由盛转衰,芯片业将迎超级大萧条?
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去年芯片行业的收入增长了四分之一,达到5800亿美元。但显卡热、芯片荒的爆发式繁荣可能正在转变为超级大萧条。今年以来全球芯片制造商的股价已经下跌了约三分之一,比标普500指数的跌幅高出一半。PC和手机销量表明目前市场对芯片需求的下降速度已快于预期。此外,地缘政治张力也可能割裂全球市场并破坏复杂的供应链。美国正在利用出口管制来阻止中国买家获得半导体及其制造设备。尴尬的是,中国是全球最大的芯片市场。美芯片制造商警告称,如果失去中国客户,他们的巨额研发预算将难以为继。
《经济学人·商论》2022-07-23
When the chips are way down
《芯片低谷》
显卡在去年火了一把。电子游戏迷和加密货币矿工彻夜排队抢购美国芯片制造商英伟达或AMD最新款高端产品。但图形处理器远不是唯一抢手的半导体。芯片荒妨碍了从智能手机到汽车和导弹的各种产品的生产,与此同时对芯片设备的需求却激增。据研究公司IDC称,去年芯片行业的收入增长了四分之一,达到5800亿美元。芯片制造商的市值飙升。代工巨头台积电一跃成为全球市值第十大企业。
半导体周期是新供应(通常需要一到两年才能建立起来)滞后于需求的结果。随着人们预计需求会越来越难以满足,这种由来已久的周期好像成了过去式。芯片公司纷纷打开钱袋子(见图表1)。去年,台积电及其两大主要竞争对手——美国的英特尔和韩国的三星——总共投资了920亿美元,比2019年增长了73%,并承诺未来两年再投资约2100亿美元。
现在看来,芯片周期非但没有消除,可能还加快了进程。各种芯片看起来都陷入了风雨飘摇之境。7月14日,台积电表示其投资将低于之前的设想。三星发出了利润增长可能停滞的警告,据说它正在考虑下调今年下半年存储芯片的价格。6月,美国存储芯片制造商美光科技(Micron Technology)预测第三季度销售额为72亿美元,比预期低五分之一。分析公司TrendForce预计,未来三个月存储芯片价格将下降十分之一。据一项估计,由于加密货币市场崩盘,以及游戏玩家把更多时间花在非虚拟现实上,显卡价格自今年1月以来已经下跌了一半。英特尔首席财务官大卫·津斯纳(David Zinsner)委婉地表示,今年剩下的几个月看起来“甚至会比一个月前还要动荡得多”。
《经济学人·商论》2022-05-11
America has a plan to throttle Chinese chipmakers
《美国有一个掐中国芯片厂商脖子的计划》
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