盛分析师迪安竹预计，2023年亚太地区有望实现4%的增长。中国香港、泰国和东南亚其他部分地区，旅游业可能会受益于中国经济恢复。美国银行判断，香港今年经济增长-3.3%，明年和内地通关正常化后，应该也能恢复至3.1%。但这不能抵消欧美经济下滑，对全球经济带来的影响。市场看中的，正是对未来的预期，不管当下是好是坏，只要对未来的预期向好，股市就拥有上涨动力；反之，则反之。再看美国，国内外多数研究机构认为2023年美国经济会衰退。国金宏观认为，美国经济或已跨过周期拐点，进入衰退阶段，预计持续到2023年3季度，程度可比2001年。工业生产指数是分辨美国经济周期拐点最有效的指标，尤其是从衰退到扩张的拐点。在不发生外生冲击的情况下，2023年美国通胀中枢将持续下行，核心服务通胀的拐点对于美联储政策转向有指示意义。但寄希望于美联储政策转向以实现经济“软着陆”是没有根据的，因为政策已经远远滞后于经济周期。但是高盛则预计，美国将避免衰退，2023年美国经济增长仍会非常疲弱，增速约1%。商品部门通胀和供应链受阻对通胀的影响，预计在2023年初到达顶峰并开始下降；商品部门的通胀情况正在得到改善，但服务部门通胀、住房通胀、资金通胀将持续上升，并在2023年长期保持。预计美国整体的核心通胀2023年仍将高于美联储的目标，这种高通胀预期要求政策在2023年持续紧缩。由金融状况趋紧对美国经济带来的负面影响预计在2023年消退，如果金融状况没有进一步加剧恶化或负面冲击，经济将会迎来复苏。总的来说，2023年，周期的罗盘还会继续转动，结构上与2020年有相似之处：东升西降，但不同的是供应链从断裂到修复，政策从扩张变为紧缩，全球总需求从复苏转向收缩。价值线在前期文章中曾经提到，2022年A股表现不佳的重要原因是被疫情反复、美联储加息、俄乌战争、房地产下行、平台经济监管这样五座“大山”压制。事实上，这样几座“大山”同时出现，在历史上都是非常罕见的。疫情方面，从今天起，新型冠状病毒感染将正式实施“乙类乙管”。第二，国务院今日正式发布《新型冠状病毒感染防控方案（第十版）》。第三，香港与内地今日正式实现首阶段“通关”。这三件大事的发生意味着受新冠病毒影响3年有余的经济社会生产生活秩序将逐步回归正轨。国家卫生健康委医政司司长焦雅辉今日表示，我们国家人口主要还是在大城市，它的人口数量大、密度大。这些直辖市、省会城市和主要中心城市，已经度过了感染高峰。美联储加息方面，尽管美联储12月议息纪要偏鹰，最新公布的非农数据也异常坚挺，使得2月和3月的加息幅度仍存一定变数。但无论如何，美联储本轮加息周期已进入尾声，市场对3月后暂停加息基本达成共识。俄乌局势方面，为了迎接东正教圣诞节，俄罗斯总统普京下令在俄乌军队接触线停火36小时。并呼吁乌克兰也立即休战。与此同时，土耳其总统埃尔多安也与俄乌领导人通话，表示愿当冲突斡旋者。对此，外界议论纷纷。尽管普京的真实目的仍不得而知，但在俄乌战争打响近一年后，的确让人们看到了一丝缓和的曙光。房地产方面，自去年底以来政策不断加码，监管部门先后射出 "三支箭"。日前，住建部部长倪虹和银保监会主席郭树清又先后重磅发声。倪虹在接受新华社等中央媒体访谈时表示，今年将大力支持刚性和改善性住房需求，“对购买第一套住房的，要大力支持。首付比例、首套利率该降的，都要降下来。对购买第二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。郭树清则表示，将以满足新市民需求为重点，开发更多适销对路的金融产品，鼓励住房、汽车等大宗商品消费。平台经济监管方面，相比2021年中央经济工作会议提出的“加强反垄断和反不正当竞争、有效控制资本消极作用、防止资本野蛮生长”等措辞，2022年中央经济会议的态度出现了缓和。