晚点财经丨农夫山泉降价，还有得赚；硅谷大分裂
农夫山泉降价，还有得赚
硅谷大分裂
特朗普副手万斯：投资人、作家、政客
高通诉传音，通信巨头们一年收百亿美元 “专利税”
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农夫山泉降价，还有得赚
去年此时，许多人还在感叹在超市里很难买到一块钱的 500 毫升瓶装水，即便找到了，也大多是不知名的小品牌。但当年主张消费升级的农夫山泉、怡宝等品牌现在开始打价格战，线上、线下渠道都有单瓶不到一块钱的瓶装水。
北京商报：在长沙多个商超、便利店，农夫山泉、娃哈哈、怡宝等多种品牌的包装饮用水，优惠促销后每瓶饮用水价格最低至 0.8 元。
海报新闻：超市价格牌显示，娃哈哈纯净水 596 毫升规格 12 瓶装，售价 11.9 元；怡宝纯净水 555 毫升规格 12 瓶装，售价 11.9 元。
久谦中台数据显示，农夫山泉上半年受娃哈哈创始人去世所引发的舆论事件影响（今年 3 月份到 4 月初的销售），上半年销售未达目标。麦格理 7 月发布的研报预计农夫山泉上半年销售额同比增速放慢至 7.6%，净利润则可能因为促销和补贴销售渠道而跌 4.6%。
一些经销商库存和销售任务压力升高，库存占年度目标的比重是良性库存程度的两倍。但价格战之下的农夫山泉还是有可观利润空间，去年他们毛利率近 60%、同比提升 2 个百分点，因为费用管控得当，净利润率高达 28.3%。
来自怡宝水的竞争也在眼前。4 月，怡宝母公司华润饮料申请在港上市，去年毛利率也超过了 40%，但净利润率只相当于农夫山泉的 1/3。他们产能未满，但上市募资最大用途之一就是扩产。商战有时候如现在价格战这般激烈，有时候也是朴实无华的 —— 怡宝递表前后，农夫山泉上新，一款绿色包装的饮用水。
在打价格战的时候，农夫山泉还在和香港消费者委员会进行一场舆论战。起因是后者在测试当地销售的 30 款常见瓶装水后发现，来自中国内地的农夫山泉和百岁山瓶装水样本检出 3 微克 / 升的溴酸盐，达到欧盟对用于经臭氧处理的天然矿泉水和泉水的最大限制。
农夫山泉对此回应称，已委托香港律师发函，要求香港消委会向农夫山泉及消费者郑重致歉。
香港消委会检测的是农夫山泉经典红色包装的瓶装水。尽管农夫山泉的广告语是 “我们不生产水，我们只是大自然的搬运工”，而且在产品宣传里强调含多种人体所需矿物元素，但其红色包装瓶装水的产品信息为 “饮用天然水”。
农夫山泉在官方回应里也说，其受检产品为饮用天然水产品，并非矿泉水，符合中国和世界卫生组织的饮用水质量标准（不超过 10 微克 / 升），即使采用欧盟标准，也应适用欧盟饮用水标准（同样为不超过 10 微克 / 升）而非矿泉水标准（不超过 3 微克 / 升）。
受此消息影响，农夫山泉市值昨日和今日两天跌去 285.79 亿港元。
另一家被点名品牌百岁山产品信息标明为 “天然矿泉水”，其回应就只能主要针对部分媒体的失实报道，并称自己低于中国和世卫组织标准（不超过 10 微克 / 升）、符合欧盟标准（不超过 3 微克 / 升）。
按世界卫生组织国际癌症研究机构（IARC）的分类，溴酸盐被列为 2B 类致癌物，即暂时没有充分证据证明该物质致癌，但存在致癌可能性。其致癌风险和咖啡、手机辐射以及去年被纳入的阿斯巴甜相当。
自然界中的水几乎不含溴酸盐，而饮用水在臭氧消毒杀菌时，水中的溴化物会变成溴酸盐类物质。香港消委会此前称，摄取大量溴酸盐可导致恶心、腹痛、呕吐及腹泻，严重情况可能影响肾脏及神经系统。（龚方毅 邱豪）
硅谷大分裂
硅谷知名投资人、Y Combinator 创始人保罗·格雷厄姆（Paul Graham）这周在 Twitter 被问到，怎么不关注同样也是知名 VC 的 a16z 创始人马克·安德森（Marc Andreessen）。格雷厄姆说是被拉黑了，还猜这可能与特朗普枪击案，以及格雷厄姆向民主党捐款有关。安德森没有公开支持过特朗普，但曾批评拜登。
