分析机构:DRAM与NAND价格持续看涨
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野村证券在最新出炉的「全球存储」产业报告中指出,由于国际大厂大幅减产发挥效益,导致存储库存快速降低、平均价格加速上扬。短期产业趋势转向正面,预期将激励存储厂的股价表现胜过大盘。报告一出,立即激励昨(3)日台股盘面上,存储族群群起强扬。
野村指出,动态随机存取存储(DRAM)第3季平均销售单价(ASP)可望季增5-6%,NAND的价格则变动不大。虽然DRAM产能利用率下滑造成每单位固定成本上扬,但野村认为DRAM将接近损益平衡点,NAND的获利则仍有较大的改善空间。
野村预估,到了第4季,DRAM及NAND价格将季增10-15%,高于原先5-10%的预估值,主要是由于大量减产。一旦额外减产的效应浮现,库存明显下滑,平均销售单价升高,将加速提高存储厂的获利能力,并将拉高明年第1季的产能利用率。
野村认为,存储族群短期股价表现将胜过大盘,但中长期来看,整个族群仍面临总体经济及产业风险。首先是目前价格复苏主要是由供需推动,企业大幅减产造成供需达成平衡。明年第1季起,产能利用率将重新加速上扬,届时可能又造成供给过剩,野村期望这个产业可以出现较明智的策略。
其次,野村指出,如果美国利率再上扬,可能产生中长期需求下滑的风险,因此需要密切注意总经状况对存储产业的影响。第三,人工智能(AI)伺服器需求带旺高频宽存储(HBM),推动DRAM市场复苏,但也可能造成供给快速成长,2024年下半年起恐将供给过剩。事实上,近来内外资法人对于存储产业的看法逐渐转趋正向,如里昂证券调高群联目标价,并重申「买进」评等。
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