多方角力！上市公司火速“变阵”

2023-08-09 06:08

中国基金报记者文夕

又一场股权之争正酝酿之中。

处于投资人招募阶段的新华联控股重整进入关键期，潜在参与者陆续浮出水面。在8月8日，200亿市值的多氟多被证实联合报名参与新华联控股重整，此举也被视为进一步拿下新华联所控制的东岳集团以及东岳硅材（东岳集团旗下上市公司）控制权。

而就在9日早间，东岳集团和东岳硅材方面火速宣布“变阵”。根据东岳硅材公告显示，东岳集团股东、董事会主席张建宏与另外两名股东结成一致行动人，令新华联背后的傅军和张建宏任意一方无法控制东岳集团，从而令东岳集团和东岳硅材处于无实控人状态。

记者就此与东岳硅材方面联系，但截至截稿之时，该公司电话一直处于无人接听状态。有业内人士分析，张建宏一方此举意在“狙击”外部资本对“东岳系”控制权的介入。

火速变更为无实控人状态

东岳硅材9日早间公告显示，该公司近日收到东岳集团告知函，东岳集团的股东张建宏与另外两名股东齐信投资管理（淄博）有限公司及Dongyue Wealth Limited达成协议。自2023年9月1日起，上述两名股东均以与张建宏一致的方式行使持有的东岳集团股权的表决权。

在此之前，东岳集团的最大单一股东为傅军，而傅军则通过旗下新华联国际（由新华联控股全资间接控股）直接和间接持有东岳集团的表决权为23.12%。而张建宏在此之前只持有东岳集团11.81%的表决权，但结成一致行动人之后，张建宏一方拥有表决权则达到19.39%。

那么，自9月1日起，张建宏一方与傅军拥有东岳集团表决权的股份比例将较为接近，而其他股东持股比例较为分散，任一股东均无法对东岳集团股东大会决议产生重大影响，均不能通过实际支配的股份表决权决定其董事会半数以上成员选任。

而且，东岳集团任一股东均不能单方面控制该公司的经营决策，同时不存在能够实际支配东岳集团行为的股东或实际控制人，东岳集从而变为无实控人状态。

资料显示，张建宏不仅是东岳集团的股东、董事会主席，还担任东岳集团行政总裁职务，显然代表着公司管理层，而傅军则代表着新华联控股一方。

站在东岳硅材角度上，由于东岳集团全资控股东岳氟硅科技集团（东岳科技），东岳科技又持有东岳硅材57.75%股份。因此，从9月1日起，东岳硅材也由傅军代表的新华联实际控制变更为无实控人状态。“东岳系”两家上市公司均变为无实控人状态。

多氟多一夜前刚官宣介入

实际上，张建宏一方此次作出“变阵”时点颇为微妙。就在一天前，市值近200亿的电解液龙头多氟多被曝光有意参与新华联控股的重整。据悉，东方资产、多氟多各自拟以LP身份出资不超过28亿元、35.5亿元，合伙企业出资规模总计不超过63.5亿元。市场消息猜测，多氟多合作参与新华联控股的破产重整，目的是进而谋求东岳集团控股权。

当晚，多氟多火速公告予以澄清，证实了确实与东方资产联合报名参与新华联控股、新华联矿业有限公司破产重整投资人的招募和遴选。该公司表示，双方合作模式系拟成立投资联合体的方式报名参与，且投资联合体预计由东方资产深圳市分公司以东方资产名义牵头组建，拟采用有限合伙企业的组织形式。

对于公司此前未进行披露的原因，多氟多称，本次投资人招募以公开招募遴选的方式进行，公司是否能被确定为最终重整投资人存在重大不确定性，因公司参与破产重整投资人的招募和遴选条件，未达到公司审议和信息披露的标准，故在媒体报道该事件后，公司第一时间进行澄清。

实际上，早在一年之前的2022年8月9日，北京市第一中级法院依法裁定受理新华联控股破产重整一案。新华联控股重整项目是新华联控股与新华联矿业有限公司等五家关联企业的实质合并重整。

其中新华联控股规模最大，根据《招募重整投资人的公告》显示，新华联控股直接持有三十余家控股和参股子公司，直接或间接持有包括东岳集团、*ST新联、东岳硅材、赛轮轮胎、宏达股份、科大制造等8家上市公司股份。

对于多氟多而言，这8家公司中，东岳集团与东岳硅材无疑是最具吸引力的资产。东岳集团系国内氟硅行业龙头，总部位于山东淄博，拥有亚洲规模最大的氟硅材料生产基地，其主导产品为绿色环保制冷剂、聚四氟乙烯高分子材料等，规模和市场占有率全球领先，系大金、三菱、海尔、海信、格力、美的等国内外企业的供应商。

而东岳硅材作为科创板上市公司，是国内有机硅行业中生产规模最大的企业之一，现已建成并运营三套有机硅单体生产装置，具备年产60万吨有机硅单体的生产能力。

一位锂电赛道资深人士告诉记者，“若多氟多能够通过破产重整实现对东岳集团和东岳硅材资产整合，在国内氟硅行业内将是一次行强强联合，这或许也是多氟多盯上新华联控股重整的原因。”

“东岳系”最终归属增添变数

不过，对于新华联控股的重整，多氟多尚有竞争对手。同样位于山东淄博的联创股份曾于7月9日公告，拟出资5亿元与第三方组成“联合体”作为意向投资人，参与新华联控股破产重整投资。

联创股份在当时公告中透露，在2023年3月13日，重整投资人第一轮遴选评审工作就已经结束，联创股份作为牵头投资人的“联创联合体”入选第二轮遴选评审，成为三家候选重整投资人之一。

深交所还曾对联创股份下发关注函，要求其结合公司主营业务构成、业务关联性以及新华联控股重整后的经营发展规划等，说明公司参与重整投资的原因及必要性，交易作价的依据及其公允性，公司在重整计划执行及新华联控股有限公司后续经营管理过程中所承担的职责及发挥的作用。

联创股份方面则表示，公司主营业务包括氟化工新材料和聚氨酯新材料业务，氟化工新材料业务目前主要以制冷剂及PVDF为主。新华联控股下属的新材料制造板块中核心资产拥有氟材料及制冷剂板块完整的产业链和产品体系。

不过，此番东岳集团和东岳硅材均变更为无实控人状态，将为“东岳系”最终归属平添变数。在上述人士看来，此举或为管理层对外来资本的一种“狙击”行为。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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来源: qq

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