抓住“硬科技”的大机遇，先要了解这个指数

财经

2023-10-30 04:10

文 | 金融八卦女特约作者：铁马

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当前，投资者们正在陷入一个互相拉扯的阶段。对于手中的资产，一方面更加重视穿越周期的能力；另一方面，还要考虑着，布局未来的确定性，这就对投资标的提出了更为苛刻的要求。

说到标的，大家又都想整点“硬核”的，过去五年中我们的经济由速度向质量转变，产业端也迎来了一个漫长风口——硬科技。

/ 从50到100，抓住“硬科技”的扩大机遇 /

硬科技，通常具有较高技术门槛和壁垒，很难被复制和模仿，对产业带的发展起到了较强的引领和支撑作用。之前偏向关注科创板大市值企业的科创板50指数，就是关注硬科技的指数之一。不过，当一家企业通过技术积累成为大企业后，可能常会把更多注意力放在技术的迭代和优化上，这时，中小型公司如若拿出颠覆行业的创新，可能会带来更大的惊喜。

所以在科技含量更高的板块科创板里，关注中小型公司的成长机会也是很必要的。在不久前，交易所就新推出了科创100指数，主要聚焦科创板的中等市值企业。

具体来说，科创100指数，是从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，反映科创板中等市值证券的整体表现，与科创板50指数形成了差异和互补。也就是说，有实力的中小市值上市公司拿出了成果，就能被捕捉到。

▲图表：科创100指数与科创板50指数的区别

/ 左手高创新，右手高成长 /

业内人士对于科创100指数的评价是：左手握着高创新，右手握着高成长，双轮驱动向前走。为什么有这么高的评价？我们具体来看看科创100指数聚焦的企业的特质。

从行业分布来看，科创100指数最大的权重行业为医药生物、占比超三成，其后依次为电力设备、电子、机械设备、计算机，前五大行业合计权重近九成，妥妥的都是 “硬科技”企业。

▲注：数据来自Wind，统计截至2023/9/30。

其次，科创100指数的成份股也表现出了较高的研发强度和业绩成长性。

截至2023年10月11日，Wind数据显示，2023-2025年成份股营业收入年均复合增速预计达28.6%，归母净利润年均复合增速预计达48.7%。

▲注：1、数据来源：Wind，截至2023/10/11；2、指数成份股所属上市公司过往营业收入与归母净利润情况不预示未来，亦不作为任何投资建议。

特别是到了这个发展阶段的硬科技企业，通常前期已经有了大量的技术和研发的积累，但业务量又不是特别的饱和，所以还具有较大的成长空间。一旦它们能够继续攻克技术难关、迎来业务爆发期，市场对他们的认可只多不少。

如果把这些企业的研发实力、硬科技含量用数字具象化，我们可以先看看研发人员的占比。根据2023年中报披露，100家成份股企业的研发支出总额同比增长16.4%，占营业收入比例平均为34.1%，并且合计拥有6万人以上的研发队伍，研发人员的平均占比为31.3%。另外，目前100家成分股企业手中有效的专利总数超过6万件，考虑到它们的总市值规模，这样的专利拥有比例远超其他宽基指数。

总的来说，科创100指数拥有更为质优量足的研发积淀和核心知识产权，围绕的行业全部都是高成长的方向，行业分配更加均衡。甚至还有市场人士认为，科创100指数可以去对标纳指100，纳指100之所以能够在全球资本市场上被时刻关注，也是因为其本身有着清晰的市场定位和科技创新风格属性。

/ 埋下硬科技的种子，首先要找对土壤 /

其实，“聪明钱”们一直在关注着科创板上有潜力的公司和科创100指数的推出。

今年中报显示，公募基金持有科创板市值超过6900亿元，配置科创板比例从2019年底的1%提升到12%。与此同时，北向资金持有科创板市值整体也在持续提升，2021年2月北向资金持有市值仅为15.7亿，到今年9月末北向资金持有科创板市值已超过600亿元。

看着聪明钱的走向，有投资者又犯了选择困难症，如何选择“硬科技”作为自己手中标的？现在市场上如火如荼新发行的，跟踪科创100的ETF场内基金给出了答案。

首先，指数基金有着透明度和被动跟随属性，可以“拿捏”住这些收入增长快、盈利能力强、研发投入高，成长性突出的100家成分股企业。其次，指数基金的投资策略相对稳定，不会频繁进行买卖交易。对于投资者来说，稳定的投资策略和透明度，也避免了主观判断的风险。

所以，想布局硬科技，可以看看市场上已获批发行的跟踪科创100的ETF有哪些吧！

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