逆市飘红！这类产品又见30%涨停，更多在路上

中国基金报记者  李树超

今天A股再现调整，不过首日上市的公募REITs却逆市收获涨停板。

10月10日，认购总金额达1294亿的华夏合肥高新REIT首日上市，当日就收涨30%，达到了首日上市涨幅上限。全天成交额0.94亿元，换手率4.72%，继续上演了上市首日涨停的市场热度。

事实上，在今年8月31日，华夏、中金、红土创新基金三家公募旗下保障性租赁住房REITs首日上市，三只产品也都大涨30%，达到首日涨幅上限。

多位业内人士表示，由于公募REITs创新产品相对稀缺，产品供不应求，叠加今年市场赚钱效应不佳，具备稳健收益特征的公募REITs上市后多数有不错的表现。但他们也提醒投资者注意大涨后的高溢价投资风险，投资者布局公募REITs要注意做好长期投资、理性投资和价值投资。

10月10日，华夏基金旗下华夏合肥高新REIT首日上市，当日就收涨30%。

从成交情况看，华夏合肥高新REIT上市首日成交量32.94万手，占当天公募REITs总成交量的28%；成交额9379万元，占当天公募REITs总成交额的24%，且该只产品的成交量、成交额皆位居当日首位。

公开资料，基础设施公募REITs设置了上市首日30%和非上市首日10%的涨跌幅比例限制，30%大涨已经达到了上市首日的最大涨幅。

针对上述现象，北京一位公募REITs基金经理表示，一般而言，公募REITs上市首日多数会有不错的表现，市场成交情况也会相对活跃。

据他分析，一是因为公募REITs产品从2021年诞生不足两年，是创新产品且有稀缺性；二是在产品发行阶段就受到机构和公众投资者等各类资金的追捧，且出现较低的配售比例；三是2022年以来市场表现低迷，具备稳健收益特征的公募REITs成为市场难得的正收益品种，同样受到了资金的追逐。

“今年股债市场赚钱效应不佳，正收益品种较为稀缺，公募REITs契合了稳健收益的投资需求，受到了各类资金的追捧。今年发行的多只公募REITs产品认购踊跃，比例配售连创新低，说明市场供不应求，需求较为旺盛，产品上市是资金再度买入的时机，因此，也会出现上市首日大幅上涨的现象。”该公募REITs基金经理称。

不过，该基金经理也提醒道，“公募REITs根据底层资产的不同，很多产品是年化4%左右的投资收益，上市首日的大涨，可能会让二级市场价格大幅溢价。投资者要注意高溢价风险，避免买入高溢价品种，未来溢价率回落可能造成投资损失。”

据记者统计，目前已经成立的20只公募REITs产品中，18产品已经正式上市，上市首日平均涨幅13.53%，且上市首日全部实现了正回报。

其中，华夏合肥高新REIT、华夏北京保障房REIT、中金厦门安居REIT、建信中关村REIT、红土深圳安居REIT等5只产品，都达到了上市首日大涨30%的涨幅上限，获得了不错的收益。

更多公募REITs在路上

将缓解供不应求的现象

除了华夏合肥高新REIT外，目前还有2只公募REITs产品准备上市，3只产品正在排队侯批，叠加5只产品正在准备扩募，未来将有更多公募REITs在路上。

据国泰君安资管旗下的临港REIT公告，该只产品拟于10月13日在上交所上市，上市交易份额0.88亿份。国泰君安资管旗下东久REIT也处于基金发行成功但未上市的状态。

除了拟上市品种外，9月份还有华夏基金申报的“华润有巢租赁住房封闭式基础设施”、“和达高科产业园封闭式基础设施”，还有中金基金申报的“安徽交控高速公路封闭式基础设施”，分别有保障性租赁住房、产业园和高速公路REITs产品即将推出。

另外，存量的公募REITs扩募试点也迎来里程碑的进展。近期，富国首创水务REIT、博时蛇口产园REIT、中金普洛斯REIT、华安张江光大REIT、红土盐田港REIT等5只公募REITs齐齐发布拟申请扩募并新购入基础设施项目等公告，公募REITs扩募正式启动。

上述北京公募REITs基金经理对此表示，随着更多的公募REITs获批和存量产品扩募，投资者会面临更多新的资产配置选择，一定程度上会缓解公募REITs产品供不应求的状态。同时，在基金发行期受到大量资金追捧、二级市场高溢价的现象，也会逐步得到缓解。

Wind数据显示，截至10月10日收盘，全市场18只上市公募REITs平均溢价率33.5%，且溢价率发生较大分化：溢价率最高的产品为55%，且有两只产品溢价率超过50%，也有两只产品产生小幅折价。

“投资者布局公募REITs要做好长期投资、价值投资和理性投资，从长期看，投资者买入公募REITs获取的是底层资产的收益，二级市场出现短期波动不可避免，但投资者应避免买入高溢价的品种，尽量规避溢价率回落产生的亏损风险。”北京一位公募市场部人士称。

编辑：舰长

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