2023，值得关注的信创板块

来源：格上研究

2022，疫情、制裁、脱钩、俄乌战争……不确定性接踵而至，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，全球化与数字化加剧，让行业充满了不可预测的未知走向。不过，一切的不确定在以新一代信息技术主导的新一轮科技革命和产业变革蓬勃兴起后迎来了大变局，信创产业超预期发展，真正成为了科技自立自强背景下最重要的时代主线！

信创全称“信息技术应用创新”，近年来在国家的大力推动下，产品供给逐渐从“可用”走向“好用”，也使得这一新兴产业进入快速发展期。信创涵盖基础硬件（芯片、服务器）、基础软件（操作系统、数据库）、应用软件、信息安全、云计算等多个领域，是各行业数字化的基础，也是我国“新基建”的重要组成部分。

信创产业发展的时代背景

信创是基于国内外发展环境变化和新时代新征程发展战略需要实施的重大战略举措。

外因：中美关系等地缘政治因素驱动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切；

内因：信创政策颁布频率加快，指标及目标愈发明确，二十大之后，信创上升至国家战略高度。

为此，国家出台了多项信创相关政策：

国务院印发的《《“十四五”数字经济发展规划》中，十四五数字经济发展主要指标明确指出到2025年行政办公及电子政务系统要全部完成国产化替代。

2022 年9月国资委下发 79 号文，规定所有国企央企须在 2027 年完成信创全替代，有效提振信创市场空间。在国家层面政策的引领下，地方政府也相继出台支持性政策，助力信创产业持续发展。

信创产业链

信创产业庞大，涉及基础硬件（芯片、服务器等）、基础软件（操作系统、数据库、中间件等）、应用软件（OA、ERP、办公软件等）、信息安全（边界安全产品、终端安全产品等）4个部分，其中芯片、操作系统和数据库是更为重要的产业链环节。

根据国家战略，信创事业分三步走（2+8+N），首先在党和政府机构落地，其次扩展到金融、电信等8个国计民生的行业，最后是其他行业。在组织属性方面，党政机构、事业单位走在前列，央国企紧随其后，最后是民营企业。

当前信创板块估值分位图：

经过长期下跌，计算机行业于2022年10月份出现超跌现象，且近期表现较为强劲，底部区域较为明显，叠加信创领域国产替代与自主可控需求不断提升的趋势，预计2023年信创板块将有较为强势的表现。

相关基金：

广发中证全指信息技术ETF联接C（002974）

中信保诚中证信息安全A（165523）

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