Redian新闻
>
美元指数对投资的至关重要性

美元指数对投资的至关重要性

公众号新闻

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

作者:胡紫怡Zoey

来源:雪球

最近一直在强调美元指数,很多人会疑惑:美元跟股市有什么关系,值得关注吗?答案是非常值得,美元指数就是指引我们大类资产配置的一盏明灯。

一言以蔽之,美元指数走强一般都是风险资产表现较差的时候,美元指数走弱都是风险资产表现较好的时候。

1994年开始,美联储进入加息周期,从1994 年2月至1995年2月,经过连续7次加息,联邦基金目标利率从3.00%上升300 BP至 6.00%。高利率引发资金回流美国,加上彼时的东南亚经济泡沫,引爆了东南亚的风险资产,港股也受到了巨大影响:

东南亚经济被引爆暂时中断了美联储加息的步伐,但是加息在1999年卷土重来,1999年6月至2000年5月,经过连续6次加息,联邦基金目标利率从4.75%上升175 BP至6.50%,叠加互联网股疯狂的高估值,刺破了互联网的泡沫。

所以1995-2001这一轮美元指数系统性的上行,引发了两次巨大的问题。

2001年到2008年美元系统性走弱,是全球非常太平的一段时间。2001年和2009年美联储进入了降息周期,中国加入WTO,全球化进程显著,世界经济高歌猛进,这是一段非常美好的日子:

之后美元指数进行了多年的横盘,直到2013年卷土重来,是因为美联储在2013年退出量化宽松,2015年开始酝酿加息的预期。而这一次的加息周期,美元指数系统性上行,直接引发了新兴市场的资金回流。那么我们2015年A股发生了什么事情,不言而喻。

之后美元指数在2017到2020,随着加息的结束和消化加息预期,包括在2020年进行了量化宽松,加上2017年的时候,欧元区的经济强于美国,所以资金回流欧洲,使得欧元走强,美元走弱,带给了一大波的牛市:2017年港股大幅的修复,2020年之后更是走出了巨型牛市。

但是在2022年,随着史上最快的加息,美元指数再度走强。2022年风险资产表现得一塌糊涂。

所以,美元指数走强一般都是风险资产表现较差的时候,美元指数走弱都是风险资产表现较好的时候。

那么现在我们需要研究的问题是,美元指数经过这一步的上涨之后,是否具备系统性下行条件?如果是具备了系统性下行的条件,那么就说明真正的牛市就要来了。但如果说美元只是一个横盘,那么还是要保持谨慎。

美元走弱,无非是两个原因,我们参考历史就知道,一个是美联储降息,另外一个是美国外的经济体经济强于美国,全球化进行的非常好,那现在这两个条件满足吗?

首先第一个条件,美联储降息,现在市场和美联储出现了矛盾,市场认为今年下半年就要开始降息50个基点,美联储说2023年不降息。这是一个问题,如果市场预期是对的,那么美元指数的确是存在走弱的可能性,但如果市场错了,美元指数会卷土重来。

其次是非美经济体相对于美国经济的强弱,主要就看欧洲和中国的复苏强度。目前来看,市场一致的预期还是欧元区受益于冬天比较暖和,想象中的能源危机没有出现,因此欧元区的修复,会比美国的修复更加快一点。同时中国的经济复苏也是市场预期的。

所以现在市场的眼里,美元指数是有大幅走弱的条件,也就是下半年降息和非美经济体复苏的速度大于美国,但是这两个条件能否成真?美国的通胀会不会反复、经济复苏是否如期而至,这就是最大的不确定。所以说,美元指数是指导我们投资任何资产的一盏明灯。

希望兔年都是大家的财富之年!!!2023年投资怎么布局制胜?欢迎报名雪球官方团队为你重磅打造的免费精品课!

通过为期七天的微信群+小雪1对1亲密陪伴式教学,让你看懂市场、理解投资品类,把握基金布局机会长按下方二维码即可报名!

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。

雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构,提供安全高效的基金投资服务。

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
破解50年谜团!Nature:揭示mRNA Cap2甲基化对细胞的抗病毒防御至关重要晴雨表和钟摆,究竟哪个对投资更管用?一图速览丨“至关重要,不容有失”,2023年中央一号文件划重点美元指数大涨,美联储又在耍什么花样?突发:这家银行又降息了!权威人士放话:利率会继续调!这个时间点至关重要!对投资的一点思考气候友好指数来了!把握气候投资机会,寻找双碳超额收益,指数三大优势凸显清平乐 - 一张白纸《共产党下台》谁准备好了上台墨尔本东区选区补选中,您的宝贵一票至关重要!移民人数破50万!英国将限制留学生入境数量?英国大学强烈反对:留学生对英国至关重要!晴雨表和钟摆:究竟哪个对投资更管用?全球资产之锚升到10几年最高位!对投资影响重大?SEC拟强化对投资顾问外包服务的监管又走了一位老海归- 李果珍贝特曼直播预告:为什么说在美留学,身份规划至关重要?提升客户信任度,这四个元素至关重要一月金融数据真的超预期了吗?恐怕未必!对投资有什么影响?牛市是否到来不重要,重要的是选对投资方向段永平:我对投资的基本理解38000倍!1万本金,如何暴赚3.8亿?投资奇迹来自"少数赢家"!股市有无"藏宝图"?这四点至关重要活着时 为自己准备了后事亚当斯:“送餐员日复一日地做着艰苦的工作,他们对经济至关重要...”托福100和雅思7分哪个更难?官方发布分数对照表!加快取消跨省人员流动的各种限制,这对恢复经济至关重要柿话柿说,柿柿留心(12)柿过竞迁、事过境迁我们正经历欧美开放后的风暴?抗疫下半场这5点至关重要早期肠癌都能做肠镜切掉?除了肠镜,这种检查对肠癌早发现至关重要!对投资满腔热情的二姨夫,最终还是决定退出江湖黑石房地产信托基金的教训:流动性至关重要疫情期间改善营养提高免疫力至关重要,给老年胃癌患者口服肠内营养的一些建议哥大宣布永久实施标化可选政策,分数对国际生究竟有多重要?【炜炜道来】 聊聊当下市场策略与各大指数对比统一之战,这项武器至关重要!美联储鹰派声音搅动全球资本市场!百亿私募看淡美元指数,国内成长股仍在播种期?
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。