芯片新王者如何突围行业困境？

黄仁勋是真正受过“逆境教育”的人。这位美国市值最高的半导体公司英伟达（Nvidia）的联合创始人幼时先被送去了肯塔基州的一间寄宿学校，他的台湾亲人们不知道那是一所专为问题青少年而设的学校。他和一个刚刚出狱的刀疤男孩同住一个房间。在有些日子里他不是被欺负，就是被强迫清扫厕所。但他没有被压垮，相反，他说过自己因此学会了忍受不适。在高度周期性的硅芯片行业里，这是一项有用的能力。

这个行业眼下又一次滑入衰退。在2021年末新冠疫情的尾声，当从车厂到加密币矿工的各行各业都拿不到芯片时，半导体制造商也就是晶圆厂开始了一轮大举砸钱。预测机构未来视界（Future Horizons）的马尔科姆·佩恩（Malcolm Penn）说，资本支出在六个月内相比疫情前水平飙升了近75%。由于投产准备期长，大部分新产能目前仍在建设中。然而与此同时，通货膨胀、经济放缓、中国的疫情封控以及加密货币崩盘令需求重挫。电脑和智能手机的购置也已放缓。结果是芯片一下子又过剩了，和不过一年前的芯片荒一样严重，打击了许多芯片制造商的利润。

这甚至包括了英伟达，它已经取代英特尔成为美国最蓝筹的芯片公司。8月24日，英伟达报告第二季度收益下滑惊人，并自5月以来第三次下调收入预期。其市值已从2021年底超过8000亿美元的峰值跌至现在的不到4000亿美元。黄仁勋一如既往地乐观。他在财报发布后表示，预计到明年初，英伟达最大的两项业务——数据中心和游戏——将迎来激动人心的新芯片架构，重振公司命运。不过，当他透过他鼻梁上的眼镜片展望他认为将改变人工智能（AI）面貌的眩目新模型，以及像元宇宙这样更加朦胧不清的概念时，是否存在这样一种危险：他低估了此时此地的残酷现实？... ... ...

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