长期以来，硅谷一直被视为自由派大本营，与民主党保持密切的联系。知名投资人里德·霍夫曼（Reid Hoffman）和维诺德·科斯拉 （Vinod Khosla）是支持民主党的代表。科斯拉在今年 5 月为拜登举办竞选筹款的活动，霍夫曼也长期为民主党提供捐款。
特朗普被枪击之后，OpenAI CEO 阿尔特曼、苹果 CEO 库克和亚马逊创始人贝索斯也在特朗普遇袭之后表达问候。尽管他们更多是出于反对恐怖袭击，体现企业家为人的底线，而非政治立场。
然而，对拜登、民主党及其政策的失望，一些硅谷知名的企业家、投资人开始转向右翼，硅谷整体的政治倾向正在分裂。整个硅谷决定行为准则的价值观已经发生了偏移。
今年 6 月，投资人戴维·萨克斯（David Sacks）、 查马斯·帕利哈皮提亚（Chamath Palihapitiya）在旧金山为特朗普举办了一场筹款活动，最低 5 万美元、最高达 30 万美元一张的门票全部售罄。Messari crypto 创始人瑞恩·塞尔基斯（Ryan Selkis）对此评价：“科技蓝墙正在我们眼前崩塌。”
而在 8 年前，硅谷几乎没有公开支持特朗普的人。2017 年，特朗普宣布美国退出巴黎协定后，马斯克曾骂特朗普是个 “骗子”，在 2020 年也把选票投给了拜登。
不过霍夫曼认为硅谷的政治构成基本没有变化，但有一些人在格外大声地支持特朗普。马斯克可能是其中最显眼的一位。在上周特朗普遇袭后，马斯克表态全力支持特朗普。有媒体报道，马斯克已计划每月向支持特朗普的政治团体捐款约 4500 万美元。
PayPal 创始人彼得·蒂尔（Peter Thiel）是另一个。他 2016 年向特朗普捐款 125 万美元。蒂尔已表态不参与 2024 年竞选，但他与特朗普的副手万斯（J.D. Vance）关系密切。2017 年他曾聘请万斯到其创立的 Mithril Capital 工作，并在 2022 年万斯竞选俄亥俄州共和党参议员时，一共捐赠 1500 万美元。
近年来，硅谷的企业家、投资人对国防科技、航空航天等领域的关注显著提升，并主动与政府、甚至军方建立合作。同时，美国联邦政府也已向国防科技初创企业投入约 220 亿美元。如果特朗普再次当选，万斯将有机会主导科技政策的制定，其中就可能涉及大量新的军事开支。
Founders Fund 的投资人德利安·阿斯帕鲁霍夫（Delian Asparouhov），曾在出席一场特朗普在线参与的风投会议后感慨政治风向的转变，他在 Twitter 上写道：“4 年前，如果说你投票给了特朗普，你就必须道歉。2024 年，主要的国防科技基金都与特朗普同台。”（实习生朱悦）
特朗普副手万斯：投资人、作家、政客
当地时间 7 月 15 日的美国共和党代表大会上，特朗普被共和党正式提名为党内总统候选人，同日他选定 J.D. Vance（万斯）为副总统候选人。
万斯现年 39 岁，去年当选州参议员。他曾著回忆录《乡下人的悲歌》，讲述其原生家庭的许多问题，如酗酒、毒品和家庭暴力，进而探讨底层白人社区面临的社会和经济问题。万斯后来在俄亥俄州立大学和耶鲁法学院分别获得本科学位和法律博士学位，毕业后在硅谷 VC 做法律顾问，实现了阶层跃迁。但对于如何帮助更多人，他也没有头绪。
被选定当日，万斯的持仓在名人股票策略复制软件 Autopilot 上被公开。Autopilot 预计万斯持有 400 万美元股票，持仓占比最多的是三倍做多纳斯达克指数（QQQ）、道琼斯工业指数 ETF（DIA）和标普 500 ETF（SPY），各占投资组合的 24%。其次是比特币和黄金，各占 6%，据此估算万斯今年以来的收益率为 19%。另一家金融信息机构 Quiver Quantiative 则指出万斯还持有右翼视频网站 Rumble 的股票。
相比正确但无聊的投资组合，万斯更值得被关注的可能是其在工人阶级和农村白人选民中的吸引力，以及他对硅谷巨头的态度。
