拟投16亿元！力争5年内上市，汇源果汁能否迎来“重生”？

社会

2022-06-30 09:06

澎湃新闻记者汪琦雯

近日，据全国企业破产重整案件信息网，北京市第一中级人民法院裁定批准北京汇源食品饮料有限公司（下称“北京汇源”）提出的重整计划。

“国民果汁”汇源成立三十周年之际，或迎来“重生”。

与此同时，上海文盛资产管理股份有限公司（下称“文盛资产”）在其官网发布消息称，作为重整投资人，计划投入16亿元资金，成为汇源控股股东。这16亿资金中，部分用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。

文盛资产总裁姜涛表示，“重整的终极目标是重生”，未来，文盛资产希望得到各方的持续努力和帮助，把重生方案实施好，为“汇源果汁”这个国民品牌注入新的活力。

母公司负债124亿元

创立于上世纪90年代初期的“汇源果汁”品牌，一度是国内果汁行业龙头，还曾登上纽约时代广场大屏，并在2007年登陆港交所，至今已成立三十年。

但如今，汇源在资不抵债的泥潭中苦苦挣扎，资产负债率高达1140.99%。

裁定书显示，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《北京汇源公司破产重整专项审计报告》指出，截至评估基准日2021年7月16日，北京汇源的母公司资产总额为10.93亿元（1092653386.00元），负债总额为124.67亿元（12467097889.82元），资产负债率为1140.99％，资不抵债金额为113.74亿元（11374444503.82元）。

根据北京天健兴业资产评估有限公司出具的《北京汇源公司重整项目偿债能力分析报告》，截至2021年7月16日，在模拟清算状态下，北京汇源普通债权的清偿率仅6.1％。

该评估公司预计，如果北京汇源被迫甩卖资产，价值将会大打折扣，还要承担各种维护费用等，清偿率实际可能远低于预计的6.1%。

“国民果汁”何以至此？

曾经的“国民果汁”，何以沦落到资不抵债的境地？

2009年前后，汇源果汁意欲“卖身”可口可乐失败，或是汇源果汁衰弱的一个节点。

据文盛资产称，2009年，商务部因反垄断终止了可口可乐公司以24亿美元控股中国汇源果汁集团有限公司的交易。而汇源为上述交易投入了巨额资金，建设全产业链布局，称之为“汇源体系”，为后续经营埋下了债务隐患。

文盛资产认为，北京汇源作为“汇源体系”的核心企业，在经营过程中承担了较多融资功能，为关联方融资提供了巨额担保。最终，在国内外经济下行压力下，叠加多轮疫情影响，关联方债务违约，北京汇源发生流动性风险，债务风险全面爆发。

北京汇源成立于1994年，注册资本3.2亿元，原上市公司中国汇源果汁集团有限公司的全资子公司，持有“汇源”的注册商标。北京汇源的股东为河北汇源食品饮料有限公司（下称“河北汇源”），河北汇源持有北京汇源100%股权。

汇源果汁此前披露的年报显示，2007年以前，上市公司连续四年以超100%的净利润增速发展，但从2008年开始，汇源果汁的净利润大幅下滑约86%，2011年至2016年，汇源果汁的扣非后归属母公司股东的净利润连续六年亏损，2014年亏损高达5.75亿元。

汇源果汁历年营收及净利润情况来源：Wind

2018年，汇源果汁还因为违规向关联公司北京汇源贷款42.75亿元被停牌，年度业绩也一再推迟发布。

同时，汇源果汁开始陷入高层动荡，行政总裁上任刚过半年便辞职，年内多名董事、非执行董事离任，甚至在2020年，汇源果汁创始人朱新礼及其女朱圣琴双双退出汇源果汁董事会。

汇源果汁也曾寻求“白衣骑士”挽救危局。2019年4月，汇源果汁宣布与天地壹号“联姻”，成立合资公司。但仅仅3个月，双方就宣布合作计划终止。

最终，汇源果汁在2021年1月18日正式摘牌，股价定格2.02港元，低于上市时的每股发行价6港元，市值则跌至54亿港元。

北京汇源的运输商山东德源国际物流有限公司，则因北京汇源欠付约24万元运费，将北京汇源推向重整之路。

2020年12月29日，北京汇源启动预重整。在此期间担任该公司临时管理人的北京浩天律师事务所认为，北京汇源公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务。但是该公司产业链完整、产能充足，具有品牌价值，在果汁行业也有一定的实力优势，此外，已有多家企业表达投资意愿，具有重整的可行性。

力争3-5年内实现A股上市

文盛资产披露，汇源总负债规模约80亿元。据裁定书公布的重整计划草案（下称“草案”），北京汇源的债权人将根据债权类型，通过不同方式获得受偿。

其中，有财产担保债权在六年内进行留债全额清偿，普通债权在100万元以下（含本数）的债权部分，以现金方式分两次全额清偿，超过100万元的部分全部以债转股方式进行清偿。

草案预计，参与转股的债权人在转股后将持有重整后的汇源公司股权比例为30％，转股债权根据重整计划规定视为全额清偿。职工债权、税款债权以现金方式一次性全额清偿。

文盛资产指出，通过以上清偿方式，汇源债权的清偿率有望从6.1%提升至全额清偿。

同时，文盛资产还放出“豪言”，将为北京汇源设计最佳的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市，有望为转股债权人与投资者带来可观回报。

文盛资产强调，重组后的汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产，聚焦主业，优化布局，涅槃重生。

文盛资产是谁？

文盛资产是什么来头？

据其官网介绍，文盛资产拥有19年困境资产投资经验，业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等，截至2021年底，累计资产管理规模（债权本息）1232亿元。

文盛资产背后还有黑石等众多投资机构。官网显示，2022年6月，文盛资产完成第三轮融资，黑石与国通投资有限公司、广发证券有限公司在其中进行股权投资。

官网介绍，文盛资产已与黑石、华平、嘉沃、高盛、鼎晖、中金、粤民投、东方资产、广发证券、中国平安、中国信达、龙星基金、东方前海、杭州工商信托、国投泰康信托等机构合作。

值得一提的是，文盛资产还是近期退市的知名女装企业拉夏贝尔的大股东。此前，拉夏贝尔接受澎湃新闻采访时表示，文盛资产明确其主要工作是帮拉夏贝尔走出债务困境。

本期编辑周鑫

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来源: qq

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