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“基金新手入门系列”:宽基指数硬核测评

“基金新手入门系列”:宽基指数硬核测评

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风险提示:本文为转载文章,所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

作者:量子咸鱼
来源:雪球
在基金投资者的武器库中我们已经写过很多的品种比如FOF基金股票型主动基金固收基金行业指数基金指数增强基金等等其中对于基金新手来说最简单实用属于入门品种的就要属宽基指数了这篇文章让我们来具体分析一些宽基指数基金。
在聊宽基指数基金之前让我们先回顾一下基金投资者的十八般武器库中基于底层资产视角的基金分类
图片内容来源于量子咸鱼制作
可以看到在十八般武器之股票基金中宽基指数基金属于指数基金中的市值加权型规模指数细分品类常见的就是沪深300中证500中证1000创业板
宽基指数基金之所以称之对于基金新手来说为最简单实用的入门品种主要基于以下几点原因
1.宽基指数行业配置均衡波动更小对新手友好
对于像沪深300中证500中证1000创业板这类宽基指数而言由于区分定位主要在市值规模风格上在行业因子上没有太多暴露因此成分股的行业分布更加均衡相比于行业指数而言宽基指数行业配置更加均衡剔除了行业贝塔的波动因此相对于行业指数而言波动更小对基金新手更加友好
2.宽基指数估值模型简单适合新手
对于像沪深300中证500中证1000创业板这类宽基指数而言成立时间长并且行业分布更加均衡那么在指数估值模型上会更简单可以综合PEPBPS估值及百分位进行估值判断相比于行业指数而言减少了对于行业生意模式属性差异带来的估值指标差异性各大网站也非常容易获取到估值数据同时由于是简单的市值加权估值时也没有涉及复杂的SmartBeta策略因此宽基指数的估值模型更加简单更适合基金新手
3.宽基指数市值加权聚焦规模板块核心资产
对于像沪深300中证500中证1000创业板这类宽基指数而言由于都是采用市值加权因此在规模风格上都是给予龙头企业更多的权重像沪深300中证500中证1000在相应的大盘中小盘小盘风格定位中都会更加聚焦对应规模风格中的核心资产均衡配置各种风格指数时可以有效利用市场大小盘轮动带来的组合超额收益并且降低组合波动率
现在我们来具体分析下本文主题宽基指数基金的测评主角易方达沪深300ETF联接(F110020)南方300指数联接A(F202015)易方达中证500ETF联接A(F007028)南方中证500ETF联接(F160119)广发中证1000指数A(F006486)南方中证1000联接A(F011860)华夏创业板ETF联接A(F006248)永赢创业板指数发起式A(F007664)
Part1:宽基指数基金净值曲线
图片内容来自choice
量子咸鱼解析在本次8只宽基指数基金中表现比较好的是永赢创业板指数发起式A(F007664)易方达中证500ETF联接A(F007028)南方300指数联接A(F202015)在对应的同类型宽基指数中表现较好
Part2:宽基指数基金年化回报分析
图片内容来自choice
量子咸鱼解析由于近两年市场整体行情表现不佳覆巢之下安有完卵第一梯队的三只宽基指数基金在市场整体行情承压的情况表现还算可以永赢创业板指数发起式A(F007664)区间年化收益率13.68%易方达中证500ETF联接A(F007028)区间年化收益率10.23%南方300指数联接A(F202015)区间年化收益率4.19%
Part3:宽基指数基金超额收益分析
图片内容来自choice
评价基金超额收益的指标一般是夏普比率和索丁诺比率我个人更看重索丁诺比率有的童鞋可能不知道夏普比率和索丁诺比率这里简单介绍下
夏普比率夏普比率= (年化收益率 - 无风险利率) / 组合年化波动率 =超额收益/年化波动率
夏普比率其大小本身没有意义只有在与其他组合的比较中才有价值
索丁诺比率它与夏普比率类似不同的只是并不以标准偏离为标准而是用下跌偏离即投资组合偏离其平均跌幅的程度来区分波动的好坏 因此在计算波动率时它所采用的不是标准差而是下行标准差
量子咸鱼解析在索丁诺比率的表现上永赢创业板指数发起式A要优于华夏创业板ETF联接A易方达中证500ETF联接A要优于南方中证500ETF联接基金
南方300指数联接A要优于易方达沪深300三只宽基指数基金相比于同类更高的索丁诺比率反映了一定的超额收益对于指数基金而言获取这些超额收益难能可贵
Part4:宽基指数基金进攻防御分析
图片数据来自韭圈儿
量子咸鱼解析永赢创业板指数发起式A(F007664)在进攻性方面突出了创业板的强势在市场上涨行情中进攻性非常足在市场下跌行情中易方达中证500ETF联接A(F007028)则意外地表现出比沪深300指数基金更强的防御性这也说明了规模风格特征并不是时时有效的
Part5:ETF联接基金介绍
有一定投资经验的基民都知道按照场内场外交易方式划分一般分为以下几类
ETF基金场内交易高仓位运行
LOF基金场内与场外均可以交易涉及场内折溢价
场外基金场外交易交易渠道最方便多样
ETF联接基金场外交易底层资产是场内的ETF基金不会重复收取管理费当场内ETF流动性较差时是一个非常好的替代方案
最后总结一下
宽基指数基金对基金新手来说是最简单实用的入门品种主要基于以下特点1.宽基指数1.行业配置均衡波动更小对新手友好
2.宽基指数估值模型简单适合新手
3.宽基指数市值加权聚焦规模板块核心资产
对于基金新手入门而言通过均衡配置各类宽基指数基金可以有效利用市场大小盘轮动带来的组合超额收益并且降低组合波动率宽基指数行业配置更加均衡剔除了行业贝塔的波动估值模型更加简单对基金新手更加友好对于基金新手而言值得关注。

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