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回复“科技”获得当日科技清单
5月1号，巴菲特领导的“伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会”，时隔两年重新回到线下举行。最让人期待的是长达五个半小时的问答环节，今年将满92岁的巴菲特和98岁的芒格一起回答了大家关注的方方面面的问题，从宏观经济到企业运营再到人生哲学。巴菲特最近大幅买入西方石油公司和石油开采公司雪佛龙，投资了总价值72亿美元的西方石油，并对雪佛龙投资259亿美元，在第一季度持有1.59亿股，要知道去年四季度才只有3800万股。
巴菲特在交易的时候，不可能预见俄乌冲突等国际环境导致的石油价格飞涨，他自己也说，从来都没有搞清楚合适的进入市场时机，也永远不会揣测市场时机。巴菲特坚持的就是他的价值投资策略，尽可能买到价格合理的股票。这是巴菲特一直以来的投资哲学，买到价格足够便宜的公司。芒格透露了一下他们的分析思路，他认为200年后石油会是非常珍贵的资源，长期来看是一个比美国国债更值得的投资。正好石油公司的价格、财报数据让他们很满意，所以决定投资买入。今年巴菲特的另外一笔投资是动视暴雪，这次完全是他个人的决定。因为1月中旬微软宣布以每股95美元的价格收购，之前的60多美元显然是便宜了不少，所以做出了这笔投资决定。苹果是第一大重仓股，占到将近一半的仓位。为什么投资苹果呢，很多人认为巴菲特开始关注科技企业了。他本人的解释是，苹果每年的收益很高，都是千亿级别的，只要他们的股息有0.01%的增长，都会带来很高的收益。从雪佛龙、动视暴雪、苹果这三家公司的投资，我们能看出传统价值投资的思路，也就是透过基本面分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率（P/E）和低市净率（P/B），去寻找股价被低估的股票。所以在巴菲特眼里，石油能源永不过时，苹果的价值评估方法和可口可乐一样。确实，那些业务相对稳定，投入产出相对明确的消费类企业是可以通过这样的方法来分析。巴菲特的投资操作跟他的价值投资思想是一以贯之的。可是这些价值投资的思路在今天看却有点儿不合时宜。像他投资的汽车、石油、化工等等领域，在当时确实是全球化迅速扩张、美国慢慢形成优势的领域，今天这些都被叫成传统产业了，他们的优势也在渐渐丧失。巴菲特的投资，好比是在中国的改革开放之初投资了哇哈哈，回报自然不错。但是如果再照搬巴菲特的价值投资思路，很难在未来获得超额回报了。
在科技潮流迅速发展的今天，每十年周期就会有新的科技企业冲到世界500强，迅速蹿升为产业霸主。就像2012年的特斯拉年产量只有2400辆，谁会想到十年后达到100万级的产能呢？这样的企业无疑风险巨大，在价值投资者眼里，他们估值再高也都像是在画大饼，一旦失败还会血本无归，所以，高成长高估值的科技股很难成为价值投资者的标的。那么，对我们个人投资者来说，巴菲特的投资策略是否有指导意义呢？巴菲特曾说过，人生就像滚雪球，最重要的是发现“厚厚的湿雪”和“长长的山坡”。湿雪，指的是不断滚动增长的资金；长坡，指的是能让资金有足够的时间来滚大变强。巴菲特的这一生，就找到了一条又长又湿的雪道。在过去的五六十年里，伯克希尔·哈撒韦公司公司最成功的投资是美国的铁路、保险、能源、消费零售等伴随着美国经济发展而发展的支柱型企业。当可口可乐这样的稳健型公司伴随着美国势力向全世界的扩张而实现了业务增长的时候，巴菲特也获得了丰厚的回报。所以，巴菲特值得我们学习的不是他的战术，也就是价值投资，而是他的战略，也就是在最开始就找到一个又长又湿的雪道，并且坚决地投入，长期坚持。在我们这个时代，也要找到未来10年甚至30年又长又湿的雪道，这个雪道肯定不会是让巴菲特成功的美国经济扩张，而是前沿科技在各个产业领域的落地应用。投资方法也不是照搬巴菲特去做估值分析，去捡那些便宜的股票，而是看懂科技企业的规律，找到未来的成功者。要找到属于自己的雪道，并找到适合投资的科技企业，就要不断总结科技创新时代的底层规律，判断属于未来的新趋势和新机会。我在科技特训营就提到过属于未来的新发展阶段，这个阶段将会延续很久。只有顺应时代去思考未来、布局未来，才有可能享受科技的红利。以上就是今天的内容，更多科技产业的底层思考逻辑，会在科技特训营里分享。 最后做个广告，6月1号起，前哨·科技特训营将开启第三季，加入会员就可以回看三年的全部内容，会员价格也会有小幅上涨，想要加入的朋友请抓紧时间了！我们在五一假期也有贴心的促销活动，欢迎关注微信公众号“全球风口”，报名加入。
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