他特别称赞联邦贸易委员会（FTC）主席莉娜·汗在反垄断执法方面，尤其是对科技巨头的执法工作，认为她是拜登政府中表现出色的成员之一，并强调建立一个支持创新和竞争的市场，让消费者有更多选择，比单纯关注市场定价权更重要。万斯担心 Meta 和 Google 对信息的控制、批评 SEC 在加密货币问题上的处理方式不利于培养对大科技公司的竞争者。（徐煜萌）
高通诉传音，通信巨头们一年收百亿美元 “专利税”
刚成为全球智能手机出货前四名没多久，传音手机便被高通在印度起诉，指控其侵犯四项非标准必要专利。
高通称传音近期就一部分产品签署了许可协议，但大部分产品没有许可，仍在侵犯高通的专利组合。传音回应称，公司尊重第三方知识产权，愿意通过友好谈判达成许可协议，但也表达了对高通在非洲、南亚等新兴市场国家，仍按全球统一费率收取过高许可费的不满。
法庭文件显示飞利浦同样在印度起诉了传音，另有媒体报道称诺基亚也在向传音施压，开始要求其为专利技术付费。
高通、诺基亚、爱立信和华为等通信巨头是 3G、4G、5G 技术标准的制定者，掌握许多关键技术和标准必要专利（Standard Essential Patents，SEPs），任何生产兼容这些标准的通信设备制造商，都需要向它们支付专利许可费。
以 5G 为例，高通按每台设备售价的 2.275% 收专利费，诺基亚每台收 3 欧元，爱立信收 2.5 美元（低端）或 5 美元（高端），华为每台最多收 2.5 美元。对于同样一台售价 1000 美元以上的高端智能手机，高通收的专利费是诺基亚、爱立信或华为的四倍以上。
相较于标准必要专利，传音此次被诉的非标准必要专利并非通信标准的必须组成部分，其商业价值很依赖于市场需求和技术创新的独特性。
据市调机构 Counterpoint，传音智能手机的平均售价为 110 至 120 美元。有媒体引述分析师的话说，大型智能手机商与专利所有者的版税协议价值通常可达数亿美元。
2023 年，高通专利授权收入为 53 亿美元，占其总收入近 15%；诺基亚专利许可收入 10.85 亿欧元（约 11.8 亿美元），收入占比近 5%；爱立信当年专利收入 111 亿瑞典克朗（约 10.5 亿美元），收入占比约 4%。三者仅靠专利一年就可以合计 “收税” 75 亿美元，差不多相当于蔚来或极氪的年收入。另据华为官网，其 2022 年的专利许可收入为 5.6 亿美元。
根据知识产权诉讼研究机构 Lex Machina 最新报告，2020 年到 2023 年，三星、Google 和苹果是美国专利诉讼中被起诉最多的公司，各自都有超过 100 件作为被告的专利官司。2016 年，三星同意每年向诺基亚支付 1 亿美元专利授权费，以和解长达两年的专利战。同年，诺基亚在 11 个国家起诉苹果，最终为自己换回 17 亿欧元的专利费。去年，在诺基亚的专利诉讼压力下，OPPO 和 vivo 被迫退出多个欧洲市场。（邱豪）
上市 24 年的广汇汽车提前满足退市条件。
继庞大汽车公司之后，又一家汽车经销商集团将退市。7 月 16 日，广汇汽车收盘价报 0.87 元，连续 19 个交易日收盘价低于 1 元，由于明日涨停也不能超过 1 元， 将触发连续 20 个交易日收盘价低于 1 元的退市标准。同一天，广汇转债也跌停。广汇汽车是主营传统油车的销售与服务的大型经销商集团，最辉煌时市值一度接近 1200 亿元，如今只剩 60 亿元，同时还有上百亿的巨额债务。
机构预计 TikTok Shop 东南亚 GMV 逼近 Lazada。
据咨询公司 Momentum Works，2023 年 TikTok Shop 在东南亚市场的商品交易总额（GMV）达 163 亿美元，同比增长近 4 倍。与此同时，占东南亚电商份额最大的 Shopee GMV 达 551 亿美元，增长了 15%，而阿里旗下的 Lazada GMV 下降 6.5% 至 188 亿美元。Tiktok 曾在去年宣布向东南亚投资数十亿美元，并在当年以 8.4 亿美元收购了印尼最大电商平台 Tokopedia 75.01% 的股份。
