少子化困境，到底有没有解 | 8月新刊

自1月初国家统计局发布年度人口数据以来，人口负增长”是一个持续的热门话题。

数据显示，2022年全年，中国出生人口95万人，死亡人口104万人，人口自然增长率为-0.60%——这是新中国在1961年以后首次出现人口负增长。

虽然少子化老龄化是随着经济发展水平、女性受教育水平提高出现的全球现象，并非新鲜事，相比其他国家的生育率下降均经过较长周期，中国这一现象的出现尤为急迫——尤其是考虑到2015年中国实施全面两孩政策，2021年实施三孩政策，可积极的生育政策未能延缓少子化时代的来临。

《第一财经》杂志最新的8月刊封面专题便聚焦少子化困境。

本期杂志首先从产业角度，为你呈现产科、母婴消费和幼儿园行业受到的冲击。也会为你介绍不同国家为了鼓励生育所制定的纷繁复杂的政策，它们的目的都只有一个：为养育孩子减负。从人类历史上第一个试管婴儿，到不少科学家正在试图开发的人造子宫，我们会带你回顾过去半个世纪人类在生育技术领域的探索，辅助生育的各种技术一直在为女性的权益争取更多空间。

但人们为什么选择生或者不生？我们也采访了3位情况各不相同的年轻人，他们的发言会让我们思考，现代社会中，生育观背后折射出的是更多元的生活观念，以及由此而来的个人选择。

许多生意和服务都与人口变动相关联。本文会为你呈现低生育率对产科、母婴消费和幼儿园已经造成的影响，以及这些行业从业者的应对方式。

妇产医院正在试图扩展与生育相关的医疗服务，几乎每一位产科医生都提到了自己未来工作的“精细化”倾向。类似的，母婴消费行业的公司同样期望依靠“精细化”和“消费升级”。而一些曾经习惯了市场供不应求的幼儿园，面对当下的招生压力，也开始学着走出去“找孩子”。

人们为什么选择生，或者不生？我们采访了3位情况各不相同的年轻人。他们的选择也许会启发你再次思考生育的意义。

我们和中国社会科学院人口与劳动经济研究所研究员王广州，以及上海大学亚洲人口研究中心暨人口研究所副研究员陈蓉聊了聊，邀请他们从人口结构、社会福利和宏观经济政策等不同层面来分析当下的人口现状。

在生育率下降、人口老龄化和人口负增长等热词和不同的计量数据的背后，我们更应该关注什么？这是我们对两位访谈对象提出的共同问题。

除了以上封面专题，在本期杂志中你还可以看到：

飞鹤核心业务结构简单，主攻婴幼儿配方奶粉市场，液态奶、营养品等其他业务占比较低。因而，资本市场对于这家奶粉公司的估值，也反映了母婴市场的变化。

为了融资，飞鹤2003年在美股上市，挺过“三聚氰胺”事件后，又因为融资困难于2013年私有化退市。2018年，飞鹤收购Vitamin World的零售保健业务，次年完成港交所上市。2019年，飞鹤以11.1%的市占率首次成为国内市场额第一的奶粉企业。

不过，飞鹤虽然用20年时间飞出了改制“泥潭”、信任“泥潭”，但又撞上了新的时代难题。2022年营收、利润同时下降，飞鹤的说法是中国内地出生率下降，以及为追求产品新鲜度主动降低核心产品“星飞帆”的渠道库存所致。

本期的研报会为你介绍飞鹤这家颇具代表性的国产奶粉的“回血”历程，以及它正在面对的难题。

今年3月28日，阿里巴巴集团宣布实行“1+6+N”的新一轮组织结构调整，其中的“6”指的就是将云智能、淘宝天猫、本地生活、菜鸟、国际数字商业和大文娱变为充分自主经营的六大业务集团，成立自己的董事会，实行董事会领导下的CEO负责制，具备条件的各业务集团和公司，在未来拥有独立融资和上市的可能性。但做得不好的公司，有可能走向“自生自灭”的结局。

菜鸟、盒马和阿里云陆续提出了各自的IPO计划，文娱集团则是目前阿里六大集团里在募资进展上最“安静”的一家。

从2013年收购虾米开始，借助并购手段，阿里在文娱产业的投入长达10年之久，集纳了在线音乐、视频网站、电影发行、网文、游戏等一系列文娱产品，产品矩阵几乎涵盖了“文娱”这个标签之下的所有能想到的互联网应用。

然而，阿里文娱集团的现状又是典型的 “大而不强”——如果将阿里收购来的每个产品放回各自细分领域，大多算不上是头部应用。事实上，这些产品被收购之初，都还是彼时业内颇有竞争力的产品。直到交到阿里这家电商企业的手中，它们似乎都在渐渐失去对其 各自垂直赛道的独立判断，业务发展的重心都身不由己地转到了如何让自己“对阿里的主业有价值”这件事上。

长期活在“减负”的阴影下一味求稳，只会在竞争中掉队。此番单飞，对阿里文娱集团而言意味着背水一战。

one more thing

生还是不生，年轻人怎么算账？

围绕本期8月刊的主题，我们将会于8月13日（本周日）下午，在LAUNCH SPACE首发空间（北京市朝阳区酒仙桥路4号751D·PARK时尚设计广场A21栋 场景实验室 ）举办一场读者沙龙，杂志封面主创团队会和读者朋友们面对面聊聊与我们每个人息息相关的生育话题。

活动详细信息和报名方式见明日推文。期待与你见面！

本期杂志因受华北暴雨影响，部分城市可能会延迟配送，望谅解。