私募一姐的逻辑

周五A股市场爆出了一则消息。

之前表现惨淡的地产股昨日突然拉升，原因归结于半夏基金的“私募魔女”——李蓓，她在月报中公开看多地产股。不过，她又发文澄清，说这锅她可不背，因为她早就公开看多地产股了！

这让人想起了大洋彼岸的马首富，他只要随意换个头像，币圈就会瑟瑟发抖！这么多年来，似乎没听过某个名人的一句话能够把整个板块的股票带起来。这影响力，也就当年的坤哥才有吧！

不过，让我们来看看李蓓为何看好地产。

她认为：地产销售基本见底，后续会温和回升；行业供给不会上升；头部未爆雷房企会吃到很大份额；地产股是10年一遇的机会，未来有3-10倍的空间；香港地产股估值很低。

她的逻辑也相对简单：需求会下降，但是供给下降的更快，因此房价会企稳上涨。市场份额会更集中，头部房企能吃到更大的份额。

记得中国的格力电器曾经依照这个逻辑厚颜无耻地涨了10倍！中国空调销量从2017年开始基本就负增长了，但格力的市场份额却一直在提高，这让它的股价疯涨。

当然了，市场份额到一定程度，也就无法再提高了，只能靠开发新业务，即第二增长曲线。但是格力的手机和汽车业务都做的不好，而且老本行也受到了美的等同行的挑战，所以这两年它的表现不太好。

如果说格力的逻辑没问题，那么地产的逻辑也应该没问题。不过，由于我没认真研究过这个板块，对具体结论也不敢发表评论。我只是想提醒大家注意到两点：

第一，去年商品房销售面积13亿平米左右，而且出生率下降和城镇化趋于饱和，因此未来应该是小幅下降；

第二，地产集中度应该是能提高的，但是很多房地产公司的资产质量是有问题的，这个需要仔细研究。

所以，对于我个人而言，我肯定不敢买地产股，因为风险太大。如果逻辑讲的通，最多也只会看看整个板块的指数。

另外，这个逻辑也可以应用于新能源。碳酸锂价格三个月内暴跌了60%，新能源股票跌成了狗！

本质上就是需求不足，然后空调的逻辑肯定会在新能源上演，市场集中度提升，龙头份额提高，小公司被干掉。这个逻辑也可以延伸到整个新能源行业。

总的来说，只有龙头公司的股价能够创新高。不过，这个出清的过程可能比较痛苦。

所以，如果你有仓位，最好不要急于割；如果你没有仓位，也不要急着加仓。等基本面稍微好一点再说吧。