行业观察｜新华三进入新周期

2023-01-10 10:01

紫光国际全资控股新华三，是一个新的战略节点，这家公司将与紫光股份在产研、销售、服务、供应链等环节深化互补，进一步提升竞争力

文｜施然

1月4日，紫光股份（SZ：000938）发布《重大事项进展公告》（以下简称《公告》）称，近日由HPE实体向向紫光股份有限公司旗下全资子公司紫光国际信息技术有限公司发出了《关于行使卖出期权的通知》，HPE实体将向紫光国际出售其持有的新华三集团49%的股权。本次交易完成后，紫光国际将持有新华三100%的股权。

中外合资变紫光国际独资

紫光股份是一家主营信息电子产业的中国高科技A股上市公司。核心业务基本覆盖IT服务的重要领域。其中硬件产品包括网络、存储、服务器等，软件包括从桌面端到移动端的各重点行业的应用软件解决方案。紫光国际是紫光股份在香港注册成立的全资子公司紫光国际信息技术有限公司。

HPE（NYSE：HPE）（Hewlett Packard Enterprise Company）是慧与科技公司。前身是惠普公司的企业级产品部门，2015年11月由惠普公司中拆分成立。主要业务是为企业提供云计算、服务器设备、电脑软硬件服务。此前，HPE实体通过其全资子公司 H3C Holdings Limited（以下简称“HPE 开曼”）和 Izar Holding Co分别持有新华三48%和1%股权，股权合计占比49%。

新华三是一家提供数字化解决方案的科技企业。主要业务包括计算、存储、网络、5G、安全、终端等数字化基础设施，提供云计算、大数据、人工智能、工业互联网、信息安全、智能联接、边缘计算等数字化解决方案，以及端到端的技术服务。2016年5月，新华三由紫光股份通过紫光国际收购HPE实体51%股权后整合成立。新华三当时因此成为HPE®服务器、存储和技术服务的中国独家提供商。

HPE售出新华三49%股权后，这意味着新华三从中外合资变为紫光国际独资。

新的发展周期

紫光国际全资控股新华三后，紫光股份与新华三的战略协同效应是市场关注的一个焦点。

国信证券解读称，交易完成后有助于紫光股份持续聚焦主营业务，夯实综合数字化解决方案能力，助推数字经济转型。

在财务层面，此次收购也将帮助紫光股份提升公司盈利能力。对紫光股份来说，新华三是稳定的粮仓，可以贡献稳定的利润。新华三多年来保持着健康、稳健的公司经营。即使在2022年宏观经济承压、疫情持续影响的大背景下，其业绩依然稳定。

紫光股份财报显示，新华三2022年前三季度营收367.19亿元，同比增长18.87%；净利润30.43亿元，同比增长12.99%。2021年，新华三营收443.51亿元，同比增长20.52%；净利润34.34亿元，同比增长22.24%。

紫光股份2022年前三季度营收538.9亿元，同比增长13.16%；归属于上市公司股东的净利润16.4亿元，同比增长2.38%。2021年，紫光股份营收676.38亿元，同比增长12.57%；归属于上市公司股东的净利润21.48亿元，同比增长18.51%。

新华三在紫光股份的营收占比长期超过六成，且贡献了紫光股份主要的净利润。国内政企业务相关人士评价，新华三长期被视为优质资产和稳定粮仓。此次收购完成后有助于帮助紫光股份提升公司盈利能力。

新华三成为紫光国际的全资子公司后，与紫光股份在产研、销售、服务、供应链等环节可以实现互补。

新华三提供的数据显示，在产研上，新华三目前研发投入在营收中的占比约为10%-15%，研发人员占比超50%，累计专利申请总量超过13600件。2022年新华三在前瞻技术领域有所突破，与未来网络实验室建成了全球首张确定性网络，布局具备更快数据读取速度和更强训练算力的智算中心解决方案，提供端到端数据合规共享解决方案和隐私计算一体机产品等。

最新的情况是，新华三将技术和场景深度融合，打造了18个行业智慧解决方案，为2700多个客户部署、升级了“数字大脑”，赋能行业客户的数字化变革，深度参与了冬奥会场馆及北京地铁冬奥支线、北京广播电视台、中国中铁等客户的数字化转型项目。

商业机会方面，紫光股份与新华三可以实现共赢，覆盖更多政企客户。在政企数字化项目中，签约主体是一大关键。2022年7月，紫光集团重整执行完成。紫光股份是紫光集团的核心子公司之一，而作为紫光股份旗下的核心公司，新华三有多年服务政企客户的专业经验，将依托紫光集团的资源和平台，为各行业客户提供数字化解决方案，巩固加强在ICT领域的优势地位。

供应链层面，此前，新华三的产品制造模式以外包制造为主。2021年紫光股份智能工厂全面投产，新华三为其部署了5G专网小站、产业数字大脑、零碳智慧园区解决方案，这一案例补强了新华三在制造行业的优势。据了解，紫光股份智能工厂现有的自动化率已达88%，各环节的良率达99.6%以上。在IDC首次发布的《IDC MarketScape：中国数字工厂整体解决方案厂商评估》中，新华三凭借在紫光股份智能工厂的实践成果，进入数字工厂第一梯队。

市场份额方面，新华三的网络设备、服务器、存储设备在国内市场保持着领先的占有率。对一家ICT企业来说，稳定的财务数据和市场份额意味着公司在组织建设、财务管控、渠道建设、生态伙伴等方面的基本盘是稳固的。

IDC数据显示，2022年上半年，新华三在中国以太网交换机、企业网交换机、数据中心交换机市场，分别以 36.9%、37.9%、37.8%的市场份额排名第一。中国企业网路由器市场份额 30.7%，持续位列市场第二。中国x86服务器市场份额17.5%，位列市场第二。中国存储市场份额13.5%，连续位居市场第二。

随着国内数字经济产业的持续发展，国内IT支出还在不断增长。全球数据机构Gartner在2022年4月预测，2022年中国IT支出预计达到5.5亿美元，同比增长7.8%。2023年中国IT支出预计将达到5.9亿元，同比增长6.8%。

拆分中国IT支出细分板块，2023年通信服务支出将达到约2.3亿元，设备支出将达到1.8亿元，IT服务支出将达到1.0亿元。三者在IT总支出中的占比达到86%。从中国市场IT支出结构来看，网络设备、服务器、存储设备的支出比重远大于软件产品。新华三的主营业务与中国IT市场发展现状、客户需求契合度较高，有望保持相对稳定的业务发展。

新华三此前就制定了千亿级企业的目标。按照规划，此次收购完成后，新华三将继续以“云智原生”的技术战略，围绕客户应用场景打造数字化解决方案，以更智能的“数字大脑”赋能行业数字化变革，推动产业数字化发展，实现自身的第二次飞跃。

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来源: qq

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