当前的严峻形势，已经没有退路了

我在翻看世界各国的生育率统计时，发现前10名全是非洲国家：

当然了，前30名也都挤满了非洲国家，它们的生育率一个比一个高。

至于倒数的国家/地区，来来去去还是这几个：

2021年，中国的总和生育率是1.16，一年过去了，降到1.07，在英属维尔京群岛前面。

总和生育率的意思是，所有中国育龄妇女的平均生育子女数量，因此这里存在着生育率被平均的情况，在前几年放开二胎三胎政策的时候，当时的出生人口就有过短暂反弹。

换句话说，这几年的生育主力军，还是以二胎和三胎为主。

真实的情况是，2022年的一孩生育率只有0.5，这数值可以说低到让人难以想象。

2023年的出生人口，目前还没有一个准确数字，不过网上都在流传，说如果按照孕妇3月份提前建档的规律，到5月就已经全部建档完了（不去医院生育的孕妇毕竟是极少数），然后通过建档数就能估算出全年的出生人数。

网上估算的口径是不足800万，其中还有一家官媒为了映证这组数字的真实性，跑去基层医院了解，指出今年的建档数量确实减少三分之一。

再对比一下往年中国的出生人口，2020年是1202万，2021年1062万，去年956万，那么合理推测，今年大致在800万，理论推导是对的。

这也意味着，我们的总和生育率跌幅，只用了几年时间就超过日本三十多年的痛苦挣扎过程，而且未来很可能会进一步打破韩国保持的最低记录。

断崖下跌的生育率，我们如果还用工业化和城镇化的进程来解释，就显有点很苍白无力了，卷到极致的社会环境，高负债高房价和低收入现状，都是超低生育率的根源。

再看一组数据：

2023年4月，全国城镇调查失业率是5.2%，数值有所下降；25-59岁人口调查失业率是4.2%，也处于近几年低位。

当然大家最关心的，是16-24岁人口调查失业率，最新的数据是20.4%，已经突破历史新高。

这20.4%里面，一共有2800万青年农民工（不包括在校生），那为什么这个年龄段的失业率如此高？

一个原因是经济结构问题。

以前的低端密集型制造业，还可以容纳大量的青年就业，可这10年来的大趋势，是青年群体一点点从制造业流向服务业，恰逢又碰到三年疫情冲击，复苏相当缓慢，导致青年失业率上升；

第二个原因是主观意愿。

有60%的青年人属于主动辞职，甚至裸辞的比例还不小，大家都抱着一种宁缺毋滥的心态，在找到满意的工作前选择观望，毕竟处于一人吃饱全家不饿的状态，还没有受到生活压力的摧残。

只是大家没有想到，在裸辞后，已经很难找到合适自己的新工作了。

所以当下有许多企业出现「用工荒」，另一边青年群体的失业率又创居高，两者非常矛盾，就是这个原因导致。

今年的高校毕业生达到1158万人，而他们的其中一部分，又会贡献新一批的「被动失业人群」，每一年都是最难就业年，更卷更煎熬。

还有一组数据是：1-4月全国规模以上工业企业的利润同比下降20.6%。

前两个月的企业利润确实下降了很多，虽然三四月份有所回升，但整体的恢复情况一直不太好。

4月的出口还有8.5%，到5月变成了-7.5%，比预期的差了不少，只有汽车、粮食和成品油还在增长：

背后原因也不复杂，海外消费市场的持续收缩，还有咱们国内市场的需求不足，也就是消费提不上来，那企业的扩产意愿就不怎么高了。

这里面还涉及到货币供应量的问题。

2021年，中国的货币供应量M2是238万亿元，2022年是266万亿元，今年4月已经达到280万亿元，同比增长12.4%。

如此庞大的货币放水，为什么总是成功避开了普通百姓，导致内需没有振作起来？

原因在于货币空转。

放水的初衷原本是，给企业放贷，指望企业能加大投资，拉动就业，提高员工工资，等老百姓的兜里有钱了，消费也就自然起来。

但现实是，企业老板拿到钱后，根本不敢在当前的环境下盲目扩张，钱也被禁止流进股市和房市，那最后只能将钱存回银行里了。

能拿到贷款的企业已经算是银行的优质客户了，更多的小微企业其实连贷款的资格都摸不到门槛，毕竟银行也担心这些企业随时破产，导致自己的坏账率变高，因此宁愿将钱存到系统里赚取利息差，烂在里面，最后造成了金融空转。