华为和江淮合作品牌叫 “尊界”。
在跟东方甄选合伙人董宇辉直播对谈时，华为终端 BG 董事长余承东表示，华为与江淮汽车合作推出的汽车品牌是 “尊界”，而非此前广泛流传的 “傲界”。余承东在同场直播中称，问界低价转让给赛力斯，是考虑国家法规要求，品牌商和生产商必须一致。今日江淮汽车股价大涨超 6.32%。
沪深交易所上市沙特 ETF，首日涨停。
今南方基金沙特 ETF 和华泰柏瑞沙特 ETF 分别在深交所和上交所上市。上市首日，这两只以沙特股市为标的的 ETF 都在上午涨停封板，合计成交 49 亿元。
上交所月底发布新指数，起始点位 3320.89。
上交所 7 月 29 日将正式发布上证综合全收益指数（指数代码：000888）。作为上证指数的衍生产品，上证综合在上交所上市股票和红筹企业发行的存托凭证里选取样本，将样本分红计入指数收益，编制者中证公司称这样能反映上交所上市公司 “在计入分红收益后的整体表现”。这一指数还以 2020 年 7 月 21 日（3320.89 点）为基点，意味着它从 3320.89 点起步。有业内人士预测新指数将逐渐替代上证指数。
马斯克设定年底为 4680 电池研发的最后期限。
据媒体报道，马斯克为 4680 电池部门设定年底期限，要求解决电池自行塌陷的问题并进一步削减成本。2020 年，特斯拉发布 4680 电池，旨在将电池制造成本减半。然而，生产上的挑战阻碍了其大规模量产，也未能实现降低成本的目标。今年初，特斯拉设定新目标，要让 4680 电池的成本低于供应商的价格。目前，松下、LG 的电池价格均低于特斯拉的生产成本。知情人士表示，若错过最后期限，他们认为马斯克可能会放弃 4680 电池的开发。
Hugo Boss 下调全年销售预期。
Hugo Boss 称宏观经济的挑战正在压制消费者的支出，预计在截至 8 月的三个月里，销售额将下滑 1%。并下调年度业绩预期，预计全年销售额为 42 亿欧元至 43.5 亿欧元。在此之前，Burberry 报告最新季度收入下滑两成，预警上半年将出现营业亏损、全年营业利润低于预期。
Swatch 上半年营业利润下滑 70%。
全球最大制表商 Swatch 上半年销售额、营业利润均大幅下滑，其中销售额同比下滑 14%、至 34.5 亿瑞士法郎，营业利润降至 2.04 亿法郎，同比减少超七成。目前 Swatch 已减产 20%。得益于日本和美国市场的强劲表现，及全面削减成本，Swatch 预计下半年业绩将得到改善。财报发布后，Swatch 股价下跌超 9%。
苹果正在迅速赢得印度市场。
据媒体援引知情人士报道，截至今年 3 月的最近一年，苹果的印度收入增长约 1/3、至近 80 亿美元，其中一半以上由 iPhone 贡献。苹果正在将多年前开拓中国市场的经验复用在印度，包括走访当地政界、更多的供应链扶持和本地化生产、开更多直营店。印度市场仍有很大潜力可供苹果挖掘，若以销量计，iPhone 在当地的市占率只有约 3.5%，且当地仍以廉价手机为主。
日本希望抗生素原料药不那么依赖中国。
日本原料药目前几乎完全依赖从中国等地进口，日本政府计划最早今年设立补贴和购买国产产品的支援制度，以推动原料药国产化。包括明治和盐野义制药等多家企业已经在日本国内投资建设原料药工厂，但短期预计仍将面临成本难题，需要政府持续补贴。
龚方毅 @Barynx / 栏目主编
邱豪 @porison / 作者
曾兴 @ZXsnbbhhhh / 作者
徐煜萌 @maaacherie_ / 作者
朱悦 @Whiskey_and_Morphine / 实习生
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