券商即将迎来合并潮，以后大批金融民工该往哪里走？说说我的看法……

你说巧不巧。

前几天中央金融工作会议举行，我刚在知识星球给大家解读了会议精神，预测“金融高质量发展，未来不少券商机构合并是趋势”。

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没过两天，证监会就直接把这个预测给应验了。

直接出面表示要学习贯彻中央金融工作会议精神，支持头部券商并购重组，培育一流投资银行和投资机构，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。

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请叫我一声神算子！

哈哈哈自吹自擂下，其实我之所以能做出这个预判，不是因为能预知天象，更主要的，还是因为身在圈中，太知道其中的艰难和利弊，所以早有了心理准备。

这些年来，国内券商有什么特点？

多而不大，大而不强。

想想看，在国际市场上，大家耳熟能详的投行都是高盛、巴克莱、摩根史坦利这些国际投行，他们在全球市场的业务占有率非常高，在不同的业务领域，比如投行业务、机构业务、做市业务等等也都具备核心竞争力。

但中国呢？这次会议提出了一个明确的指向——金融整体质量大而不强。

其实整个国家层面的金融资产体量已经很大了，特别是这几年随着杠杆的积累，金融资产在我国资产负债表中的比重已经很大。

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但A股上市券商50多家，业务的同质化却非常严重，没有差异化，头部效应也不够突出。

还有一点我们要了解，未来的主要工作还是防范化解风险。

这5年的工作已经充分证明了，金融机构只有足够大，才能消化风险，才有腾挪资产的手段。

不信你去看今年地方债的化债计划，最后还是由四大行去接盘来协助处置隐债的问题。

为什么？

因为四大行的体量足够大，至少有腾挪这部分资产的余地，其余的银行，很多都已经被当地政府或房地产公司的风险处置消耗很大了，自身难保。

河南村镇银行事件也充分证明了，大量的小金融机构只能带来更多衍生风险。只有排名靠前的国际投行才能在未来的金融改革中发挥重要作用。

正是基于这两点，国家才会提出，未来要打造券商航母的战略。

当然，金融圈的朋友应该都记得，“打造券商航母，支持头部证券公司并购重组等方式做优做强”这个说法国家不是第一次提，这个事四年前就提过一次。

但为什么推进却很缓慢呢？

说个真相，因为这需要打破很多利益格局。

对，虽然我们国家的金融机构大部分是国有的，特别是头部的券商，但他们背后的股东代表了不同的利益。

中投、汇金、各种央企或者地方的国资，如果公司合二为一，位置自然就少了一半，所以在内部推动的阻力非常大，只能自上而下去强行推动。

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不过从目前头部券商的一些任命上，其实已经能看出未来的一些端倪。

比如中金公司原来的投行负责人转任银河证券出任总裁，后来银河证券的董事长接替成为新的中金公司的董事长，这些任命都是在一个股东或者大集团的推动下的相互任职。

而这次国家又提出集团化经营来达到合并的效果，推动强度应该会更大，难度也小的多。

举个例子：中投汇金下面的申万宏源、中金公司和银河证券基本都排名在券商前十名左右，都具有一定的差异优势。在一个集团下的公司，未来金融合并我觉得是非常有可能的。中金大家都知道强在投行，而银河强在经济业务和自营投资，两家如果合并，确实1+1>2。

总体来说，未来通过合并重组，头部证券公司可以实现规模优势的扩大，提高综合实力，降低成本，从而更好地应对国际金融市场的竞争。

同时，整合后的公司也可以更好地利用各自资源，提供更丰富多样的金融产品和服务，满足客户需求。这不仅有助于提高综合实力，降低运营成本，还能更好地与国际金融巨头如高盛、大摩等进行竞争，从而推动中国金融行业走向强大。

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另一方面，这种整合还可以提高行业整体的监管效能。减少零散的小券商，有助于监管部门更好地监督和管理，降低了系统性风险。

所以无论是头部券商，还是中小券商，未来基本都是无法逃开合并这条路的。

而这条路后续发展的模式基本是：

“小+小”合并，成为中；
“中+中”合并成为大；
“大+大”合并成为头部；
“头部+头部”再合并成为航母；

这个预测的未来可能合并券商，大家权且看看，拭目以待吧。

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前面说了合并潮的前因后果和后续趋势，接下来，咱们还得具体落到从业者身上来聊聊，券商合并潮，会给我们带来哪些影响？

如果要说建议，我给大家的第一个建议就是：

在未来很长一段时间内，能进头部机构，还是尽量去头部金融机构工作。

原因很显然，金融机构的竞争已经从增量向存量转化了。

存量竞争的时代，很容易造成头部效应或者赢者通吃的局面，这是大家要充分认识到的。

用更直白的话说就是：原来有的业务大家有的能接有的不能接，现在能接的业务都差不多，你不能做的，小机构也不敢做。

只有进入头部机构，你才具备做某些业务的可能性，有业务可做，你才能够提升自己的能力和素质，否则像我认识的一些朋友，空有一些小公司的高职级，一年一单业务都做不成，无法积累经验和技能。

这种空洞的职级，也许原来还有人会高看一眼，但在未来的金融圈，一定是没人认的。

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不过，人往高处走的同时，我也要提醒大家必须注意一个现实：

目前国内有超100家证券公司，做着几乎相同的业务，这使得行业内存在大量重叠和同质化的业务，缺乏差异化竞争优势。

证券业的合并是大势所趋，但既然是合并，重复的岗位和业务将被精简，就必然有人去有人留，人员优化、部分从业者失去工作也是不可避免的。

同时，这也意味着平均薪酬可能会下降，留给大家的坑变少了。

至于幸存下来的人，将面临更激烈的竞争，需要不断提升自身的技能和综合素质，才能够适应新的市场环境。 

这是残酷的考验，也是可以抓住的机会。怎么选择，怎么取舍，都看你……

那如果去不上头部机构，中小券商日后还要不要去呢？

我知道，很多朋友都有这个疑问。

对此，我的建议就是：退而求其次，同样可以曲线救国。

虽然中小机构走细分领域，闷声赚大钱的年代已经一去不复返了，在日后的竞争中，它们确实没有头部券商在资本支持、规模效应、创新业务资质等方面有明显先发优势，但它们也有一个优势，就是——门槛低。

现在，在金融行业如此内卷的竞争态势下，我们的职业目标当然可以定高一点，再高一点，但也要给自己留下行动上的plan A和plan B。

中小券商因为急需引进人才做业务，对招聘的门槛会相对降低，这也就给了大量年轻人以机会，要狠狠抓住。

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毕竟，这个时候，对更大多数朋友最重要的只有四个字：

成功进门！

等到进门以后，你再继续好好学习，好好成长，说不定你所在的小机构，有一天就被合并成了中型机构，再有一天会被合并成大型券商。

还真别不信，我有个朋友就有这么一遭幸运的经历。

再说了，就算机构没合并，等你入了行，积累了足够经验，翅膀硬了，也认识了更多行业内的人，你照样可以找机会跳槽到更大的机构，甚至头部机构去卷一卷。

我一直都在倡导大家的“曲线救国”，就是这个意思。

毕竟，我们一个人的职业生涯要那么多年，谁还能一条路走到黑呢？

对我们而言，更重要的就是认清现实，找到自己当下的最优解，然后随时变通，不怕折腾。

就像在我的星球中星友所提及的思路一样，只要自己在不断成长，不断提升认知，不管是被动合并，还是主动跳槽，你总能找到自己向上攀登的道路。

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千万不要给自己设限，上天不会拒绝有生命力的人。

同样，在金融圈，头部机构也不会。

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