【FICC】联储纪要警示强美元—FICC策略周报2022年第四十四期
中债：当前债市仍是情绪与消息驱动，社会活动恢复会有反复，地产支持政策需观察后续落地效果，债市有效上破2.85%需要更多基本面印证。
美债：美联储11月会议纪要透露放缓加息，市场预期12月加息50bp，美债10Y收益率短线有望进一步下探3.5%、3.4%。
中资美债：中资美元债各板块指数企稳震荡。
人民币汇率：美联储指出强美元不利出口，强化美元空头预期。美元兑人民币在60日均线震荡后，春节前人民币有升值空间。
贵金属：空头大幅平仓带来价格大涨后，行情流畅性明显下降。伦敦金短期震荡于1700至1800美元/盎司。
原油：欧美对俄制裁出现边际放松，未来可能出现欧盟对俄原油禁运后，北海原油市场阶段性供给过剩的情况，油价可能下探65美元/桶一线。
市场已经开始计价资金面回归中枢，但目前融资需求不佳，降准资金释放后市场流动性仍会宽裕，做平曲线需关注节奏变化。
衰退担忧压制期限溢价，美债曲线进一步平坦。
全期限隐含税率处于历史低位，国债仍然优于国开债。
中美利差仍处反弹期。
掉期价差继续收敛。
美联储紧缩步伐放缓预期推动境内外黄金价差快速回落。金银比震荡。
一、市场回顾
本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。
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来源: qq
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