两会 | 央行上海分行金鹏辉：建议制定资产管理业务暂行条例

他表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）实施五年来，在统一监管标准、防范化解金融风险等方面发挥重要作用，资管行业无序发展乱象得到整治，存量金融风险明显收敛。不过，目前，资管行业缺乏基础性法律制度，建议全面总结《资管新规》实施五年来的实践经验，在行政法规层面制定《资产管理业务暂行条例》，进一步明确资产管理业务的基本原则和监管框架，夯实资产管理业务的法制基础。

对于当前资管行业的法律制度基础，金鹏辉认为，目前，资管行业监管缺乏基础性法律制度。《资管新规》属于监管政策类规范性文件，却承担了资管行业行政规范体系的“基本法”功能，存在效力层级过低、长远规划不足等明显短板。

此外，功能监管原则落实不够充分，业务规则未能完全统一。《资管新规》明确了对资管业务实施机构监管与功能监管相结合的原则。但按照现行“谁审批、谁负责”的机构监管模式，各监管部门针对同类型业务制定不同配套细则，仍存在标准差异。

基于上述面临的问题，金鹏辉建议，在行政法规层面制定《资产管理业务暂行条例》，进一步明确资产管理业务的基本原则和监管框架。

他表示，《证券法》规定“资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定”，实际上已对国务院制定相关条例作出法律授权。建议全面总结《资管新规》实施五年来的实践经验，吸收最高院《九民纪要》等金融司法领域成熟的裁判规则，在行政法规层面制定《资产管理业务暂行条例》，进一步明确资产管理业务的基本原则和监管框架，夯实资产管理业务的法制基础，推动我国资管行业发展再上新台阶。

在《资产管理业务暂行条例》可涉及的内容方面，金鹏辉提出三大建议：

一是构建行业监管框架。鉴于资管业务本质上属于直接融资业务，《证券法》也已明确资管产品适用证券法律原则，建议将对金融机构从事资管业务的监管集中至证监会，由证监会制定资管业务的统一监管规则，消除各类资产管理机构之间的差异性展业条件。

同时，将资管行业纳入人民银行宏观审慎监管框架，完善资管行业数据监控和信息披露制度，加强行业风险监测预警。此外，以制定国务院条例为契机，完善税制，统一资管产品税收政策，实现公平竞争。

二是明确行业监管规则。保留《资管新规》中关于“禁止刚兑”、“去通道”、“投资者适当性”等行之有效的规定，明确资管行业主要监管原则、行为红线及法律责任，为金融监管、金融司法提供有力法律法规支持。坚持适度监管，激励和满足资管行业市场主体的多样化、自主化发展需求，在坚守行业底线的前提下，将更多业务决策空间交给市场主体。

三是扩大规制业务范围。建议《资产管理业务暂行条例》将财富管理顾问、私募股权投资基金纳入规制范畴，对业务准入等核心事项和主要原则予以规定。