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人民币破“七”意味着什么?

人民币破“七”意味着什么?

财经

[本文2639字,阅读约需9分钟]


9月16日,继昨日离岸市场破“7”后,人民币对美元汇率在在岸市场也跌破“7”这一整数关口,为2020年8月以来首次。


这里先普及一个小常识啊,在岸人民币指在中国大陆内进行交易的人民币,离岸人民币则指在中国大陆以外进行交易的人民币。在岸人民币的特点为固定型汇率,参照美元,规模大、波动较小、受政策管制较多。而离岸人民币,它的汇率变化受国际因素影响较多,与国际金融市场的联系更为紧密。

因此,在国际金融市场较动荡的时候,在岸和离岸人民币汇率会出现比较明显的差价。而离岸人民币的汇率,往往预示着后一阶段在岸人民币的趋势,当然也意味着有空间和有时间通过政策工具去对冲可能的波动风险。

大家好,我是圆方,今天我们一起聊聊:

人民币破“七”意味着什么?

在岸人民币破“七”其实是一个大家等待落地的“靴子”,因为随着“强美元周期”的到来,全世界所有货币都在对美元贬值。人民币这一波自然也是如此。


而货币贬值所影响的因素大家应该都很清楚,不过是外贸、利率之类的,其实是没什么好讲的。


今天想说的不是“破七”本身,而是从这一轮“有空间和有时间通过政策工具去对冲”前提下,来看看未来我们的应对上的想法。


大概有三个层面的判断:

短期,我们需要守和平

中期,我们需要有担当

长期,我们需要建秩序

先看短期,人民币相对美元并没有出现急涨急跌的情况,这也意味着从金融的层面推断,中美之间短期不太会爆发剧烈的高烈度的冲突。

比如俄罗斯,2月24日俄乌冲突爆发以来,俄罗斯遭遇美国多轮经济制裁,例如将俄罗斯踢出环球银行金融电信协会(SWIFT)、对俄罗斯进出口产品实施各种禁令等,俄罗斯卢布踏上“下行之路”。在3月7日跌至今年最低点:1卢布兑换0.0064美元,不到1美分,相比冲突前跌去50%。

5月24日,1卢布一度最高可兑换0.018美元较此前最低点反弹幅度接近200%,与年初相比涨幅也超过35%。进入6月份后,兑换汇率也基本稳定在1卢布对0.016美元左右。


美国彭博社评价:“卢布是今年全球表现最好的货币。”



这种暴涨和暴跌本身意味着,卢布已经基本完全和美元脱钩,走出了独立行情。而货币政策的完全脱钩背后是政治军事的剧烈冲突

  • 面对本轮贬值,央行在9月5日果断出手,决定自2022年9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。这是央行年内第二度下调外汇存款准备金率。


所以从应对上看,人民币没有出现计划急速上涨和急速下跌的目标,而是基本随着美元在走,也就意味着中美爆发剧烈冲突这件事情其实并没有想的那么快。

再看中期,人民币相对于其他货币显得更加稳定,这也意味着在这样一个全世界资产价格金融秩序越发混乱的时代,人民币在努力希望成为锚点(避险货币)。

看看全世界其他的货币:

日本熊冠全球,贬值达20%,1美元兑144日元,日元汇率创98年以来新低;英镑高居第二,贬值14.7%;韩元排第三,贬值13.7%;欧元居第四,贬值12%,美元对欧元已低于1:1。

相对比而言,人民币贬值8.8%。处在一个中间的位置,考虑到中国的经济体量,那么应该算是主要经济体表现最好的了。应该算得上这一轮危机中比较好的“避险资产”了。


避险资产通常指在出现政治、经济、金融市场波动或者战乱、恐怖袭击等重大外部冲击,带动市场风险偏好大幅下降时,表现坚挺或被资本追逐的资产。

我们距离成为“避险货币”其实就差“低利率”+“自由汇兑”了。而这两点,其实应该未来三到五年大家会逐步看到。

  • 9月14日,国务院召开国务院常务会议,部署进一步稳外贸稳外资的举措助力经济巩固恢复基础。

  • 08月01日,央行召开2022年下半年工作会议,会议要求:稳步提升人民币国际化水平。加强本外币政策协同。夯实贸易投资人民币结算的市场基础。支持境外主体发行“熊猫债”,稳步推动“互换通”启动工作,提高人民币金融资产的流动性。支持离岸人民币市场健康有序发展。

所以从应对上看,在这一轮的美元周期之后端,随着美元流动性的枯竭,人民币或将通过压低利率释放流动性的方式,为世界除美国以外的国家“解渴”,同时应该会进一步的开放流通,努力成为真正的“避险货币”。


再看长期,我们需要建立一个新的世界货币金融秩序,不过大概率不是在现有的美元搭建的体系下。

也就在昨天,还有几个信息可能被破“七”的新闻掩盖住了:

  • 9月15日下午,中新互联互通项目数字人民币试点启动仪式在渝举行,报道称:数字人民币可为新加坡在渝企业、境外人士等提供更加高效便捷的支付选择,助力进一步优化营商环境,深化中新互联互通项目金融服务。这个也是数字人民币国际化试点的一次新尝试。

这里需要补充下,中新互联互通项目局是重庆市政府直属机构,2015年11月7日,中新两国政府在新加坡签署《关于建设中新(重庆)战略性互联互通示范项目的框架协议》。后来18年机构改革,按照《重庆市机构改革方案》要求,组建市中新示范项目管理局。


数字人民币国际化,可能就是在未来,我们绕过SWIFT系统,打破美国国际金融垄断的工具。主权货币的数字化,在这一点上,中国现在是世界跑得最快的国家,也是现阶段落地场景最多的地区,包括这次冬奥会,也做了大量关于数字人民币的宣传。

人民币数字化、国际化,可能会在不远的将来打破整个国际金融格局,乃至改变世界经济运行的格局。尤其是在这样一个“天下苦美元久矣”的新时代,更是需要中国凭借新技术,去构建新格局。

从我们过去几年数字化人民币的快速落地来看,我们未来所期许的并不是像日元一样成为一个“避险货币”,也不是像欧元一样成为一个“区域货币”。我们希望人民币能够打破美元霸权,真正成为世界人民的“人民币”。



想要突破美元霸权,不被美元收割,也让更多的国家和地区不被美元收割,是一个任重道远的工作。趋势,实力,工具,时间,机会缺一不可。

教员曾经说过:

我们不但善于破坏一个旧世界,我们还将善于建设一个新世界。中国人民不但可以不要向帝国主义者讨乞也能活下去,而且还将活得比帝国主义国家要好些。

最后用前几天爬山的感受做个总结吧:

路虽远,行则将至;

事虽难,做则必成。


数字经济事关国家发展大局,要做好我国数字经济发展顶层设计和体制机制建设,加强形势研判,抓住机遇,赢得主动。各级领导干部要提高数字经济思维能力和专业素质,增强发展数字经济本领,强化安全意识,推动数字经济更好服务和融入新发展格局。要提高全民全社会数字素养和技能,夯实我国数字经济发展社会基础。

——2021.10.19,政治局第三十四次集体学习

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新闻来源: qq
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