阿斯麦：即将成为WFE半导体之王

作者 | Robert Castellano

编译 | 华尔街大事件

阿斯麦（NASDAQ：ASML）将在 2023 年取代应用材料公司成为最大的 WFE 半导体设备供应商。

在图 1 中，分析师列出了这些公司的 HoH 收入，显示明显的领先者是阿斯麦，其 2023/2022 年收入变化为 +69.8%，领先于应用材料，其变化为 +5.0%，而 KLA是唯一的正处于正增长状态的公司。所有公司的表现均优于 Lam Research，该公司的环比收入变化为 -29.9%。

这将是阿斯麦第二次超越常年领先的应用材料。

在图2中，分析师列出了应用材料在2013年至2022年间的WFE收入。在这10年中，趋势线（蓝色虚线）显示市场份额下降。

2019年应用材料从 2018 年收入中扣除了 3.31 亿美元，只需更改其会计政策即可将其计入 2019 年。3.31 亿美元将应用材料的份额从 17.4% 提升至 18.1%。

表 1 显示了 2017 年至 2023 年上半年前 6 名公司的实际收入。经过仔细检查，阿斯麦在此期间一直位居前 3 名，尽管 2022 年该公司因供应链中断和 EUV 火灾而遇到了问题。2022 年 1 月，柏林工厂的生产中断。这些中断导致阿斯麦向客户运送不完整的 EUV 系统，并根据其“快速发货”计划延期付款。目前，这些问题均已得到解决。

截至2022年底，阿斯麦积压了100套EUV系统，平均售价为2亿美元。与存储器 IC 公司不同，尽管 2023 年芯片市场低迷且供应过剩，但随着领先的代工公司迁移到较小的技术节点，代工半导体公司不太可能取消订单。

此外，阿斯麦还获得了 DUV 工具客户的认可，可在发货时确认收入。

另一个有利因素是ChatGPT 运行在英伟达A100 和 H100 处理器上，台积电分别采用 7nm 和 4nm 工艺制造 A100 和 H100，而其新的 GH200 使用阿斯麦的 DUV 和 EUV 系统。

虽然ChatGPT是生成式 AI 市场的宠儿，但还有其他 AI 芯片，包括 AMD和其他使用阿斯麦光刻系统制造的 3nm 专有加速器。

随着人工智能不断重塑全球各行业，阿斯麦认识到这项技术的重要性并积极参与其开发。该公司先进的半导体制造工艺对于人工智能专用芯片的生产至关重要。阿斯麦的尖端制造技术能够创建专用处理器，包括 GPU（图形处理单元）和 AI 加速器，这对于深度学习和其他 AI 应用至关重要。

在最近的财报电话会议上，阿斯麦将 2023 年收入预期从同比 25% 上调至 30%。应用材料在最近的财报电话会议上报告称，部分工具的安装被推迟，并退出了一些领先的代工客户。它对 DRAM 的高敞口也是一个负面因素，因为预测 2023 年 WFE 在 DRAM 上的支出将同比 -40.2%，如表 3 所示。

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