【炜炜道来】当下市场策略和轮动方向

我们从最近了解的高频数据来看，北方一些城市的开工数据是不错的，另外消费的数据其实也有所表现，所以整体来看我们相信整个二季度的经济依然会有比较好的复苏。

从市场来看，数字经济在内部的轮动，但一开始出现了滞胀，所以我们在上周提到，建议很多持有数字经济的朋友开始落袋、收官。这个观点到今天为止我们认为越来越强烈，特别是在芯片、半导体等一些中上游的企业大涨以后，公募基金的翻多，让我隐隐有一种后继乏力的感觉。当然好在之前有很多的板块在这个位置都是相对比较低的，所以当数字经济一旦出现调整的时候，可能会有更多的资金愿意去做一些其它方向的布局，比如说中特估、周期，所以如果真的出现的话，我们也不是很担忧，从指数来看还有所机会。更多的机会我们认为可能会在4月份表现为部分与经济复苏相关的板块，因为对于经济复苏当下的成色，我们持一个谨慎乐观的态度。‍

《炜炜道来》周末预告 ｜ 在周末会进一步的对消费企业做一些年报的披露和解读。年报披露，我们整体观看了大量的年报以后，有以下特点：第一，大部分的企业已经反映了22年惨淡的情况；第二，对于23年一季度大家的预期是不足的，所以如果在二季度在原有的预期上能够增加一些亮色，可能市场就会有所表现。

当下市场的所有资金都在数字经济里面，已经持续了快一个多月，我认为差不多了。即使这是一条主线能够贯穿一两年，也不可能以这样的拥挤度一直奔跑，冲刺的时间不会太久，所以一定会有震荡。我们坚信4月份应该是落袋数字经济，更多的去考虑一些低估值的消费和周期的机会，更多的观点在《炜炜道来》里面与大家分享。‍

上周末我们仅点评了一家公司，就是我们特别偏爱的贵州茅台，还是那么完美的一张年报，唯一的缺点就是估值没有那么的有吸引力，不过时隔三年以后，我们对它的操作策略做了一些改变，我也希望很多做价值的投资者在未来总有一次机会，能够适当的在一个合理的价格拥有一次茅台，感受一下价值的魅力，更多内容在周末与大家交流。