又一创业板IPO终止！主营业务涉及虚拟货币的生产及发行？

文/西风

12月6日晚上，深交所公布对深圳矽递科技创业板IPO终止审核的决定，直接原因是公司及保荐机构撤回申报/保荐。公司申报IPO于2023年2月15日获得受理，2023年5月26日公布了首轮问询回复。

一、净利润从2020年的1787万元飞速增长到2022年的13604万元，85%以上收入来自北美、欧洲等地

矽递科技是一家创新型物联网科技公司，主营业务为边缘计算硬件、网络通信硬件、智能传感硬件的研发、生产及销售，并提供各类研发辅助产品及服务。公司前身有限公司成立于2009年8月，曾在2013年11月-2014年12月搭建VIE结构，2015年12月整体变更为股份公司，2016年完成VIE结构拆除，目前公司总股本5803.8694万股。深圳矽递投资有限公司为公司控股股东，1983年出生的潘昊先生为公司实际控制人，董事长、总经理。

2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为28523万元、56602万元、74917万元，扣非归母净利润分别为1787万元、11656万元、13604万元。公司最近三年营业收入复合增长率为62.07%

公司报告期内境外收入占比均在85%以上，收入主要来源于北美、欧洲等国家或地区。

二、主营业务涉及虚拟货币的生产与发行？氦元素平台为挖矿平台？

招股书披露：

公司的LoRa网关，主要应用于氦元素平台，在境外被用于铺设低功耗、广覆盖的LoRa通信网络。2021年和2022年，公司LoRa M1网关实现销售收入22,360.35万元和27,377.35万元，占当期销售收入的比例分为39.50%和36.54%，为公司2021年和2022年业绩的重要构成。

氦元素平台采用“共享经济+区块链技术+社区共同治理”的商业模型。铺设者将部署场地和网络资源共享给他人使用，根据不同的网络使用效果获取不同的基于区块链技术的虚拟货币HNT作为回报，平台由社区参与者共同管理。氦元素平台通过激励高质量的网络铺设和关停低效的铺设（如小范围内大量集中铺设网关）来引导氦元素网络健康发展。

截至2022年12月31日，HNT市场价格从高点52.71美元跌至1.55美元，网络铺设者通过铺设网络及提供网络资源获取的虚拟货币奖励对应的市场价格大幅降低，导致2022年下半年公司氦元素平台相关LoRa M1网关出货量迅速下降，销售收入降低为111.88万元，2023年一季度LoRa M1网关仅实现少量销售。若HNT价格持续低迷，会导致网络铺设者获取的奖励较低从而降低参与积极性，进而对公司业绩产生不利影响。

2023年5月26日，深交所网站公布首轮问询回复。首轮问询问题1.关于发行人产品是否涉及“矿机”。

公司在回复中明确指出：氦元素平台为共享网络平台，其奖励机构基于区块链技术，涉及虚假货币HNT的生产及发行。

另外，首轮问询问题15中，审核中心直接认定：大量公开信息显示氦元素平台为挖矿平台。

三、招股书信息披露被审核中心认定不符合要求，对氦元素平台为挖矿平台这一重要信息未进行披露

首轮问询“问题15.关于信息披露质量”。深交所审核中心指出：发行人招股说明书信息披露不符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》第四条、第八条、第二十二条、第四十三条等要求：

（1）对于业务及产品介绍较为生僻晦涩或为宣传性用语。

（2）未针对重要信息进行披露：如大量公开信息显示氦元素平台为挖矿平台，发行人LoRa网关产品为“矿机”，发行人未在招股说明书中就氦元素平台境内外合规性情况进行详细披露；发行人经销占比较高，发行人未提及终端客户情况。

（3）“重大事项提示”部分较为笼统、模板化，如发行人保荐工作报告中显示发行人报告期内业绩大幅增长主要得益于LoRa网关M1产品的销售增长，但M1产品从2022年下半年开始已经少有销售，作为替代的下一代网关M2、M3产品因氦元素平台尚未调整完毕且未上量销售，重大事项提示中未披露相关信息。