为什么普通投资者在股市赚钱那么难？

2022-07-12 10:07

长期以来，二马一直非常推崇弱者体系，认为普通投资者如果承认自己是弱者，按照弱者体系去进行股市投资是可以在这个市场中赚到钱，成为7亏2平1赢模型中的那个1的。但是我发现，愿意秉承弱者体系的人非常少。弱者体系并不是弱者的体系。

今天二马和大家分享一下，我对于弱者体系的一些认知变化，及我为什么认为普通投资者很难实践弱者体系。

首先我们说弱者体系是什么？弱者体系是指一个投资者认为自己在这个市场中没有信息优势，认知能力也有限，只能依靠常识、时间、赔率去赚钱。

以上关于弱者体系的定义看似简单，也合理，但是执行起来非常难。难在哪里呢？

1）对自己弱者属性的忽略

如果让一个人沉静下来，去思考自己是否信息获取能力有限，认知也有限时，那么他有较大概率会承认这一点。但是当离开这种特定的思考环境时，人们容易遗忘自己的弱者属性。这种毛病我也有。我也在不断我和自己想做一个强者的心理做斗争。有时候当我去挖掘一些3倍股、5倍股时，何尝不是违背了自己作为一个弱者的属性。其实我很久之前就打算配置一些指数基金，认为这更符合普通投资者的认知能力。但是也仅仅是到了最近，才把这个多年以来的想法落地了。有股友评论我买入基金的行为是这么说的，等你买基金已经等了几年了。

承认自己是弱者真的是很难的一件事。

2）弱者依靠的常识并不天然存在

看似很简单的一句依靠常识去赚钱。但是常识虽然是一种客观规律，同时也是一个认知。在认知没有达到一定水平之前，那个所谓的常识根本不存在。

我们看一个关于常识的例子。

股神格雷厄姆和巴菲特都强调买入公司时要便宜，要留有安全边际。那么为什么有可以买入便宜股票的机会呢？这是因为市场波动有周期性，有时候会呈现出高估状态，有时候会呈现出低估状态。而低估的市场就给了我们以一定安全边际买入的机会。

市场波动的周期性就是一个常识。很多投资交易行为就是基于对于这个常识的认知和利用。

再举一个例子。我认为如下对于时间和企业关系的判断也是常识。

A、时间是平庸企业的敌人；

B、时间一开始是优秀企业的朋友，长期看，时间是所有企业的敌人；

这可能和一些人的认知不同，他们认为时间是优秀企业的朋友。但是我们要知道，企业和人一样，都有生老病死，兴衰更替。优秀是一个阶段状态而不是永恒属性。时间最终会摧毁一切企业。

在承认常识是认知的情况下，投资者希望依靠常识赚钱，则需要不断的学习、思考、实践、体验，经过较长时间的积累才能获得足够多的常识认知。因此依靠常识赚钱也并不容易。

既然依靠常识赚钱并不容易，那为什么还把依靠常识赚钱纳入到弱者体系中呢？这是因为相对而言，对于客观规律的认知是比较容易的。是通过学习可以掌握的。我们这里讲弱者体系，相对于的是强者体系，强者体系的强反应了从不确定性中寻找确定性。例如，去分析和预测一个企业的未来发展。因为企业未来发展的不确定性，任何人去做企业未来发展的预测时，结果都是不也一样的。这个时候就需要非常强的认知能力。

强者和弱者体系都要求有认知能力，弱者体系的认知能力要求更像我们在学习数学，答案基本上确定的。强者的认知能力更像我们在猜一个人的心思，除非是非常了解，否则很难做到。而且往往心思还是多变的。

但是我们不能否认确实有一些人具备超强的认知能力。我们只是说相对而言，对确定性的常识的认知更符合弱者的能力。关于这一点，有一个有趣的故事，牛顿爵士在投资南海石油失败后，说了这么一句话，我可以计算天体的运行，但是却计算不了人性的疯狂。

3）弱者体系中的弱者是人性的强者

我们说弱者，并不表示这个人什么都弱，干啥都不行。能够成为弱者体系中成功的弱者是有一定的性格要求的，他必须是人性的强者。这句话怎么理解呢？

弱者体系强调了依靠时间和赔率去赚钱，看似很简单，但是这却是一个逆人性的行为。

这里我截取但斌先生在路演上的一段话和一张图。

弱者体系要求在人声鼎沸、赔率不高时，能够克制内心的贪婪，去选择卖出；

能够不为平庸的机会所动，那么等待合适的击球点。

在市场反复的颠簸时，没有对于常识的认知，没有强大的内心，真的很难做到这一点。弱者其实一点都不弱，他首先是一个智者，选择了弱者思维，只是选择不去做复杂的事情，选择以退为进去提升自己投资的胜率。

上面我们提到但斌先生的话，其实但斌自己恰恰提供了一个反面教材。在估值高的时候他看好，在低估区间他恐慌。没有强大的内心，很难做好投资。

真正采用了弱者体系，其实赚钱并不难。最为简单的模型就是投资指数基金，在门前冷落时买入，在人声鼎沸时离场。

但是认知到一些常识有点难度；承认自己是一个弱者很难；能够克服人性的弱点太难。我原先想着大家通过学习常识，再加上克服一些在我看来其实不用克服的人性弱点，例如高位卖出，低位买入就可以赚钱的策略。现在看来，还是我想把事情想简单了。

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2022年7月12号，市场温度37.25度，比昨天低了2度，凉。

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来源: qq

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