英伟达：独孤求败，继续狂飙

2023-07-29 05:07

5月，英伟达（NASDAQ：NVDA）发布了有史以来最出色的收益公告之一。英伟达实现了约72 亿美元的收入，而预期为 65.2 亿美元。此外，英伟达的每股收益增至 1.09 美元，而市场普遍预期为 92 美分。英伟达第一季度的盈利表现非常出色。然而，真正令人惊叹的是英伟达的前瞻性指引。英伟达预计第二季度收入达到惊人的 11B 美元，远高于共识预期的 71.8 亿美元。

尽管英伟达的估值仍然相对较高，但该公司可能会继续超出市场普遍预期，从长远来看，应该会继续升值。

人工智能行业有着巨大的未开发潜力，英伟达独特的行业领先地位应该能够使其在未来几年中脱颖而出。我们仍处于人工智能革命的初始阶段，英伟达的全面人工智能解决方案应该在这场游戏中发挥主导作用。因此，我们应该会继续看到英伟达的股票以溢价交易，并且其股价在未来几年应该会继续升值。

英伟达的股价已经上涨了四倍多。然而，虽然英伟达的股票短期内相对超买，但长期来看，股价可能会继续升值。

理想情况下，会回调 20-30%。然而，由于英伟达拥有巨大的人工智能潜力，英伟达可能不会做出重大调整。然而，360-300 美元区间附近的缺口很脆弱。因此，如果我们看到足够的波动，英伟达可以填补这一空白。这种动态将为英伟达股票创造绝佳的买入机会。

英伟达大约 9 个月前跌至 100-120 美元的区间，这似乎很荒唐。它的股价现在约为 450 美元，很难理解如此优质的股票在熊市阶段会出现如此严重的超卖。

英伟达是 2021 年科技泡沫时期股票高度超买的典型代表。2021年底，英伟达的股价升值过高过快，然后熊市就来了。由于游戏暂时放缓以及对加密货币相关销售损失的担忧，英伟达的股价下跌。

然而，英伟达在人工智能方面的领先地位被忽视了，尽管美国经济大幅放缓，英伟达在数据中心领域仍继续取得进展。此外，由于其强大的 GPU 计算能力，英伟达应该继续扩大在服务器领域的收入。此外，英伟达的游戏业务应该会复苏。然而，最重要的是，英伟达在人工智能领域拥有巨大的收入增长和盈利潜力。

AI平台和行业领先的技术

英伟达的人工智能平台是世界上最先进的人工智能平台，已为企业做好准备，由生成人工智能、人工智能训练、数据分析、推理、语音人工智能和网络安全等关键组件组成。英伟达在优先考虑人工智能方面做得非常出色，使其能够在全球最有前途的市场之一的竞争中保持领先地位。通过其启动计划和其他举措，英伟达帮助重要的初创企业通过接触英伟达行业领先的硬件和顶级专家来更快地发展。

因此，英伟达在人工智能方面提供了完整的解决方案。这种动态使得英伟达非常独特，并且处于利用人工智能革命向前发展的有利位置。在硬件方面，英伟达为企业提供了由英伟达行业领先的GPU技术驱动的超级计算机。

此外，英伟达还提供独特的人工智能平台软件来补充硬件业务。英伟达提供 AI 模型和服务，通过其 AI 基础解决方案完成全面的 AI 包。人工智能基础包括云服务、视觉媒体和基于生物学的生成人工智能模型。

因此，英伟达处于极佳的市场地位，提供全面的 AI 硬件、软件和服务包。此外，英伟达是 GPU 技术的全球领导者，GPU 技术对于推动人工智能的繁重工作至关重要。人工智能行业仍处于开发周期的早期阶段，很明显，英伟达的芯片需求量很大，应该会继续推动人工智能革命向前发展。因此，尽管英伟达的估值异常高，但其股价在未来几年应该会大幅升值。

尽管英伟达的预期每股收益高达 58 倍（共识），但其收入在未来几年应该会大幅增长。此外，英伟达的增长跑道仍然广阔，到 2028 财年（可能更长），它可以维持 25-30% 或更高的收入大幅增长。

未来收入将显着增长

收入预估

市场普遍预测，英伟达将在 2028 财年实现约1150 亿美元的收入。此外，更高端的估计意味着英伟达届时的估值可能达到约 1,400 亿美元或更高。此外，共识预测可能仍然相对较低，而英伟达很可能在未来几年实现更高端的预测。由于英伟达的收入增长超过预期，其盈利能力可能在未来几年飙升。

每股收益预估

虽然英伟达的每股收益今年应飙升约 138% 或更多，但对未来几年的普遍预期每股收益可能太低。明年的 EPS 预估范围很大，从 6 美元左右的最低预估到 19 美元不等。中间范围或共识估计约为 11 美元，但英伟达每股收益可能会增加更多。随着英伟达未来几年收入的激增，其盈利能力/每股收益增长可能会超过普遍预期。

例如，如果英伟达明年的盈利约为 15 美元，那么其远期市盈率目前仅为 30 左右。即使使用低迷的共识数据，英伟达的预期市盈率也约为 40。由于其在GPU 技术、数据中心领域、人工智能和其他利润丰厚的领域中独特的市场领先地位，英伟达值得获得 30-40 倍的预期 EPS 溢价倍数。因此，随着英伟达的收入和盈利能力持续增长，其股价在未来几年应该会大幅升值。

作者：Victor Dergunov

编译：华尔街大事件

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来源: qq

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