今年2月，银保监会连发19张罚单，其中就包括中行、建行、民生银行、渤海银行和渣打银行，这五家一共被罚3.88亿元，存在贷款资金被挪用、统计数据不真实、重大关联交易审议程序不规范等违规行为。

当然了，让银行更头疼的，是日积月累的地方债务，它们像滚雪球一样越来越庞大，已经没办法继续假装不存在了。

在房价势如破竹上涨的好日子里，地方的城投平台涉足各种大小业务，开发高新农业、经营商铺写字楼，运营景区停车场，甚至出资修学校建公园等等，再用这些业务获得高估值，找地方银行抵押贷款，发行城投债券，日子过得很风光。

所谓取之尽锱铢，用之如泥沙，大手大脚花钱惯了后，再勒紧腰带过苦日子就很难了。地方债务越滚越多，一些城市的财政局甚至已经不讲情面，全网公开欠款名单，其中还包括自己的下属单位。

从贵州到南宁，从河南到河北，从黑龙江、吉林到辽宁，某种趋势正一点点蔓延，也许有的读者会觉得，坐看地方财政拮据暴雷，然后期待楼市暴跌，全程抱着一种看戏态度，反正和自己月入3k没有关系。

不过这一次，还真的和普罗大众息息相关。

一个很简单的道理，如果土地财政没办法维持下去了，那肯定要开源节流，而削减开支终究有一个限度，开源就显得格外重要了，请问从哪里开源？

还真有不少方法。

其中最容易的是提高「罚没收入」，也就是司法机关对违法违章者的罚款，还有没收的赃款等等。

查看过去几年来的各大城市数据，一二线城市的罚没收入占财政收入的比例不算高，可以维持自己的吃相，但三四线城市的罚没收入就越来越高了。

广东某市的一位小车司机，因为被摄像头抓拍到挖鼻孔，被罚了200元；

河南某县的一辆货车，在两年内收到58张罚单，被罚27.5万元；

山东某县推出包月罚单，只要提前预交当月罚款，在接下来一个月里你不管怎么违规，都可以畅通无阻；

河北某市在67天内，一共对当地2443家企业罚款6700万；

可以合理推测，今后还有类似于骑小电驴没戴头盔，过马路闯红灯，没按规定走在人行道上等等，这些行为都有可能触发违规和罚款，早晚高峰的乱停罚单肯定也会增多，一些治安处罚指标的松紧程度，是因时而定的。

有读者可能会说，这不是变相罚款创收嘛，我要去投诉。

确实可以投诉，毕竟国务院办公厅已经颁布了相关意见，严格禁止以罚款进行创收。

但上有政策下有对策，正如某位执法人员所说的：「地方财政没钱了，所以在执法上必须到位。」

如果执法到位了，何来违规之说，又怎么抓把柄呢？反正一切都按照程序严格执行，违规了就得认栽罚款。

《道路交通安全法》有规定，收缴的罚款和违法所得要全部上缴国库。

只是现在的罚款都默认进了地方财政的兜里，这个口子如果不堵上，今后地方的罚没收入只会越来越多。

找钱的另一个渠道，是放开了胆子变卖和抵押公共资产，比如全市的停车场业务，各景区的摆摊权和运营权，又或者买断学校、事业单位和国资公司食堂的30年特许经营权，甚至还敢挪用社保医疗基金……这些都是之前被曝光出来的案例，没被曝光的不清楚怎么操作。

所以很可能，你的孩子会埋怨学校的饭堂伙食难吃，用的食材廉价没有营养；你们去景区游玩，想在里面吃一顿，结果碰到了天价宰客餐；街边的临停费用也越来越高了……这一切都和大众有关系。

而且，相比整整几十万亿的城投债，依靠这点短期创收，其实根本没法堵上窟窿。

现在许多县市的心态就是拖着，也不急于解决债务，只需要把利息还上，继续熬下去，将雷留给下一届就算赢了；又或者熬到其它地区先暴雷，反正自己不要先成为第一个，大家一起雷的时候就可以法不责众了。

