零售商Q2财报本周压轴出场，《芭比》和返校季两大主题值得关注！

2023年第二季度的财报发布高峰期已过，眼下最后一轮财报发布将来自零售商企业。由于一些经济指标显示美国消费者疲软，但一些零售商却报告了创纪录的销售额，因此本周的更多数据备受市场关注。

纽约联储上周的报告显示，美国人正在进一步举债购物，信用卡债务有史以来首次达到1万亿美元。虽然这个数字可能看起来令人震惊，但它并不引人注目，因为这一消费者支出数据仅是与疫情前的历史水平一致。至于美国消费者目前的确切状况，未来几周的零售报告，可能会显示出更明确的信号。

截至目前，91%的标普500指数成分股公司已经发布了二季度的业绩报告，虽然整体业绩表现尚可，约80%的公司每股收益都超过了华尔街的预期，但是这一盈利惊喜的主要驱动力是成本削减，而不是收入增长。根据FactSet的数据，第三季度整体的收入预期为1.3%，公司将不得不在2023年下半年继续削减成本，以实现增长。

LERI读数显示美国企业感到不安

我们的LERI指数（Late Earnings Report Index，迟报业绩指数）显示，进入Q2财报季以后，华尔街企业的CEO们对于公司数据的发布，比最近几个季度更不确定，事实上，这在疫情以来，就一直如此。

LERI指数本季度是从7月14日开始计算的，彼时正值银行股开始发布报告，而到了眼下财报季即将完结之际再来看，数据仍然显示了同样的结果。

LERI指数统计的是市值2.5亿美元及以上的上市公司异常盈利发布日，基数为100，高于100就表明公司对当前和短期前景感到不确定，而如果低于100，就表明企业认为他们在近期有一个相对较好的预期。

目前，LERI指数的读数为126，是疫情以来第二高位，仅超过2022年第二季度的财报季，截至8月11日，有120家公司出现了晚于往期的异常值，以及86个早于往期的异常值。

（LERI指数来自Wall Street Horizon）

Q2财报季剩余的时间里，仍有哪些方面值得关注？

本周将会有一系列零售股发布财报，包括家得宝Home Depot (NYSE:HD)、塔吉特Target(NYSE:TGT)、TJX公司(NYSE:TJX)、沃尔玛(NYSE:WMT)、罗斯百货(NASDAQ:ROST)等。

除此之外，还值得关注的是芭比娃娃的版权商美泰公司Mattel(NASDAQ:MAT)，电影《芭比》在近期短短三周内就突破了10亿美元的票房大关，有望成为今年票房最高的电影，这一纪录可能会为零售商提供一些参考。

美泰公司的二季度财报于7月26日发布，虽然芭比品牌的利润超过了预期，但是公司的收入同比下降了6%。虽然随着消费者收紧支出预算，类似于玩具等可自由支配的商品仍然面临风险，但《芭比》电影上映的成功，可能会为该公司下半年的收入增长奠定基础。

不过，《芭比》品牌的其他合作公司会有一样的命运吗？Crocs (NASDAQ:CROX)此前已经发布了第二季度的业绩，他们合作的芭比鞋一直到7月11日才推出，因此没有反映在本期业绩中，可能也会在三季度才会起到提振公司利润的作用——此前这款鞋一经发布，就被抢购一空。

而另一边，AMC Entertainment (NYSE:AMC)也公布了其103年历史上，7月最高的收入，这要归功于《芭比》、《奥本海默》、《碟中谍-航海大爆炸》等电影的票房大卖。

未来几周，我们也将会看到梅西百货(NYSE:M)旗下的Bloomingdales（8月16日）、Kohl’s Corp (NYSE:KSS)（8月22日）、以及Gap(NYSE:GPS)（8月24日）等公司在发布财报时，也会有类似的情况，因为这些公司也获得了授权协议。

投资者还需要关注返校购物季的情况，根据美国零售联合会的数据，尽管消费者现在越来越谨慎，但是今年所有类别的支出可能都会创出纪录。

（各大零售企业的财报发布日期，来自Wall Street Horizon）

值得注意的是，在二季度财报季的最后几周时间里，我们只看到两家标普500的成分股出现了盈利发布日的异常，包括Cardinal Health (NYSE:CAH)和赛富时Salesforce(NYSE:CRM)两者，都将会大幅晚于预期发布财报。根据研究显示，如果一家企业的业绩发布日期比往期晚，那这家公司就有可能会在电话会议中发布坏消息。

赛富时Salesforce (CRM)

• 公司确认发布财报的日期：8月30日（周三）
• 公司此前发布财报的日期：8月23日（周三）

赛富时Salesforce计划于8月30日（周三）发布2023年第二财季的业绩，这比往期晚了一周，这可能表明其数据或不尽如人意。

考虑到微软(NASDAQ:MSFT)的竞争产品Dynamics，可能会继续蚕食Salesforce在CRM市场的统治地位。而且，有人担心，Salesforce最近宣布整个产品线的价格上涨约9%，这可能会迫使客户流失。

第二季度财报季接近尾声

到上周为止，美股市场中90%的公司已经发布了业绩。本周，我们会看到来自非必需消费品和科技行业，约1190家公司继续发布财报。

（Q2财报季整体发布时间，来自Wall Street Horizon）

翻译 | 李善文