以上五座“大山”的松动，对于资本市场来说无疑是非常积极的信号。不过，我们也应当对可能发生的一些不及预期的风险保持警惕。首先是全球衰退的风险。在经历了2022年的“滞胀”后，全球经济将转向衰退的前景成为了市场的主流判断。其中，除中美之外的各大经济体在2022年四季度已呈衰退迹象，2023年预计将进一步走弱。IMF表示，2023年全球1/3地区经济将陷入衰退。其次是疫情变异的风险。据香港文汇报今日报道，香港首次发现了最具传染性的XBB.1.5毒株输入病例。此前，XBB.1.5肆虐美国，在2022年最后一周，美国有40.5%新冠病毒感染病例由XBB.1.5毒株引起的。最后中国经济复苏进展不及预期的考验。近期以来，政策对于房地产业供给端给予了大力支持，但市场的真正回暖需要需求端来确认。居民部门的资产负债表受到长达3年的影响，收入预期也出现一定程度的转弱，对于房地产市场的复苏形成不小压力。消费这架马车也一样，我们需持续关注其可持续性以及复苏进展。海通策略研报认为，当前A股底部已过，基本面、资金面的积极因素推动下，A股市场已经处于牛市孕育期这一阶段，2022年10月底以来的上涨即新一轮牛市的第一波上涨。回顾05-07年、08-10年、12-15年、19-21年四次牛市的孕育期中，第一波上涨的时间和空间，可以发现上证指数最大涨幅均值为27%、沪深300为31%，时间持续3-4个月；如果以创业板指为例，12-15年、19-21年两次牛市的孕育期中，创业板指平均涨幅更高达53%。而2022年10月底以来上证指数最大涨幅11.8%、沪深300涨幅14.5%，上涨持续67天，较以上4次牛市第一波上涨的时空尚有差距。往后看，稳增长政策逐渐落地见效，宏微观基本面有望逐渐修复，A股还处在牛市孕育期的向上氛围中。此外，当前正值岁末年初，投资者很关心和期待春季行情。历史上看，A股春季行情涨幅大多超过20%，启动时间早晚往往与上年三四季度行情有关：若三四季度行情较弱，则春季行情启动偏早，如2004、2006、2008、2013、2020年；若三四季度行情较好，则春季行情启动较晚，1月中下旬甚至2月初才启动，如2002、2005、2007、2010、2011、2014、2015、2016、2017年。20222年7月-10月A股表现较弱，今年春季行情自22年10月底开始已在逐渐酝酿。在政策面、基本面、资金面等积极变化的推动下，2023年A股迎来开门红，正点燃春季行情攻势。2、中航证券首席经济学家董忠云：“阳康牛”，市场或在犹豫中持续上行董忠云认为，多重信号显示 “阳康牛”行情或已启动，对后市坚定看多，当前时点A股机会大于风险。具体到行业配置方面，可结合中央经济工作会议看未来投资机会。居民消费、新旧基建、制造业升级等将是2023年政策提振内需的重要领域，相关政策利好有望不断落地。“安全”与“科技”相辅相成将是未来政策发力的重点领域，从二者结合的角度来看，利好军工、双碳、信息安全、生物技术等赛道。房地产领域集中度大概率将进一步提升，龙头房企将从中受益。“政策底”已过，市场对已上市互联网平台企业的业绩和估值预期有望进一步修复。在我国人口结构变化的过程中，育儿产品消费升级、婴幼儿托育、医疗健康、休闲娱乐等领域均有望享受政策红利。1、2022A股涨幅Top10
2、2022A股跌幅Top10
3、市值1000亿以上公司2022年涨幅Top10
4、市值500-1000亿以上公司2022年涨幅Top10
5、市值100-500亿以上公司2022年涨幅Top10
6、市值100亿以下公司2022年涨幅Top10
