盒马的底层基因是零售，在吴泳铭的新战略中定位尚不清晰
文 | 《财经》特约撰稿人 胡苗
编辑 | 余乐
11月16日，阿里巴巴集团发布了2024财年第二季度业绩公告，并披露了业务集团分拆和融资进展情况。公告显示，鉴于多方面不确定性因素，阿里巴巴不再推进云智能集团的完全分拆。同时，盒马的首次公开募股计划已经暂缓，阿里巴巴正在评估确保成功推进项目实施和提升股东价值所必须的市场状况和其他因素。盒马是阿里前任CEO张勇力主推行的项目。新任CEO吴泳铭自9月上任以来还没有对盒马未来的定位做过公开表态。11月16日的财报分析师电话会上，吴泳铭也没有提及盒马。截11月16日美股收盘，阿里巴巴美股股价下跌9.14%，至79.11美元/股，当日市值一度跌破2000亿美元。
2023年3月，阿里巴巴宣布“1+6+N”改革。其中，“6”指的是阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团，“N”则是若干家单列的业务公司。盒马也是“N”中之一。“具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性。”时任阿里巴巴CEO张勇如此说道。同时，阿里董事会批准启动执行新零售项目盒马的上市流程，预计该上市将在未来6到12个月内完成。A股生鲜超市龙头永辉超市的股价自2020年下半年以来，一路下跌，当前其273亿元的市值距离其历史最高点，跌去近七成；大润发母公司高鑫零售同样如此，自2020年的高点迄今，最大跌幅超九成；新零售业态的叮咚买菜在美股上市，当前市值仅4.49亿美元。在媒体报道中，盒马的估值也一直在下滑。在2022年1月，媒体援引知情人士消息称，盒马正在寻求以100亿美元估值独立融资。到了2023年7月，据媒体消息，盒马正在寻求以约60亿美元的估值融资；9月，又有消息称，阿里巴巴认为盒马鲜生的估值可能只有40亿美元左右。不到两年的时间中，盒马的估值缩水超过了一半。披着“新零售”概念出生的盒马，是由张勇一手促成成立的。2015年，从京东离开的侯毅与张勇经过了多次的碰面和讨论，确立了生鲜电商+超市的“新零售”方向，最终落地的“成果”便是盒马鲜生。八年以来，盒马大刀阔斧地扩张。据不完全统计，截至2023年9月中旬，盒马的四种店型（盒马生鲜、mini店、奥莱店、会员店），已经超过了350家。 另据2023年6月中国连锁经营协会发布《2022中国连锁TOP100》榜单，盒马生鲜2022年销售额为610亿元，门店数为300个，在线下连锁零售商中排名第八。另一方面，盒马的盈利能力并不强。在2019年，谈及亏损，侯毅用了一种委婉的说法，“我们从来不用亏损这两个字，我们认为这是投资。对创新要有投入，没有投入怎么能行。”但是，在2021年，阿里推行经营责任制，盒马需要自负盈亏，赚钱就也成为了现实问题。到2022年底，侯毅在全员内部信中称，2022年是盒马新零售的成熟期，主力业态盒马鲜生实现盈利。
在2023年11月16日晚间，吴泳铭首次作为阿里巴巴集团CEO参加季度财报分析师电话会。这也是吴泳铭自9月10日正式接替张勇出任阿里巴巴集团CEO后，首次全面阐释阿里巴巴新发展阶段的战略大图。在吴泳铭的讲话全文中，他详细介绍了阿里的未来方向、重要优先级和实施路径，各业务集团的发展策略：淘宝天猫以“用户为先”，坚持消费分级与价格力策略；阿里云坚持“AI驱动、公共云优先”；国际数字商业集团要做全球领先的数字化供应链网络、突破重点新兴区域市场；菜鸟要加快建设全球智能物流网络；本地生活以高德和饿了么为阵地为核心；大文娱将继续坚持头部内容战略。同时，吴泳铭还将1688、闲鱼、钉钉、夸克列为了第一批战略创新级业务。但是，他的讲话中并未提及盒马。在正式上任后第三天发布的全员信里，吴泳铭把阿里巴巴未来的战略重心归结为“用户为先、AI驱动”，并表示将对三类业务加大战略性投入：技术驱动的互联网平台业务、AI驱动的科技业务、全球化的商业网络。这与张勇执掌阿里时坚持的“消费、云计算、全球化”策略并不完全相同盒马的底层基因是零售，在吴泳铭的新战略中定位尚不清晰。在2023年，伴随着上市进程的推进，盒马也开始频繁的改革。在7月，盒马声势浩大地亮出了价格要比山姆更低的“移山价”；10月，又宣布了全面启动“折扣化”在双11前，盒马还将官方旗舰店开到了东京平台上，其销售的休闲零食、粮油干货、生活家居用品，大都是盒马自有品牌商品。在京东App“小时达”板块，盒马也拥有了入口，商品种类包括了海鲜水产、新鲜蔬菜等。 目前尚不清楚上市计划暂停是否会对盒马的业务改革造成影响，盒马方面对《财经》表示暂时没有更多回应。
责编 | 张雨菲
题图 | 视觉中国