如今摆在明面上的最大难关还是房地产行业。

从全国房市的最直接反馈来看，只要价格到位了就肯定会有消费力，再多的库存都能逐渐消化完，以价换量，这是一个很简单的交易逻辑。

只是一些新楼盘在大幅降价后被明令禁止，然后封盘和退款，交易受到了严格管控，而且给的理由很勉强，说什么老业主抗议，其实还是担心冲击到地方的金融安全。

如果所有楼盘都要打折抛售，损失最严重的肯定是银行，相当于手里抵押的资产价值严重折损，造成大规模的资产贬值，甚至会面临新一轮断供潮；

新楼盘大面积降价，房企更不愿意高价拿地，又会影响到之后的土拍价，影响土地财政的收入来源。

所以很多地方采取的一贯措施是，保价弃量，严格限制新房的交易备案价，甚至试着控制二手房市场的价格，既不许涨也不许降，就这么僵持下去。

但问题是，限价政策根本保不住，在大家买房积极性不高的前提下，这么做只是在严重劝退买家的热情而已。

新房和二手房的价格是可以限跌，那法拍市场就怎么也阻止不了了，它只会一次次冲破市场的价格底线，真实还原房价的真面目。

另外，房地产商也扛不住限价令。

原本已经被债务压得喘不过气，都想着清仓打折，赶紧回款填补资金链，房企会想尽一切办法绕过政策，比如买房送车位，团购买房，一成首付，负首付等等；又或者找银行协商展期，并购重组和股权融资，让风险进一步传导下去。

所以，如果接下来有房企利好的新闻反复炒作，一定要谨慎股市的拉高出货，以及各种包装成高端理财产品的债券，大家要谨慎点，真的别乱碰这些。

今年5月，全国30个大中城市的商品房成交面积环比下跌26%，二三线城市下跌超过30%。

以上间接验证了我的结论，限价令限到最后，不仅房价保不住，连消费群体都会被劝退，磨掉所有信心。

现在出口转弱、地产疲乏、消费无力，今年的基建也悄无声息，可以肯定的是，在经过一段时间的观望后，如果预期没有成效，还会继续实施几道猛药，比如彻底降低购房门槛，放松甚至取消限购、限贷、限售和限签等政策；

另一个是上资金杠杆，降低首付比例，延长贷款年限等等。

但猛药虽好，如果难以触动核心，其实也挺难的。

就好比LPR再怎么降，银行都不会降低自己的存量房贷利率。有人说在2008年，银行有给房贷利率打85折的先例，那是因为当时的房贷占银行10%的业务左右。

而现在，几大行都超过30%的监管红线。

存款利率可以降，贷款利率免谈……这世上最难办的事，就是在没有外部压力的催促下挥刀自砍，我们的银行是全世界赚钱最多的企业之一，每年利润创新高，达到一个天文数字，这其实不是什么光辉荣誉，而是____。

我还看到一位专家学者说，以农民工为主的3亿人住宅，未来仍然有很大空间。

这群人摆出一副高姿态，觉得既然家电三下乡都可以出清过剩产能，凭什么房子不能下乡呢？总认为当前社会积累的庞大风险，是可以继续靠风险转移来渡过的，是可以在广大百姓身上继续榨取剩余价值，然后接着奏乐接着舞。

农民工为城市化进程奉献了一辈子，现在连户籍制度都没有搞明白，自己子女的财产也掏空所有积蓄绑死在房子里，你们真的还能指望这群低收入的老龄化群体，期待他们拿每个月几百元的退休金去接盘钢筋水泥？

要点脸吧。

为什么我们人口是美国的3倍，但创造出来的市场需求会远远低于美国？

因为房地产已经成功绑架所有行业的资源和人才，目前大家却都还在拖延等待，总想着能一点点消化债务，让平稳有序地着陆，既要救内需，又想让百姓加杠杆买房，最终只会造成更严重的产能过剩和消费不足，等来低生育率和老龄化……到那时已经晚了。

我以前讲过，如果真的想改善老百姓的生活水平，真的想拉内需，不要在中间环节绕来绕去，请干脆利落地发钱、发生活补助，直接发到老百姓手里，让他们自个儿决定怎么用。

如果怕发钱的效果不佳，那就发消费券，少套路多点实惠，不要弄什么在线抢购，全是100-20，150-30的蝇头小利，要直接补贴50%-80%，满100-80，满200-160的，量大管够。

