已连续两个季度盈利，CrowdStrike被严重低估了？

作者 | Penny Stocks Today

编译 | 华尔街大事件

CrowdStrike（NASDAQ：CRWD）公布了 2024 财年第二季度的积极盈利，并将 2024 财年收入指引上调至 30.36 亿美元，同比增长 36%。虽然与其他网络安全公司相比，该公司的估值似乎被高估，但该公司每个季度都实现了令人印象深刻的增长数字。此外，将CrowdStrike与Zscaler和Cloudflare等其他成长型网络安全公司进行比较，会将其定位为便宜货。

CrowdStrike 刚刚在增长和盈利方面又经历了一个不错的季度。这家网络安全领导者的总收入达到 7.31 亿美元，同比增长 36%。虽然由于增长率较低，这可能会让一些人感到担忧，但这只是成长型股票的自然发展，因为 50% 的增长并不是真正可持续的，特别是在试图提高盈利能力时。

2024 财年第二季度代表了CrowdStrike连续第二个季度实现盈利，实现了 900 万美元的净利润。此外，其总毛利率增长 227 个基点至 75%，认购毛利率增长 160 个基点至 78% 左右，这改善了其盈利状况。

该公司还继续以非常强劲的资产负债表运营，由于产生了 2.45 亿美元的运营现金流，现金为 31.6 亿美元，而第一季度为 28 亿美元。流动性的增加意味着 CrowdStrike 的净债务又下降了一个季度，使其拥有足够的现金用于未来的收购和扩张。这也意味着，如果它决定进行更雄心勃勃的收购，而仅靠可用现金是不够的，它可能会获得新的贷款。

由于 CrowdStrike 在第二季度实现了历史上最低的现金流，因此其第三季度的运营现金流将连续增加，这将进一步改善其本已强劲的资产负债表。

由于过去两年第二季度到第三季度的连续现金流增长率平均约为 30%，因此预计第三季度的运营现金流约为 3.18 亿美元。

看空者的主要观点是，CrowdStrike 在市销率和市盈率的基础上被高估了，但如果我们看下面的图表，我们可以看到左边的四只网络安全股票与图表的其余部分之间存在明显的差距。

左边的股票，包括 CrowdStrike，可以被视为成长股。这是因为这些公司尚未实现盈利，且同比增长率超过 30%，而 CrowdStrike 的定位在这些股票中处于低端。此外，它是这些成长股中唯一实现盈利的公司，这使其成为网络安全成长股中更具吸引力的选择。

虽然与 Palo Alto Networks、VMware和 Akamai相比，它的市盈率可能非常高，但其价格现金流比率仅次于Akami。这意味着它正在两全其美，在保持高增长率的同时产生大量现金。因此，与其他网络安全股票相比，CrowdStrike 的价值被低估。

由于 CrowdStrike 在成长型网络安全股票中市盈率最低，同时又是其中唯一实现盈利的股票，它被低估了。除此之外，它的价格与现金流比率看来很便宜。

与大多数成长型股票一样，如果 CrowdStrike 未能达到投资者对增长的预期，则面临股价暴跌的风险，因为其增长已部分计入当前估值。此外，尽管该公司已连续两个季度实现盈利，但尚未实现正营业收入，这意味着该公司依赖利息收入来弥补营业收入与净利润之间的差距。如果其利息收入下降，无论是由于利息削减还是 CrowdStrike 部分投资的减少，其净利润可能会跌至负值。这就是为什么它需要尽快实现营业收入来避免这种风险。

CrowdStrike 刚刚经历了又一个强劲的季度，并在 2024 财年第二季度继续保持增长轨迹。它还第二次提高了 2024 财年的指导，这是一个非常积极的信号。虽然一些投资者认为 CrowdStrike 的估值可能被高估，但事实恰恰相反。从市销率来看，这家网络安全领军企业在其他成长型网络安全股票中处于有利地位，同时也具有盈利能力。就现金流比率而言，它的表现也优于大多数流行的网络安全股票。

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