这些消费券由国家层面按地区和人均统一发放，尽可能覆盖所有行业，才能最大限度地保证公平。

目前我们的产能堆积如山，商品滞销，完全不用考虑通货膨胀的问题，摆在当前的首要问题是内需不振，是消费萎缩。

再说点实话，哪怕不给百姓发钱、发消费券，这些省下来的钱也不见得全用在刀刃上。

我们每一年依然是较为严重的财政赤字，我们地方各部门依然不会想着怎么省经费，一到年底还是会抓破脑袋用完剩余拨款，避免明年的预算降低。

而这些钱都拿去了无效基建，贫穷县建水司楼、博物馆和文化广场，地方城投债还是继续滚成一个个巨雷，通过中央转移支付，缺钱了尽管向上要钱，又怎么会产生省钱的奇妙想法呢？

所以直接补贴消费券，让老百姓先渡过当前难关更有实际意义。

接下来我要讲重点了。

一切都有周期，特别是带有金融属性的产品，它必然会产生一些波动，差别在于急缓而已。

回顾这几年的房地产历史，在2018年达到顶峰后，全国开始了第一轮下跌。

接着出现反弹，一些热门城市的房市创新高，进一步掩盖了三四线城市的羸弱无力。

可以肯定的是，有雄厚财政实力的城市可以体面刺破泡沫，而绝大部分城市会引来房价暴跌的终局。

暴跌确实会引发更大面积的信心崩塌，但我们从来都懂得安慰自己，就好比2015年的股灾，大伙骂归骂，失望归失望，抚平伤口后，几年后依然进场播种，人都是健忘的动物。

只要背负房贷的芸芸众生没有断供，不想变成老赖，每个月仍然有稳定收入，可以正常还贷，那银行的金融风险就能控制在一个合理范畴内，然后和二手房市场抢跑，将手里抵押的房产加速在法拍市场出清，自己先落袋为安。

等房价跌到一定程度，新一批的购房人进场，另一批依然买不起的，就会考虑公租房了。

深圳最大的二房东，拿着五千亿横扫城中村租赁市场，一方面是为了改造城中村的租房市场，吸引高素质的年轻人进来，另一方面也能打造稳定优质的现金流产品，最后再抵押给银行拿到贷款授信。

这是一个很明显的信号，也映证了KK当年在天涯的神预言，大规模的公租房时代已经拉开帷幕。

你会逐渐发现，在未来相当长的一段时间里，不仅是房价跌落到它原本的居住价值，社会各行各业都在挤掉泡沫，迎来一场均值回归。

网约车司机和外卖骑手的订单量减少，竞争加剧；刚毕业的大学生群体，开始习惯脱掉长衫的日子；互联网降薪裁人，跳槽能维持原来工资的三分之二就已经很体面了，所有高溢价的工资都会回归到原有价值。

AI大模型的持续发展，短时间内不会造成大规模的失业潮，但挤掉原来各行各业的溢价泡沫，那还是很轻松的。

全世界国家也都在定位自己的价值链，不管有没有做好心理准备，比如韩国的半导体，日本的汽车产业，欧洲的高福利政策，越南的外贸经济等等。

有人说怎么就突然变成这样子了？

因为我们已经处于全球性的经济危机里，过往高速增长做大蛋糕的时代已经过去了，迎来的将是一个常态化的混沌周期，是世界以痛吻我，然后一直痛下去的局面。

2023-2025年，都处于康波周期的萧条阶段，之后是漫长的复苏阶段，一直到2030年，全球经济才会迈进繁荣期。

我们应该庆幸的是，以前全世界为了解决这种糟糕局面，往往选择打一场轰轰轰烈的战争才能出清过剩产能，才能重建废墟，让经济飞速发展起来。

现在既然大国之间打不起来，那就只能大眼瞪小眼，我加息你降息，我贸易壁垒你走全球化，熬到对方先倒下了就算赢。

再回到普通人层面。

我们要做的，是管住自己的消费欲望，平常吃吃喝喝没啥关系，花不了多少钱，但就别弄一些无意义的大额奢侈消费了（尤其股市），月光族是这个时代的最脆弱群体。